提出上市公司及大股東須謹記和堅持“四個敬畏”，牢牢守住“四條底線”

　　中國上市公司協會（下稱中上協）2019年年會暨第二屆理事會第七次會議5月11日在京召開。易會滿出席此次會議，作了題為《聚焦提高上市公司質量 夯實有活力、有韌性資本市場的基礎》的講話。

　　這是易會滿履任證監會主席百余日以來，首次全面、系統地闡述上市公司監管工作。他提出，上市公司質量是資本市場可持續發展的基石，提高上市公司質量是上市公司監管的首要目標；上市公司必須謹記和堅持“四個敬畏”，牢牢守住“四條底線”；加強上市公司監管應做到“三個堅持”，著力實施分類監管、再造監管流程、加強科技監管、提高違規成本。他還就推動資本市場綜合性改革和對外開放提出了堅持增量和存量并重、把好市場入口和出口兩道關、以增量帶動存量、實現市場化優勝劣汰、以關鍵制度創新促進資本市場健康發展等工作要求。

　　易會滿指出，上市公司是實體經濟的“基本盤”，是經濟發展動能的“轉換器”，是完善現代企業制度和履行社會責任的“先鋒隊”，是投資者分享經濟增長紅利的“新渠道”。提高上市公司質量是企業自身發展的內在要求，上市公司應把握機遇、應對挑戰、穩中求進，繼續在推動經濟和自身的高質量發展中發揮好“頭雁效應”。

　　他說，上市公司質量是資本市場可持續發展的基石，資本市場作為實體經濟“晴雨表”的功能主要是通過上市公司質量來體現的。上市公司質量內涵豐富，包括經營效益、會計基礎、治理能力和信息真實等方面。

　　易會滿指出，提高上市公司質量是上市公司監管的首要目標。監管部門對上市公司的監管力度必須加大，不能削弱。監管的重點在于公司治理，包含信息披露和內部控制。通過公司治理的強化，促進經營管理水平的提升。要通過持續監管、精準監管，提高上市公司信息披露質量，督促上市公司和大股東講真話、做真賬，提倡真和實，不搞虛和假，拒絕蒙和騙，不做違法違規之事。

　　他強調，加強上市公司監管，應做到“三個堅持”，即堅持監管與服務并舉、規范與發展并重、信披與治理并行。在此基礎上，必須從國情、市情出發，統籌好提高監管效率與監管質量的關系。

　　首先，實施分類監管是基本方法。要堅持管少管精才能管好的原則，區分情況、突出重點、精準監管。對持續規范經營的優質上市公司要在融資、并購等方面提供更多便利，提升企業發展的內生動力；對亂象頻出的問題公司和風險公司要重點聚焦、嚴格監管，做到“抓兩頭、帶中間”。

　　其次，監管流程再造是重要基礎。要進一步完善“三點一線”的上市公司監管工作機制，促進行政監管與自律監管、日常監管與稽查處罰、現場監管與非現場監管的有效銜接，構建事前、事中、事后全鏈條監管機制，實現監管關口前移。

　　再者，加強科技監管是有效手段。要堅持應用導向、問題導向和監管導向，推進統一的上市公司大數據平臺建設，實現信息的互聯互通和交叉驗證，增強線索發現、分析和預警能力。

　　最后，提高違規成本是核心舉措。要積極推動證券法、公司法、刑法修改和相關司法解釋制定，創新執法手段，研究優化公開譴責、代位訴訟、有獎舉報等制度機制，加大懲戒力度，增強監管震懾力，讓做壞事的人必須付出代價，讓心存僥幸的人及時收手。

　　今年2月，易會滿在參加國新辦新聞發布會時提出，推進資本市場持續健康發展，監管部門要做到“四個敬畏”。

　　他在5月11日的講話中進一步提出，上市公司也必須謹記和堅持“四個敬畏”，尤其是大股東和上市公司董監高要常懷敬畏之心。

　　具體來說，一是要敬畏市場，尊重規律，走穩健合規的發展之路。做到發展與風控能力相匹配，有所為有所不為，避免發生大的戰略失誤和偏差，保持定力，行穩致遠。二是要敬畏法治，遵守規則，強化誠信契約精神。切實做到敬畏法治、尊法學法、守法用法、誠信合規。三是要敬畏專業，突出主業，自覺遠離市場亂象。弘揚企業家精神和工匠精神，憑競爭力吃飯，促進市場正本清源。四是要敬畏投資者，回報投資者，積極踐行股權文化。主動了解中小投資者的訴求，持續優化投資者回報機制，做守底線、負責任、有擔當、受尊敬的企業。

　　在“四個敬畏”的基礎上，易會滿還提出，上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”，即不披露虛假信息，不從事內幕交易，不操縱股票價格，不損害上市公司利益。

　　“要按照深化金融供給側結構性改革的要求，加快推進資本市場綜合性改革和對外開放，堅持增量和存量并重，把好市場入口和出口兩道關，以增量帶動存量，實現市場化優勝劣汰，持續提高上市公司質量，以關鍵制度創新促進資本市場健康發展。”易會滿說。

　　針對下一階段的資本市場綜合改革，他提出了下述三項重點工作：

　　第一，立足增量優化。堅持從源頭上提升上市公司質量，杜絕病從口入。推動設立科創板并試點注冊制平穩起步，真正落實以信息披露為核心的證券發行注冊制，提高審核工作透明度和效率，增強發行上市標準的包容性和政策的可預期性，形成可復制可推廣的制度創新。同時統籌推進相關上市板塊的改革，暢通多層次資本市場機制，吸引更多各行各業的優質企業上市。繼續保持IPO常態化，堅持競爭中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業，只唯優劣，切實做到好中選優。

　　第二，深化存量改革。借鑒成熟市場經驗，在把好入口、引入優質公司的同時，拓寬出口、分類施策，平穩化解存量風險。實施提高上市公司質量行動計劃，注重發揮各方協同效應，力爭用幾年的時間，使存量上市公司質量有較大提升。發揮好市場“無形之手”的作用，完善并購重組、破產重整等機制，支持優質資產注入上市公司，為上市公司提質增效注入“新鮮血液”。要探索創新退市方式，實現多種形式的退市渠道。對嚴重擾亂市場秩序、觸及退市標準的企業堅決退市、一退到底，促進“僵尸企業”“空殼公司”及時出清。

　　第三，完善基礎制度。立足服務實體經濟的根本宗旨，按照市場化法治化的改革方向，在充分調查研究的基礎上，適度優化再融資、并購重組、減持、分拆上市等一系列制度，大力發展直接融資特別是股權融資，進一步提高資本形成效率，助力緩解“融資難、融資貴”問題。

　　此外，易會滿還在講話中提到，資本市場是一個生態體系，提高上市公司質量需要各方共同努力，共建良好生態。其中既需要優化發展生態，積極營造上市公司規范發展的法治環境，也需要優化中介生態、輿論生態和文化生態。

（本文來自于新華網）