防止同業資金空轉 某股份行大額存單業務受窗口指導

　　本報記者 周炎炎 上海報道

　　導讀

　　窗口指導的原因主可能有二：一是為防止資金尤其是同業資金在金融機構內空轉，不進入實體經濟；二是有部分銀行用理財資金“沖存款”，被監管注意到了。

　　大額存單作為銀行理財投向的一部分，可能遭遇監管制約。

　　2月27日，市場消息稱有銀行收到監管窗口指導，銀行理財不得投資大額存單。

　　對此，多位國有大行、股份行、城商行資管部門人士對21世紀經濟報道表示，尚未收到該通知；但記者獲悉，至少有一家華南股份制銀行收到了此項窗口指導。

　　少數銀行被窗口指導

　　2月27日上午，上海證券報報道稱，近期某股份行在公司大額存單發行過程中收到監管窗口指導，原來擬投資該筆公司大額存單的某銀行理財資金從而暫停投資。

　　這家華南股份制銀行回復21世紀經濟報道記者稱，正在和業務部門核實。但有不少同業透露，目前僅有這家股份行收到監管的窗口指導。截至發稿，21世紀經濟報道記者采訪的多家國有大行、股份行、城商行資管人士均表示一切照常。

　　“我們并沒有收到窗口指導說不能投資大額存單，今天的投資照常進行。”一位股份制銀行資管部產品研發人士表示。

　　“有可能是不同地方的監管部門要求有所不同。”上述股份行人士表示，不同區域的金融監管部門口徑不一、寬嚴尺度不同也不足為奇。

　　理財購買大額存單爭議

　　大額存單一直都是銀行理財配置的一個品種，這也是資管新規和理財新規所允許的。

　　據2018年9月銀保監會發布的《商業銀行理財業務監督管理辦法》第三十五條明確規定，商業銀行理財產品可以投資于銀行存款、大額存單、同業存單等資產。

　　而根據上述辦法第九條，商業銀行應當根據投資性質的不同，將理財產品分為固定收益類理財產品、權益類理財產品、商品及金融衍生品類理財產品和混合類理財產品。其中，固定收益類理財產品投資于存款、債券等債權類資產的比例不低于80%。也就是說，大額存單作為銀行存款的一個種類，銀行理財投資完全合規。

　　那么這次窗口指導監管的意圖是什么？

　　21世紀經濟報道記者綜合多位銀行資管人士的觀點，窗口指導的原因可能有二：一是為防止資金尤其是同業資金在金融機構內空轉，不進入實體經濟；二是有部分銀行用理財資金“沖存款”，被監管注意到了。

　　一位股份制銀行資管部門負責人表示，這次窗口指導針對的是銀行理財購買他行的大額存單，主要目的是為了防止資金空轉。2017年起原銀監會祭出“三三四十”大檢查，銀行業整治亂象升級，就是為了擠出同業市場泡沫。雖然監管在理財新規中留有余地，銀行理財可以投資大額存單，但是資金在銀行內空轉，沒有助益實體經濟也是事實。“不同的監管文件存在一定的沖突之處。”上述人士表示。

　　事實上，多數時候大額存單的利率定價并未高于銀行理財，甚至偏低，為何銀行資管部門要做看似虧本的生意呢？除了為固收產品尋找一個穩定資產來源之外，還有完成存款指標的隱性需要。

　　一位華北股份制銀行資管部門負責人表示，此次監管窗口指導理財產品投資大額存單，有可能是部分銀行的這一行為“東窗事發”，引起了監管注意。

　　亦有觀點認為，銀行理財產品的投資起點已經降至1萬元，而大額存單主要針對20萬元以上的客戶，兩者合格投資者要求并不匹配，這種拆分大額存單產生的資金錯配暗藏風險。

　　雖然此次窗口指導僅限于極少數銀行，如果監管對所有銀行都提出這一要求，將會對市場產生怎樣的影響？

　　數位資管人士表示，雖有影響，但可能僅是銀行資管行業中的一個小波瀾。

　　目前，銀行業理財登記托管中心2018年度的數據尚未出爐，但從2017年的中國銀行業理財市場報告來看，標準化資產是銀行理財資金配置的主要資產，其中最高的是債權，比例為42.19%，包括大額存單在內的現金及銀行存款占比13.91%。但業內人士稱，這其中主要是協議存款，大額存單占比很低。

　　“大額存單有一個定義，是銀行業存款類金融機構面向個人、非金融企業、機關團體等發行的一種大額存款憑證。據我了解，銀行資管業內對其配置比例并不高，遠遠低于同業存單的比例，同業存單如果不讓配置影響會更大。”上述華北銀行資管負責人表示。

　　（編輯：馬春園，郵箱macy@21jingji.com）

責任編輯：楊群