政策呵護資金面平穩 機構扎堆調研籌謀年末“沖刺”

　　周楠

　　受到本周一政策面利好消息的持續影響，創業板10月6日全天再現寬幅震蕩走勢，創業板指走勢強于主板。有消息稱，MSCI明晟計劃明年將中國內地股票在其全球基準指數中的權重由5％提高至20％，預計吸引逾800億美元的新外國投資進入A股市場。

　　“政策呵護意圖非常明顯，前期跌幅足夠大，再加上流動性環境較為寬松，短期部分品種有望出現超跌反彈。”公募基金市場分析人士對第一財經記者表示。

　　不過，有私募機構人士認為，考慮到宏觀經濟數據偏弱、資金面未大幅放松，短期內市場仍面臨一定的不確定性。

　　資金面未大幅放松

　　從宏觀流動性來看，上周整體資金面并不寬松，央行貨幣凈回籠4900億元，隔夜Shibor從上周一的1.85%升至上周五的2.47%。但從股市資金面來看，則顯示出一定程度的寬松。數據顯示，北上資金在上周五（11月2日）單日涌入A股179.01億元，創近期新高。與此同時，公募基金中股票型基金和混合型基金的份額上周增加了498.66億份，較前一周的178.22億份大幅增加。

　　“自10月下旬開始，解救股權質押的措施密集推出，包括為險資入市松綁、各地成立基金紓解股票質押風險，預計后續還將陸續有增量資金進入股市。”星石投資組合投資經理袁廣平對記者表示。

　　但袁廣平同時表示，近期仍需關注限售股解禁對市場帶來一定的資金分流效應。

　　有公募基金市場分析人士對第一財經記者表示，北上資金包括部分短期交易資金，其持續性有待觀察。目前，更需要關注結構性調整帶來的資金增量，其有望對市場產生長期影響。

　　醫藥生物成熱門調研行業

　　在市場資金面未大幅放松情況下，部分板塊是否存在一定機會？從市場動態來看，近期機構調研數量的增加受到關注，其中，醫藥生物、電子及計算機等為調研的熱門行業。

　　Wind資訊數據顯示，上周（10.29~11.2）共有165家公司合計被調研199次，被調研公司總數較上上周（10.22~10.26）的95家周環比增加超過七成。其中，華東醫藥（000963.SZ）、衛寧健康（300253.SZ）、視覺中國（000681.SZ）均吸引了超過100家調研機構。

　　“醫藥生物板塊三季報業績表現出韌性，近50%的公司歸母凈利率同比增長率超過20%，加上估值回落、帶量采購等政策面的擔憂也逐步消化。”袁廣平表示。

　　從上周調研機構關心的問題來看，主營業務及業績情況是關注重點。第一財經記者梳理發現，上周被調研次數處于前十位的上市公司，今年前三季度均實現凈利潤正增長，同比業績增幅平均在五成左右。與此同時，現金流、股權質押等問題也經常被調研問及。

　　在對華工科技（000988.SZ）的調研中，機構問及“以往公司的現金流和利潤都是相匹配的，但是從2017年起就不匹配了”。對此，華工科技回復稱，公司的行業特點是客戶的固定資產投資集中在上半年，因而上半年現金流出相對較多，下半年應收賬款按賬期逐步收回，經營性現金流入將逐步增加。

　　在對柳工（000528.SZ）的調研中，機構提到“中報公司的現金流凈額是負數，三季報還是負數，四季度是否有可能轉正？”柳工表示，公司通過內部貸款自有資金開展融資租賃業務，公司現正籌劃通過其他辦法來解決租賃公司的資金問題，四季度如果可以達成的話，現金流有望由負轉正。

　　對于股權質押情況，華工科技回復稱，目前公司前十大股東不存在股權質押的情況。偉星新材（002372.SZ）表示，目前公司控股股東偉星集團總體質押率雖然不算低，但均處于安全區域，風險很小。數據顯示，偉星集團質押股數2.54億，占持股比例69.05%，多筆質押未到預警線。

責任編輯：李鋒