國資委官員表態引關注推進國企市值管理勢在必行

　　■張 亮

　　國資國企改革一直是全國“兩會”的熱點話題。在今年的全國“兩會”上，國務院國資委官員有關國企市值管理的表態，更是引發資本市場投資者的廣泛關注。

　　國務院國資委主任肖亞慶日前表示，將優質資產注入上市公司是推動國企市值管理的一種方式，還會有更多的方式。全國政協委員、國資委副主任黃丹華也表示，市值管理是今年國資管理的重要內容。新年伊始國務院國資委召開的中央企業、地方國資委負責人會議亦提出，國資央企要加強市值管理，增強股東回報。業內人士由此普遍預計，市值管理有望成為今年國企改革的新著力點。

　　市值管理，對資本市場投資者來說并不陌生。但在投資者的印象中，市值管理似乎多是民營企業的事，同時又因其“雙刃劍”特征而褒貶不一。實際上，加強市值管理乃國有企業改革的題中應有之義，也是國有資本保值增值不可或缺的重要手段之一。

　　我們知道，早在2015年8月份，中共中央、國務院發布《關于深化國有企業改革的指導意見》，標志著新一輪國企改革大幕的正式開啟。新一輪國資國企改革思路的重大轉變在于，從國有資產管理逐步轉變為國有資本管理，其目的在于讓國企的管理更加適應市場配置資源起決定性作用的經濟環境，更有效地提高國有資本的價值創造水平。在今年的政府工作報告中，推進國資國企改革又再次被列為重點任務之一。

　　新時代要有新氣象，更要有新作為。筆者認為，在我國國企管理思路向“管資本”轉變、多層次資本市場日漸成熟、國企資產證券化率不斷提升的大背景下，進一步提高國有企業及國資管理部門對市值管理的重視程度尤為迫切。

　　盡管市值管理所涉因素眾多，國企市值管理更是一項復雜的系統工程，但國有控股上市公司積極打造主業、實現優秀的價值創造，同時綜合運用股權激勵、并購重組、引入機構投資者等多種價值經營手段，進行市值管理實踐，有利于改善經營管理，強化競爭力，贏得投資者對公司的長期認同和支持，實現國有資本的做強做優、保值增值。因此，積極探索建立國企市值管理制度勢在必行，也正當其時。

　　結合國務院國資委官員的表態，在筆者看來，眼下推進國企市值管理最主要的路徑有兩條：一是積極推進并購重組，二是穩妥推進混合所有制改革，包括支持混改后企業實現整體上市、開展員工持股試點等。并購重組無疑有利于強化國企龍頭優勢、提升行業集中度，而混合所有制改革有利于提升國企經營績效，兩者均有助于國企去杠桿。可以預計，今年這兩方面均將邁出更大步伐。

　　我們欣喜地看到，黨的十八大以來，國務院國資委已先后完成36家企業重組，目前央企總數已降至97家。繼續推進國有企業優化重組，是今年國企改革的重點任務之一。中核與中核建重組已拉開今年央企重組的大幕，預計還將推進裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領域央企戰略性重組，持續推動煤炭、鋼鐵、海工裝備、環保等領域資源整合。

　　混改方面，中國電子集團、東方航空集團等不少國有企業近日紛紛秀出混改成績單，并透露了下一步的混改計劃。業內人士預計，全國“兩會”后混改第三批試點應該會推出，與第一批、第二批相比，范圍會進一步擴大，資源、能源類上游企業將成為混改重點。

　　老樹新枝更著花。我們有理由相信，新的一年，國企整體上市、資產重組、兼并收購、引進戰略投資者等市值管理方法，將得到更廣泛運用，國有控股上市公司有望迎來價值重估的歷史性機遇，從而為資本市場注入更多活力。

責任編輯：李堅 SF163