謝利

　　延續上月信托產品發行數量和規模雙降的走勢，今年春節過后，無論是各信托公司發行的集合資金信托產品，還是信托公司與商業銀行合作推出的銀信理財產品，都顯示出繼續回落的態勢。

　　據西南財經大學信托與理財研究所發布的最新統計數據顯示，今年2月份共有16家信托公司發行了23只集合資金信托產品，較上月減少26只，減幅明顯；而同期由17家信托公司成立的35只集合資金信托產品所募集資金規模也僅有31.27億元，與上月相比減少12.21億元，減幅達28.08%。

　　從集合資金信托產品的資金投向上看，2月份依舊以證券投資領域為主。該領域集合資金信托產品發行14只，占本月集合資金信托產品發行數量的60.87%；該領域集合資金信托產品成立21只，占本月集合資金信托產品成立數量的60%。雖然證券投資領域集合資金信托產品還是占據發行和成立的主導地位，但相對于前幾個月來看，在數量和規模上均有一定的萎縮。分析人士認為，目前證券市場處于調整階段，投資風險和盈利難度有所上升，因此信托公司發行此類產品趨于謹慎。另外，從產品的期限上看，本月發行的集合資金信托產品期限在1年至2年間的有15款，占本月全部發行數量的66%，其中大部分投資于證券市場。可以看出，信托公司目前趨向于發行期限較短的信托產品。同時，本月基礎設施、房地產、工商企業三個領域的集合資金信托產品成立數量依舊較少，與上月相比也有小幅降低。對此，分析人士認為，盡管春節長假是一個不可忽視的因素，但也這與新政后對貸款類集合資金信托的規模限制以及國家的宏觀調控政策不無關系。

　　對于目前市場比較關注的銀信合作銀行理財產品，據西南財經大學信托與理財研究所不完全統計，本月有25家商業銀行共推出銀信合作理財產品77只，比上月減少了16只，減幅為15%。在這77只產品中，預期收益率最高為12%至25%，最低為3.2%，分別針對不同投資需求和風險承受能力的客戶。以上產品的資金運用領域主要集中在證券市場和基礎設施領域。本月在運用領域方面變化最大的是運用于證券市場的理財產品，共有45只，比上月減少了10只，減幅為18%。其中，投資于新股申購的銀信合作理財產品36只，在數量上占證券投資類銀信合作理財產品的80%；運用于基礎設施的理財產品19只，比上月減少了3只，減幅為13.64%；有4只投資于工商企業的理財產品，而投資于房地產領域和信貸資產方面的理財產品均為兩只。

　　從資金運用的方式來看，本月銀信合作理財產品主要包括貸款和投資兩種運用方式。本月有22只銀信合作理財產品采用信托貸款方式運用，比上月減少了6只；有50只銀信合作理財產品采用投資方式運用，比上月減少了13只。在50只投資類銀信合作理財產品的運用中，證券投資占45只，權益投資占3只，股權投資占2只。

　　西南財經大學信托與理財研究所的分析人士表示，受春節長假的影響，本月各個領域的銀信合作理財產品都有所減少，減少的幅度都大致相當。值得注意的是，本月與上月一樣，投資于證券市場的銀信合作理財產品中大部分都運用于新股申購，而缺乏更好的創新。這反映出商業銀行和信托公司在合作模式、產品設計等方面還有較大的創新空間。