娃哈哈與其外方合資伙伴法國(guó)達(dá)能公司就“低價(jià)強(qiáng)購(gòu)”一事公開(kāi)決裂引起了輿論的高度關(guān)注。一向低調(diào)的娃哈哈董事長(zhǎng)宗慶后高調(diào)亮相，用民族產(chǎn)業(yè)的大旗訴諸輿論，企圖解除與達(dá)能的“十年合資”之約，不管其背后蘊(yùn)含的真實(shí)動(dòng)機(jī)是什么，但這樁早先被雙方認(rèn)為是“模范婚姻”的合資鬧到如今這樣幾乎撕破臉的地步，在外資并購(gòu)盛行中國(guó)產(chǎn)業(yè)界的當(dāng)下，確實(shí)值得我們思考。

　　導(dǎo)致宗慶后與達(dá)能交惡的原因，是被宗慶后稱為圈套的“不平等條約”———1996年2月，急于合資的娃哈哈與達(dá)能達(dá)成商標(biāo)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：中方要使用娃哈哈商標(biāo)，必須經(jīng)過(guò)合資公司董事會(huì)通過(guò)。由于后來(lái)達(dá)能占到了合資公司51%的股份，也就是說(shuō)，娃哈哈的非合資公司要使用娃哈哈的商標(biāo)，必須經(jīng)達(dá)能同意才行。對(duì)此，作為娃哈哈品牌創(chuàng)始人的宗慶后感到“不愉快”是一定的。日前，宗慶后在接受記者專訪時(shí)這樣解釋當(dāng)初的簽約：“當(dāng)時(shí)達(dá)能提出娃哈哈商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給合資公司，我們感覺(jué)是娃哈哈轉(zhuǎn)讓到娃哈哈，我們還占了大股，所以感覺(jué)沒(méi)問(wèn)題。后來(lái)改簽了商標(biāo)使用許可合同，因?yàn)楫?dāng)時(shí)也不懂什么叫做資本運(yùn)作，所以現(xiàn)在變成了一個(gè)大問(wèn)題。”

　　宗慶后的“不懂”就給自己上了套，并為日后的糾紛埋下了導(dǎo)火索。今天，我們還有很多企業(yè)或部門(mén)急于同外資合資或者想方設(shè)法讓外資并購(gòu)，宗慶后的教訓(xùn)是否會(huì)讓他們警醒呢？

　　外資尤其是跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)不是來(lái)為中國(guó)企業(yè)和中國(guó)人民傳播福音的。我們要清楚，它們的根本目標(biāo)就是以最少的投入尋求最多的回報(bào)，因此，從外資方面來(lái)說(shuō)，并購(gòu)中國(guó)企業(yè)當(dāng)然也必須有利可圖才行。外資企業(yè)之所以用并購(gòu)方式來(lái)取代傳統(tǒng)的投資方式，最直接的原因就在于，這種方式能夠縮短建設(shè)周期、加快投資周轉(zhuǎn)速度。

　　面對(duì)外資并購(gòu)，如果我們的監(jiān)管部門(mén)既能夠滿足外資對(duì)利潤(rùn)的追逐，又能實(shí)現(xiàn)利用并購(gòu)改造企業(yè)的目的，自然兩全其美。但前提是要對(duì)外資并購(gòu)的真實(shí)意圖盡可能有所了解。從現(xiàn)狀來(lái)看，外資收購(gòu)中國(guó)企業(yè)選擇性極強(qiáng)，并購(gòu)對(duì)象一般是那些有盈利能力和市場(chǎng)前景的企業(yè)，或者是擁有某種資源的企業(yè)，這樣的企業(yè)在本行業(yè)一般都位居前列。而在并購(gòu)?fù)瓿珊螅�外資往往有兩種做法，一是終止企業(yè)運(yùn)營(yíng)，以達(dá)到消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、獲取國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的目的；二是把并購(gòu)獲得的企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湎聦俚募庸て髽I(yè)，作為其全球生產(chǎn)鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié)，從而使中國(guó)企業(yè)既沒(méi)有

　　在外資大舉壓境的現(xiàn)實(shí)語(yǔ)境下，中國(guó)的民族品牌面臨被清洗的窘境。比如，飲料行業(yè)中娃哈哈的39家企業(yè)、樂(lè)百氏98%的股權(quán)、深圳益力礦泉水公司54.2%的股權(quán)、上海梅林正廣和飲用水公司50%的股權(quán)、匯源果汁22.18%的股權(quán)，另有奶品企業(yè)中蒙牛49%的股權(quán)、光明乳業(yè)20.01%的股權(quán)，都被達(dá)能公司收購(gòu)。其中樂(lè)百氏品牌現(xiàn)在基本上已經(jīng)退出市場(chǎng)。

　　娃哈哈與達(dá)能的交惡說(shuō)明，在外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的過(guò)程中，如何實(shí)現(xiàn)雙方目的的銜接，并將因?yàn)槟康牟煌�而產(chǎn)生的沖突減少到最低限度，對(duì)我們來(lái)說(shuō)是個(gè)考驗(yàn)。特別要注意的是，對(duì)并購(gòu)中可能出現(xiàn)的陷阱，我們必須嚴(yán)加防范。

　　鄧聿文

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