本報記者 劉 華 李明偉

　　宗慶后不止一次向外界宣稱他沒有重大失誤。

　　4月4日，娃哈哈董事會在西湖之畔的一家高級賓館如期召開，娃哈哈方面是宗慶后、黨委書記杜建英兩人參加。

　　次日，達能即召開發布會，稱“一切皆有可能”，也就是宗慶后奮起抵抗的“達能強行收購”，依然是高懸之劍，達能并沒有讓步。

　　當年，宗慶后不無得意，“娃哈哈與達能的合作模式是子公司與達能合作，而不是像樂百氏那樣母公司與達能合資，造成現在樂百氏被外資控制的局面。”

　　而面對今日的局面，宗慶后是否還能笑得起來？

　　股權與控制權

　　1996年2月29日，宗慶后與達能的手緊握到了一起，按照合同，他們握手的期限是50年。

　　1996年3月28日，娃哈哈和達能、香港百富勤公司宣布合資成立五家公司：杭州娃哈哈百立食品有限公司、杭州娃哈哈食品有限公司、杭州娃哈哈飲料有限公司、杭州娃哈哈保健食品有限公司、杭州娃哈哈速凍食品有限公司，合計引進外資4500萬美元。

　　這五家公司的原始股東均為：杭州娃哈哈集團公司(2000年前為國有獨資)，杭州娃哈哈

　　過去十年間，達能與娃哈哈共同合資設立了39家新公司。其中，有娃哈哈集團、美食城和金加投資三方投資的，也有引入新的投資方的，其中大部分由達能控股。

　　例如：巢湖娃哈哈飲料有限公司，1997年12月設立，總投資6000萬元人民幣。其中，金加投資控股35.7%，娃哈哈集團、巢湖市居巢區糧食總公司分別持股34.3%、30%。新鄉娃哈哈食品有限公司，2000年9月設立，總投資1300萬美元，其中，金加投資控股51%；娃哈哈集團及新鄉華新電力集團有限公司分別占比19%、30%。

　　娃哈哈的股權問題，宗慶后自己也表示：“的確比較復雜，要分為三塊來講。”

　　第一塊是前身為國有企業的杭州娃哈哈集團有限公司，2000年進行改制后，宗慶后持股29.4%，管理層及員工持股24.6%，另外46%依然由杭州上城區政府持有。

　　第二塊是日化、童裝等新興業務，由杭州娃哈哈集團公司及杭州娃哈哈美食城股份有限公司合資或獨資設立，與達能方面沒有股權關系。據宗慶后介紹，這類項目是娃哈哈員工遵循有關法規和政策自行投入的，其中他個人占的股份為60%，職工占40%。

　　第三塊就是1996年以后與法國達能的合資項目。這一塊業務，按照宗慶后當初的設想，內資的娃哈哈集團方面掌有最多的49%，是最大股東，但是他沒料到，達能通過并購百富勤的持股權，而一躍成為絕對大股東，這當中，相差的只有2%的股權。然而這卻足以造成娃哈哈今日被動的局面。

　　達能突然反戈

　　宗慶后當然不愿意被外資控制，既然達能擁有了合資公司51%的控制權，那么娃哈哈集團完全可以自己去投資。

　　為了逐步削減達能的影響，娃哈哈開始采用“童裝模式”進行各種項目的投資，十年來，超過60家與達能無關的子公司在國內撒開來。

　　但此時，宗慶后還沒有意識到一顆定時炸彈有可能隨時爆炸，隨著子公司越開越多，這顆炸彈的當量也就越來越大。

　　1999年，娃哈哈公司向中國證監會申請上市，其申報材料中如此表述：1993年2月10日，娃哈哈公司與娃哈哈集團公司簽訂綜合服務協議，以無償方式獲得20年娃哈哈集團公司擁有的“娃哈哈”商標使用權。

　　而另一個被忽略的事實是：1996年2月29日，娃哈哈與達能達成商標轉讓協議，中方要使用娃哈哈商標，必須經過合資公司董事會通過。協議中，文字的表述并不十分醒目，“中方將來可以使用(娃哈哈)商標在其他產品的生產和銷售上，而這些產品項目已提交給娃哈哈與其合營企業的董事會進行考慮……”

　　為此，中國證監會還以“虛假陳述”為由對相關保薦機構做出了處罰。

　　因此，宗慶后并非到了今天才突然意識到了問題的嚴重性，他只是沒想到達能會等到經年后才把這個問題拿出來大做文章。此時，娃哈哈旗下60多家子公司，很多已經實現了盈利。

　　據熟悉內情的人士稱，近幾年里雙方也曾一直協商有關商標的事情，但是達能并沒有表現出勢在必得的強勢，然而到了如今，當宗慶后的“違規”達到相當的程度后，達能才強勢提出要整體收購那些違反合同使用“娃哈哈”商標的非合資的子公司。

　　這一次，宗慶后強烈感受到了危機。今年兩會，宗慶后直接上書 “維護經濟安全的建議”：外資在給我國經濟發展注入活力的同時，也帶來了嚴重的“負面影響”，特別是外資已經從最初的合資合作演變到了越來越多的收購、吞并，通過控股各個行業的龍頭、骨干企業，從而控制我國的經濟。

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