2021給客戶的一封信——基金投資王者畫像

　　來源：從容投資

　　2021年元旦收到了最特別的一句祝福——“有你的幫助，我此生無憂，脊梁挺拔！”。話說這是一位領導干部的肺腑之言，尤其鼓舞我心！本人的事業，如果只是為掙錢，其邊際效用是遞減的。如果能令這個社會更美好，更值得呂某努力拼搏！

　　從國泰金鷹基金，到上投摩根中國優勢基金，再到從容全天候基金，如果客戶始終追隨，十八年的時間可以獲得61.5倍的回報！你們一定以為這樣的客戶不存在，在十八年的漫長歲月里，多次的上下起伏（其實最大回撤也沒有超過33%）足以消磨掉所有客戶的耐心，絕大部分基金持有人確實非常遺憾地沒堅持下來，取得五倍以上回報的投資者鳳毛麟角。

　　但人和人確實存在非常巨大的區別，有一小群人居然真的堅持下來了，他們是長期主義的堅守者，也是基金投資的王者！因為人數實在太少，我得以對他們/她們有些了解：他們是醫生、是教授、是高級領導干部、是大型非金融企業高管（包括民企、國企、外企）。

　　他們/她們的性格、履歷、職業差異極大，但共同點在于：

　　首先，基金投資王者們一般很專注于自身的事業，而且她們/他們自身的事業都很成功——專注而廉潔，極大地提高了他們/她們自身成功的概率；可以負責任地說：買基金的干部，財富比較公開透明；買房的干部，如果房子超過三套，大概率都有點問題！（跑題了??）。

　　第二個共同點，他們都不在金融行業，受到的各種所謂”投資機會“的誘惑少，十鳥在林，不如一鳥在手。你認識很多優秀的基金經理這件事本身不會給你帶來投資收益，你押注的那個才會。

　　第三個，有主見，定力強。從容投資歷史上也出過一些新聞，不同角度的都有，這從來沒有困擾過成功的基金投資者——有些客戶對我說”知道你的公司靈魂是誰，只要你身體健康，努力工作，其他都是小事”。

　　從容全天候基金的凈值曲線，呈現一種臺階式上漲的特征，每一個臺階的上漲高度，從20%到220%不等；每上一個臺階，有一個長度6到10個月的平臺期，最長一個平臺期是因為我們出現了罕見投資失誤造成的，長達22個月。平常的客戶，一般在臺階的末段涌入，熬不住平臺期的等待匆匆離開。奇怪的是同樣是這些客戶，很多購買了PE基金，要等待7年甚至10年，所獲回報遠遠遜色于我們交付的增長，他們卻也無可奈何。

　　基金投資的王者們則不會犯這種內在的邏輯錯誤。他們的定力幫助他們耐心渡過平臺期，享受躍上更高臺階的喜悅。2020年，從容投資旗下的基金交付了相當于公募基金翻倍水平的優秀業績，合理的回報對應著合理的信任，任何人不可能從半信半疑中獲得體面的回報。當前，也許這個向上的臺階并沒有走完，也許馬上就要進入平臺期，但這些都不重要。重要的是我們都明白這樣一個道理：翻十倍是從翻一倍開始的！

　　第四點，他們對于陌生行業的切入點都是識人。金融投資對于他們的本業而言，都是陌生行業，知道的都是一鱗半爪，但是他們懂得識人，敢于付出信任。有一位互聯網巨頭的高管，第一次買了N元，平臺期沒熬住，平手出局。第二次買了3N元，不巧是高位介入，虧損贖回。事后他并不氣餒，在2020年重倉出手，一口氣投入40N元，大家可以想象他的回報（100萬<n<1000萬）。我問他為何虧兩次還要重倉托付，他說：“因為我認識你已經超過5年了！”以上，就是我所知的基金投資王者的共同點。< p=“”>

　　當然，在事情的另一個極端，也存在著一批基金投資的失敗者，但是，他們像流星一樣，我還來不及了解他們，他們便瀟灑地逝去于夜空，因此也無法總結出他們的特點。我覺得，每一個基金投資者都應當像以上那些王者看齊，這不是為了成就任何一個基金公司，而是為了成就每個人自己。

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責任編輯：石秀珍 SF183