長期以來，中國黃金行業頂著全球生產、消費、進口和加工“四個第一”的名號，這是實力的象征。但近幾年來，隨著印度經濟的高速發展，這個有深厚黃金傳統的國家展現出強大的實力和潛力，在一些時候會撼動中國黃金產業的“四大王座”。

比如從進口量看，在2021年印度就一度成為全球最大的黃金進口國，當時的進口量比中國高了上百噸。不過2023年中國凈進口黃金1420噸，2022年進口量則為1343噸，又再次把印度甩在身后，印度的進口量保持在780噸到1000噸之間。

今年下半年以來，印度的黃金進口量又再次“兇猛”。尤其是7月印度政府在預算中將黃金進口關稅從15％下調至6％后，黃金進口量持續上升。其8月進口了創紀錄的131噸黃金，9月和10月進口量也在90噸以上，11月的進口量更是逼近190噸。光是這4個月的進口量加起來就有大約500噸，達到歷史同期最高。

不過近期有消息稱，印度進口量其實沒那么多，尤其是11月的黃金進口存在重復計算的問題。由于印度海關清關系統正在調整，受此影響印度當月的黃金進口數據可能被高估多達50噸。即使這種情況真的存在，減去重復的部分，8月到11月間的進口量也有450噸左右，這依舊是一個很大的數字。

12月還是印度黃金消費的旺季，進口量也不會少。黃金在印度文化中被視作財富與地位的象征，佩戴和贈送黃金意味著吉祥和美好祝愿。通常在每年的10月至次年1月，杜莎拉節、排燈節等節日，以及婚禮繁忙季，印度民眾對黃金的消費需求會有所增加。按照之前的數據計算，印度今年前11月進口黃金的數量已經趕上甚至超過了2023年全年的總和。近來金價的下行增加了印度金飾市場的購買量，按照當前趨勢，再加上12月的數據，進口量有望接近2021年的水平。

值得注意的是，今年印度黃金進口量的增加，并不是依靠傳統的金飾市場單輪驅動。印度已成為全球第二大金條和金幣市場，今年以來，印度的黃金ETF持倉量也超過14噸，增幅超過三分之一。而且除了民間投資需求外，印度央行也位居全球增持黃金的央行陣營之中。今年印度央行的黃金儲備增加了42噸，是2023年全年購買量的兩倍多。

當然，印度黃金進口量接近2021年已經是了不起的成就，但中國的進口量卻遠比當時要高。即使印度達成當年的成就，今年的進口數據也只是接近中國，而不大可能再次出現反超中國進口量的情況。而照這個趨勢，印度的商務部門又該為龐大的進口赤字發愁了。

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