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　　2022年二季度全球黃金需求出現跌勢，但上半年仍實現同比回升

　　世界黃金協會最新發布的2022年二季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，二季度全球黃金需求（不含場外交易）同比下降8%至948噸。但在一季度黃金ETF強勢流入的推動下，2022年上半年的黃金需求與2021年同期相比仍實現12%的增長，達到2,189噸。

　　4月，在地緣政治風險和通脹壓力的影響下，金價起初有所反彈；但隨后投資者便將注意力轉移至快速走高的利率和強勢增長的美元，二季度金價出現下跌。

　　二季度金價跌幅為6%，黃金ETF也受到影響，二季度流出39噸；上半年凈流入量共計234噸，而去年同期則流出127噸。但考慮到持續加息下通脹可能走低的前景，二季度的黃金ETF流出或許為下半年奠定了此類需求較弱的基調。

　　二季度金條與金幣需求為245噸，同比保持穩定。印度、中東和土耳其貢獻了顯著需求增長，平衡了中國因疫情防控而導致的疲軟的金條與金幣需求。總體來看，上半年全球金條與金幣需求為526噸，同比下降12%。

　　二季度全球金飾需求同比增長4%至453噸，這得益于印度金飾需求的強勢復蘇 - 本季度同比增長49%；印度金飾的強勢表現也平衡了中國需求29%的大幅下降；疫情之下中國市場受到影響，不少地區經濟活動停滯，消費者支出受限，抑制了中國該季度的金飾需求。

　　二季度各國央行實現凈購金，全球官方黃金儲備增加180噸。上半年的總凈購金量達到270噸，與我們近期發布的央行調查報告相一致——報告顯示有25%的受訪央行計劃在未來12個月當中增加黃金儲備。[1]

　　二季度科技用金需求為78噸，比2021年同期下降2%；上半年整體需求為159噸，同比略有下降。電子產業仍面臨供應鏈中斷的問題，且隨著全球各地涌現生活成本危機，消費者對電子產品的需求減弱。以上兩個因素共同造成科技用金需求的小幅下降。

　　2022年上半年的金礦產量創下自黃金需求趨勢數據[2]誕生以來的歷史新高，達到1,764噸，同比增長3%。部分項目開采出更高等級的礦藏，同時中國在2021年安全整頓后金礦也恢復到正常產量水平，全球金礦產量因此得以提升。由于一季度金價上漲，經濟困境和不確定性增加，二季度回收金活動小幅升溫，上半年回收金總量達到592噸，同比增長8%。

　　世界黃金協會資深分析師Louise Street表示：

　　2022年上半年，全球黃金市場得到了宏觀經濟因素的支持，包括高企的通脹和動蕩的地緣政治局勢，但同時也面臨著加息和幾乎史無前例的美元飆漲所帶來的阻力。盡管金價較一季度的異常高位略有下跌，但黃金仍是今年截至目前表現最好的資產之一。

　　展望未來，我們認為下半年的黃金市場威脅與機遇并存。投資者避險需求仍會為黃金投資提供支撐，但貨幣政策進一步緊縮以及美元持續走強可能會構成阻力。許多國家陷入經濟困境，生活成本危機持續擠壓居民支出，因此消費者需求雖然有可能偶現反彈，但整體仍會減弱。

　　2022年二季度《全球黃金需求趨勢報告》重要數據盤點：

• 2022年二季度全球黃金需求總量（不含場外交易）達到948噸，同比下降8%，上半年的黃金需求與2021年同期相比實現12%的增長，達到2,189噸；
• 2022年二季度全球黃金ETF流出39噸，上半年凈流入量共計234噸；
• 2022年二季度全球金條和金幣總需求量為245噸，同比保持穩定，上半年全球金條與金幣需求為526噸，同比下降12%；
• 2022年二季度全球金飾需求同比增長4%至453噸；
• 2022年二季度全球央行官方黃金儲備增加180噸，上半年的總凈購金量達到270噸；
• 2022年二季度全球科技用金需求為78噸，比2021年同期下降2%，上半年整體需求為159噸；
• 2022年上半年金礦產量達到1,764噸，同比增長3%，創下自黃金需求趨勢數據誕生以來的歷史新高，回收金總量達到592噸，同比增長8%。

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責任編輯：張靖笛