原標題：滴滴、蘇寧都在賣！ 這種“理財”有風險， 轉出還要辦貸款

　　來源：金融觀察團

　　前幾年，由于萬能險、投連險等業務過快發展，潛藏了較大的風險隱患，監管層從2016年開始加嚴監管，使投連險在國內保險市場上一度沉寂。但在近期，投連險出現回暖態勢。據銀保監會披露數據，2019年，人身保險公司投連險獨立賬戶新增交費376億元，較2018年332.85億元環比上升12.96%。

　　這份上升，應該有互聯網金融平臺的一份功勞。金融觀察團近日發現，滴滴金融、蘇寧金融等多家互聯網金融公司都在兜售投連險“理財”產品。但問題是，在推出投連險產品的時候，他們多少在模糊保險產品的概念，主打“流動性強、收益高、門檻低”概念，在風險揭示、風險披露方面有所不足。

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　　投連險“變身”理財 滴滴、蘇寧都在賣

　　在強監管之下，保險公司對投連險態度低調，但不少互聯網金融平臺卻用“理財產品”的形式兜售投連險產品，主打靈活存取、低門檻的概念來吸引用戶。

　　金融觀察團發現，滴滴打車APP就在金融服務-理財產品內，推薦一款“滴金保”產品。平臺宣傳“財富管理新方式，投資與保險兼得”，近1年歷史年化收益率為4.47%，而且“1元起投 穩健收益 可靈活取出。”

　　滴滴金融稱，該產品75%可轉賬戶，隨時轉入轉出，24%為期限賬戶，5年后轉出0費用。但每筆轉入收取1%的手續費。滴滴還給客戶舉了個申購1000元的例子，稱在此模式下可“享受高收益“。

　　產品介紹看到這里，如果不是金融專業人士，可能并不了解這款產品的屬性。一直往下拉到《轉入規則》，才能看到滴滴的提示，“每次轉入（投保），將按保險費的1%收取初始費用。”

　　打開《投保須知》，可以看到這款弘康人壽旗下的“弘康悅享長盈終身壽險（投資連結型）” 產品的收費項目非常多。除了初始費用1%，還要收取資產管理費，最高不超2%，退保費用首年至五年分別為退保金額的5%、3%、3%、1%、1%。

　　再往下，才是滴滴的提示：“本產品為投資連結型保險，投資回報具有不確定性，產品投資風險由本人承擔。”

　　無獨有偶，蘇寧金融的“定期理財”頁面下也有兩款投連險產品，分別為“國華節節高A款”，宣傳“5年、1000元起投、退保費低”，歷史年化收益率為6.00%；“弘康增利保”則宣傳“5年、1000元起投、靈活可貸”，歷史年化收益率5.60%。其中，宏康增利保的風險等級為“中低風險”，國華的產品則為“中風險”。

　　但根據此前媒體的報道，小米金融、度小滿金融等互聯網巨頭公司也在銷售投連險“理財產品”，但金融觀察團下載兩家平臺的APP后，并未看到此類產品。

　　單從平臺的宣傳上來看，投連險的收益率、穩健性都看似美好。

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　　投連險并不“保險” 有巨虧案例

　　但投連險真的互聯網平臺們宣傳的“高收益”、“中低風險”嗎？恐怕不是。

　　根據定義，投連險即投資連結保險，是一種融保險與投資功能于一身的新險種。但問題是，投連險的投資部分并不承諾收益，收益具有不確定性，投資風險都是用戶自負，虧本也有可能，但保險公司的收費是固定的。

　　一位保險業內人士表示，對于對于短期資金需求強，或是中低收入人群而言，投連險不是合適的產品，本金虧損都是有可能。更適合追求資金高收益且具有較高風險承受能力的激進型投保人。

　　從行業來看，近期投連險的業績表現并不亮眼。

　　去年，香港安盛的 Evolution 投連險在一夜之間巨虧 95%，將投連險推到風口浪尖，來自內地、新加坡等地的約 200 名投保人，4 億元本金幾乎全部虧空。

　　到了今年，華寶證券數據顯示，2020年3月，隨著股市震蕩加劇，3月份納入統計的199個投連賬戶中，僅有62個取得正收益，近七成賬戶現虧損。投連險賬戶單月平均收益為-2.83%，創近一年來新低。

　　例如，滴滴兜售的這款投連險，并沒有明確提示用戶，“保險公司不兜底、不保證最低收益、甚至會出現本金虧損”的產品屬性。

　　從收益情況看，該投連險賬戶為“弘云1號投資賬戶”，投資策略偏向穩健型。資金投向上，銀行存款等流動性資產的投資余額不低于賬戶價值的5%；債券等固定收益類資產合計占賬戶價值的比例為0-50%；上市權益類資產的比例為賬戶價值的0-20%。

　　根據弘康人壽在官網披露的數據，“弘云1號投資賬戶”過去三年的年化收益率為5.8%、5.71%和5.65%，逐年下滑。雖然近三年表現不錯，但從長期來看，股市動蕩、外部環境變化的背景下，如何長期保持收益率穩健，是個問題。

弘康人壽2013年-2019年投連險投資回報率 來源：公司官網

　　蘇寧金融的“弘康增利保”，背后是弘康長樂泰兩全保險（投資連接型），在風險提示上也做的不夠。僅在產品詳情最底部，用灰色字體提示“投資收益是不確定的，投資風險由您本人承擔。

　　但根據銀保監會發布的互聯網保險業務管理辦法，互聯網保險產品的銷售頁面上應包括下列內容：保險產品為投連險、萬能險等新型產品的，應按照《人身保險新型產品信息披露管理辦法》要求，清晰標明相關信息，用醒目字體標注保單利益具有不確定性。

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　　“靈活轉出”有貓膩 實際要辦貸款

　　互聯網平臺在兜售投連險產品時，還存在一個很大的問題，即宣傳較為靈活的流動性，已經投入的資金可以隨時取出。根據各家平臺產品銷售頁面的介紹，保單生效一定期限后，都能隨時轉出，不計轉出次數，但一般不超過保單價值的80%。

　　不過，產品在推廣中所說的“隨時可轉”，并不是傳統隨存隨取的理財式“贖回”，而是以“保單貸”的形式“贖回”。

　　換句話說，想要取出錢，還要辦一筆貸款才行。目前看，各家平臺的利率并不一致。

　　滴滴“滴金保”《轉出規則》顯示，自投保日起“可轉賬戶”金額可隨時以保單貸款的方式轉出自用，資金由保險公司提供，暫不計入征信系統。轉出部分貸款利率為4.2%，貸款期間賬戶收益償還貸款利息。可轉賬戶當日貸款利息高出收益的部分，會從定期賬戶當日收益中扣減。

　　蘇寧金融在保單貸方面的信息披露比滴滴好很多。顯要位置出現“猶豫期后可隨時取出70%資金，不記征信“，”猶豫期后可申請保單貸款，最高可貸出賬戶價值70%的資金，隨貸隨還，貸款利率約5.8%，靈活性強。“

　　可以說，如果投資者通過保單貸款轉出資金，將會不可避免的造成保單凈收益的減少，而且靠貸款帶來的“流動性”實在算不上亮點。這也是互聯網平臺兜售投資投連險的問題。

　　此外，上述投連險產品期限多在五年，退保都要收取金額不低的退保費。對于用戶來說，購買投連險之后中途退保不劃算，以長期投資的心態來對待更合理，不能只看短期收益。

　　這也進一步告訴用戶們，購買投連險需要慎之又慎。金融觀察團再次提醒各位用戶，謹防各類銷售誤導，購買產品一定仔細研究產品說明，并謹記風險與收益成正比。

　　對于互聯網流量平臺來說，吸引用戶是無可厚非的，但如果不懂金融知識的平臺用戶，受吸引后投資投連險產品，一旦投資虧損，對平臺的市場形象造成影響也不小，因此還是要做好風險提示和信息披露，避免糾紛。

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責任編輯：張緣成