南方財經全媒體記者 孫詩卉 實習生 華辰燁 上海報道

　　近日，A股上市五家險企1-10月保費收入數據已全部披露。據21世紀經濟報道記者統計，今年前十個月，A股五家上市保險公司保費同比均實現正增長，共攬保費25247.34億元，與去年同期相比漲幅達到5.67%。其中，中國平安延續了上個月的增長態勢，在保費收入和增速上再次雙雙領跑。人身險方面，五家壽險公司1-10月共攬保費15493.44億元，同比增長5.51%，平安人壽增速明顯，同比增速達到了9.4%，位居榜首；財險板塊保費增速穩中有進，財險“老三家”及眾安在線前10個月累計收入9278.29億元，同比增長6.00%。

　　國信證券非銀團隊認為，三季度“炒停售”短期透支部分市場保險需求。此外，進入十一月，保險業陸續開啟2025年“開門紅”，新產品上線、人力增員及客戶儲備帶動行業短期整頓，預計短期財險保費增速或優于人身險板塊。

　　五家上市險企前10個月保費同比增長5.7%

　　截至2024年10月31日，A股上市五家險企前10個月保費收入共計25247.34億元，較去年同期增長5.67%。

　　具體來看，中國平安以7432.44億元的保費收入和8.10%的同比增速領跑其余四家；中國人壽以6269億元的保費收入位居第二，同比增長4.9%；中國人保1-10個月保費收入為6065.10億元，同比增長5.31%；中國太保1-10月保費收入3924.48億元，同比增長4.54%；新華保險增速相較其余四家略低，1-10月保費收入為1556.32億元，同比增長1.80%。

　　值得注意的是，港股陽光保險1-10月保費收入突破1140億元，其中陽光財險400.94億元，陽光人壽739.66億元，同比增加9.21%和15.45%，表現亮眼。

　　整體而言，相比于今年8月及9月保費的強勁增長，10月單月，多家險企的保費增速有所回落，中國人壽9月單月保費已經出現負增長，但10月單月保費降幅呈現出縮窄趨勢。對此，國泰君安非銀團隊研究指出，10月單月壽險保費增速回落，預計一方面受新老產品切換而客戶需求提前透支所致，另一方面為24年業績目標達成較好，因而逐步將業務重心轉向25年開門紅的準備。

　　根據8月金融監管總局下發的《關于健全人身保險產品定價機制的通知》，繼普通型、萬能型產品預定利率切換在9月底完成后，10月1日起，分紅險的預定利率上限由2.5%下調至2.0%。華創證券認為，隨著傳統險和分紅險的利率下調均落地，壽險新單銷售短期內影響較為明顯。

　　壽險10月單月保費同比二升三降

　　分險種來看，今年前10個月，五家上市險企壽險子公司保費收入共計15493.44億元，同比增長5.51%。其中，增速最高的仍屬平安人壽，前10個月保費收入4474.35億元，同比增長9.4%；增速其次的是人保壽險，累計收入997.78億元，同比增長5.56%；中國人壽、太保壽險、新華保險在1-10月的保費收入分別為6269.00億元、2195.98億元、1556.32億元，同比增速分別為4.90%、2.40%、1.80%。

　　不過，相比于上個月，10月單月壽險板塊保費出現明顯下滑。根據上市險企保費收入公告，中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險10月單月保費收入共計674.68億元，同比增長 -0.89%。

　　上述五家壽險企業10月單月保費收入同比分別變化-1.15%、-2.35%、3.10%、0.19%、-2.77%，其中中國人壽、平安人壽和人保壽險三家壽險公司單月原保費出現下降趨勢，光大證券研究認為，10月份隨著分紅險預定利率切換完成，價值率進一步改善將成為對沖新單壓力的重要因素，在前期需求提前大幅釋放背景下短期銷售難免遇冷，預計四季度新單或有所承壓。

　　方正證券研究認為，10月上市險企壽險保費單月增速環比上月下滑，預計主因前10個月業務目標達成進度較好，各家轉向明年蓄客。

　　與此同時，在產品預定利率切換窗口期的業績井噴后，不少險企提前完成了全年業績，并預計提前開啟2025年“開門紅”，記者獲悉，已有多家險企召開“2025開門紅”業務啟動大會。

　　展望后續，華創證券認為，2025年“開門紅”或延續2024年銷售節奏，預計保費收入仍將集中在一季度。值得注意的是，2023年10月18日，國家金融監管總局下發《關于強化管理促進人身險業務平穩健康發展的通知》，強調險企“不得采取大幅提前收取保費并指定第二年保單生效日的方式進行承保”。自2023年末以來，開門紅期間保單承保方式從“預收”轉為“預錄”，保費則于次年一月份進行收取。因此，承保方式的變化帶動行業一季度保費收入的延續。

　　財險保費增速保持平穩 車險及非車均回暖

　　財險板塊方面，今年前10個月，人保財險、平安產險、太保產險、眾安在線累計保費收入9278.29億元，同比增長6.00%。港股眾安在線的保費收入保持上月的較快增長勢頭，前10個月累計保費收入283.54億元，同比增長13.04%，10月單月保費收入28.58億元，同比增長36.10%；老三家中，太保產險1-10月增速最高，原保費收入1728.5億元，增速達7.40%，其次是平安產險，累計收入2656.98億元，同比增長6.50%。

　　對于太保產險的強勁增長，國泰君安非銀團隊分析稱，預計太保財險得益于積極發展非車類創新業務推動保費較快增長，而人保財險、平安財險基于業務結構優化放緩部分險種承保節奏。

　　從10月單月數據來看，增速最快的仍為眾安在線，10月單月保費收入28.58億元，同比增長36.10%。

　　以唯一披露細分險種的人保財險為例，今年前10個月人保財險車險業務累計保費收入2377.73億元，同比增長3.6%；非車部分累計保費收入2231.54億元，同比增長6.2%。具體到細分險種，責任險漲幅領先，同比增長11.6%；信用保證險較去年同期有所回落，同比減少6.9%。

　　從10月單月數據來看，人保財險10月單月車險保費同比增長6.85%，非車險保費同比增長13.0%。其中，意健險增長顯著，同比增長27.54%；農險則受制于政策類業務承保節奏因素面臨負增長，同比減少了7.2%。

　　對于車險保費的增速持續改善，招銀國際認為，主要因為國家報廢更新政策及各地方以舊換新置換政策全面發力，大力拉動了車市增長。10月國內乘用車零售銷量增速較快，同比增速達11.3%。

　　對于后續財險企業的業績發展趨勢，光大證券指出，隨著以舊換新補貼等政策拉動效果持續顯現，以及年末車企或存在小幅“以價換量”的可能性，新車銷量有望持續改善，推動車險保費增速將延續向好態勢；非車險業務也有望在政策推動及經濟逐步修復下維持較好增長水平。同時，隨著各險企持續提升經營質效，大災因素減弱后COR有望維持穩定。

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責任編輯：王馨茹