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財聯社11月19日訊（記者 林堅）為支持股票市場穩定發展，互換便利和股票回購增持專項再貸款兩項工具的創設已有一個多月。據11月19日證監會主席吳清在第三屆國際金融領袖投資峰會上的最新介紹，目前，互換便利首批500億元操作已經落地，超過120家上市公司披露了回購增持再貸款。

財聯社在過去的這段時間內持續跟蹤兩項工具的應用情況，包括中信證券（維權）、中金公司、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、廣發證券、財通證券、光大證券（維權）、中泰證券、浙商證券、國信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、東方財富證券、中信建投、興業證券等17家券商的進展，執行交易的細節，其中買入股票的券商不在少數。上市公司方面，僅過去的一周，就有34家上市公司披露了相關進展，鼓勵長期資金入市逐步生效。

針對兩個創新工具帶來的長遠影響，中信證券首席策略師秦培景有過展望，他稱，兩項金融工具落地，至少在2025年帶來4000億~5000億的增量資金。在專項再貸款工具下，預期A股市場2025年回購規模有望上升并接近2000億元；央行宣布SFISF首批申請額度已超2000億元，預計將有效提升市場流動性。

不難發現，今年以來，一攬子增量政策措施強信心、促增長效果持續顯現。在第三屆國際金融領袖投資峰會上，吳清也更為全面地梳理了今年以來資本市場的動作，核心的工作主線體現在深入貫徹中央金融工作會議精神和新“國九條”決策部署，緊扣強監管、防風險、促高質量發展的主線，堅持強本強基、嚴監嚴管，著力穩市場、穩信心、穩預期，資本市場企穩回升，展現出較強韌性，為經濟高質量發展積極貢獻力量。

監管工作，用數據說話。在發言中，吳清介紹了今年來證監工作及資本市場改革的最新進展，可用五個“突出”總結，兩項創新工具的應用落地實況也在其中。

突出支持發展新質生產力。今年以來，全市場并購重組約3000起，9月份“并購六條”發布以來，已有260多家上市公司披露資產重組事項，新興產業成為并購重點領域。

突出提升上市公司投資價值。截至10月末，A股上市公司已公告中期現金分紅6441億元，新增披露回購方案1360單，數量和金額均創歷史新高。

突出加快推進投資端改革。大力發展權益類基金特別是指數化投資。權益類ETF規模今年已先后突破2萬億和3萬億元大關，發展勢頭良好。

突出嚴監嚴管，凈化市場生態。今年前10個月查辦相關案件658件，罰沒款金額110億元，超過去年全年。

突出增強各方政策合力。目前，互換便利首批500億元操作已經落地，超過120家上市公司披露了回購增持再貸款。

證監會的最新工作內容與安排也得以明確。吳清稱，將深入貫徹落實黨的二十屆三中全會部署，堅持以改革促發展、促穩定，著力健全投資和融資相協調的資本市場功能，加快形成支持科技創新的多層次市場體系和支持“長錢長投”的政策體系，抓緊健全強監管、防風險的制度機制，多舉措強化投資者保護實效，不斷提升市場的吸引力、競爭力和內在穩定性。

“我們相信，隨著一系列增量政策舉措逐步落地、加力見效，隨著資本市場全面深化改革扎實推進，資本市場長期向好的底層邏輯將更加穩固，也將更好地服務中國式現代化發展大局。”吳清說。

堅持以改革促發展、促穩定

在吳清的最新發言中，仍有不少表述值得關注，尤其是對今年以來監管工作的復盤，體現了幾個方面的脈絡：

1.先后出臺“支持科技十六條”“科創板八條”“并購六條”等政策措施，進一步增強資本市場制度的包容性、適應性，支持優質資源向新質生產力領域集聚。

2.投資者是市場之本，上市公司是市場之基。我們督促上市公司牢固樹立回報股東意識，提高透明度和經營治理水平，出臺上市公司市值管理指引，支持通過分紅、回購等方式，持續回報投資者。

3.證監會會同中央金融辦出臺了推動中長期資金入市的指導意見，著力打通社保、保險、理財等資金入市的堵點痛點，建設培育鼓勵長期投資的市場生態。同時，穩步推進公募基金行業費率等改革，大力發展權益類基金特別是指數化投資。

4.針對財務造假頑疾，證監會加強部際協調和央地協同，加快構建綜合懲防體系，開展打擊上市公司財務造假專項行動，強化立體化追責。

5.充分考慮A股市場中小投資者占絕大多數的實際，堅持趨利避害、突出公平、規范發展，對股份減持、量化交易、融券及時完善制度規則和監管措施。

細化來看，一是完善資本市場功能，確保投資與融資的協調一致，并加速構建一個多層次的市場體系，以支持科技創新；二是支持建立促進長期投資的政策框架；三是完善嚴格的監管和風險防范制度機制；四是采取多項措施以切實加強投資者保護的實際效果。此外，證監會也在增強各方政策合力上積極展開工作。

錨定高水平制度型開放的目標

在本次峰會上，吳清也進一步闡述了對于全面深化資本市場改革開放的舉措。據記者了解到，證監會正加快推動新一輪全面深化資本市場改革開放，在市場開放、跨境投融資便利化等方面，將推出更多務實的舉措。

吳清稱，近年來證監會堅決落實國家關于金融開放的總體安排，積極穩妥推進市場、產品和機構雙向開放，有力地促進了資本市場發展和金融穩定。堅持對外開放是中國資本市場走向高質量發展的必由之路。證監會將錨定高水平制度型開放的目標，堅持統籌發展和安全，堅定不移深化資本市場雙向開放，進一步便利跨境投融資。

一是保持境外融資渠道暢通，進一步提升境外上市備案效率，積極支持符合條件的境內企業赴境外上市，更好利用兩個市場、兩種資源。

二是繼續拓展與境外市場互聯互通，擴大滬深港通標的范圍，拓展存托憑證互聯互通，吸引全球中長期資金。

三是深化債券市場對外開放，穩步擴大商品和金融期貨市場對外開放，更好滿足國際投資者多元化投資選擇和風險管理需要。

四是深入開展證券期貨跨境監管與執法合作，持續加強與國際投資者的常態化溝通，切實增強政策的穩定性、透明度和可預期性，不斷提升外資機構來華展業便利度。

他表示，香港是內地資本市場連接全球的重要橋梁紐帶，證監會將以今年4月發布的惠港5條措施為抓手，持續深化兩地務實合作，全力支持香港鞏固提升國際金融中心地位。

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