來源：時代財經

　　作者 | 黃宇昆

　　市凈率最低的A股上市銀行，即將迎來重要股東增持。

　　11月18日晚間，民生銀行（600016.SH）公告稱，新希望集團有限公司（下稱“新希望集團”）看好該行長期發展，其子公司新希望化工投資有限公司（下稱“新希望化工”）擬通過二級市場增持該行股份，相關投資將于監管部門核準后實施。目前，劉永好所控制的“新希望系”持有民生銀行的總股份比例為4.96%，逼近5%的舉牌線。

　　時代周報記者以投資者身份致電民生銀行了解增持相關事宜，相關人士表示增持尚待監管部門核準，具體增資情況關注后續公告。

　　事實上，今年以來，上市銀行獲股東增持的案例較為普遍，據時代周報記者統計，今年至少有20家A股上市銀行發布過增持相關的公告。在業內人士看來，增持反映了股東對銀行發展前景的信心，有助于提升市場信心、利好估值。

　　近日，證監會發布《上市公司監管指引第10號——市值管理》（下稱《指引》）明確，長期破凈公司應當制定上市公司估值提升計劃，并經董事會審議后披露。

　　Wind顯示，截至11月19日，42家A股上市銀行悉數破凈，其中民生銀行市凈率最低，僅為0.34。在利好消息影響下，銀行股行情再次被“引爆”，11月18日銀行股集體翻紅，民生銀行漲幅達7.43%，19日，民生銀行盤中漲幅一度超7%，但收盤時回落至2.72%。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍向時代周報記者表示，穩定分紅和充足現金流是紅利類資產的兩大優勢，成為很多投資者的比較好的選擇。在降息周期之下，低利率環境利好紅利策略。央企、國企改革及市值管理指引的公布，也將提升這些央國企的估值水平，有助于推動行情深化。

　　劉永好出手，新希望要舉牌民生銀行

　　“新希望系”多次減持民生銀行后，如今要出手舉牌，民生銀行新一輪資本博弈開啟。

　　據民生銀行公告，該行將就持股5%以上股東變更事項向國家金融監督管理總局報送核準申請。新希望集團看好該行長期發展，其子公司新希望化工擬通過二級市場增持該行股份，增持方式為集中競價交易和大宗交易。

　　截至11月18日，新希望集團控制的南方希望實業有限公司和新希望六和投資有限公司合計持有該行總股份比例 4.96%。增持后，新希望化工與其一致行動人南方希望實業有限公司、新希望六和投資有限公司合計持有本行總股份比例將超過5%，相關投資將于核準后實施。

　　民生銀行是國內首家由民營企業發起設立的全國性股份制商業銀行，成立之初主要大股東就包括新希望創始人劉永好、泛?？毓蓪嵖厝吮R志強、東方集團（維權）實控人張宏偉、巨人投資實控人史玉柱等一眾知名企業家。

　　“新希望系”一度是民生銀行的第一大股東，直到2014年12月，安邦系保險公司增持民生銀行股份達到14.06%，超越“新希望系”成為第一大股東。此后“新希望系”多次減持民生銀行，持股比例一路降至5%以內。

　　近年來，民生銀行的股東變化一直備受市場關注。據公開披露信息，2023年下半年以來，深圳市立業集團有限公司陸續在二級市場增持民生銀行股份，2023年三季度末躋身民生銀行第七大股東，2024年1季度末成為該行第四大股東，截至2024年3季度末，立業集團共持有民生銀行4.49%的股份。若“新希望系”此次增持獲核準實施，有望超越立業集團，成為民生銀行第四大股東。

　　而作為民生銀行另一重要股東——中國泛海控股集團有限公司，在2024年3季度末時已不在民生銀行前十股東行列。

　　股東發生變化之后，民生銀行董事會席位也相應發生變動。今年6月，民生銀行第九屆董事會席位落定，泛?？毓蓪嵖厝吮R志強“出局”，深圳立業集團的實控人林立成為新入局者，劉永好、張宏偉、史玉柱、宋春風、趙鵬等這些“老面孔”仍在。

　　雖然新希望持續看好民生銀行的發展前景，但從目前的業績來看，民生銀行仍有不小的壓力。今年6月，民生銀行董事長高迎欣在投資者交流會上曾坦言，從財務指標來講，民生銀行經過幾年的調整，希望在企穩的基礎上實現穩步增長，但也面臨不小挑戰，營業收入、凈息差等指標承壓。

　　最新季報數據顯示，今年前三季度，民生銀行分別實現營業收入1016.60億元，同比下降4.37%，歸母凈利潤304.86億元，同比下降9.21%。

　　資產質量方面，截至3季度末，該行不良貸款總額656.30億元，比上年末增加5.33億元；不良貸款率1.48%，與上年末持平；撥備覆蓋率146.26%，比上年末下降3.43個百分點。

　　上市銀行股東增持熱情不減，

　　年內超20家獲增持

　　本月，除民生銀行外，亦有多家上市銀行股東決定出手增持股份，其中部分銀行的增持已經落地。

　　11月8日，南京銀行公告稱，基于對公司未來發展的信心，法國巴黎銀行（QFII）于2024年3月14日至2024年11月7日期間，以自有資金通過上海證券交易所系統以集中競價交易方式增持該行股份共計1.79億股。

　　本次增持后，法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）的合計持股比例從17.04%增加至18.04%，增持比例達1%。值得一提的是，這已經是今年南京銀行第二次公告稱法國巴黎銀行（QFII）增持該行股份，今年2月26日至3月13日期間，法國巴黎銀行（QFII）以同樣的方式增持該行7986.85萬股。

　　11月13日，中信金融資產（02799.HK）發布了一份關于進一步推進投資配置的議案，其中提到，為實現股東利益最大化，未來該公司將加大投資配置力度，包括以不超過260億元進一步購買中國銀行股份，以不超過40億元進一步購買光大銀行股份。

　　中信金融資產表示，購買中國銀行、光大銀行股份是該集團一項中長期投資，將為該集團帶來穩健的財務收益。據本次公告顯示，至本公告日期，中信金融資產持有中國銀行之3.57%股份；持有光大銀行之7.08%股份。

　　據Wind數據統計，今年以來，包括上述三家銀行在內，至少有20家銀行獲得股東或高級管理層增持，從增持理由來看，均為看好銀行的長期價值以及對未來發展的信心。

　　博通咨詢金融行業資深分析師王蓬博向時代周報記者分析稱，上市銀行頻獲增持，一方面是股東對銀行未來發展前景的看好，部分上市銀行展現出了較好的經營韌性和業績增長態勢；另一方面股東增持是一種積極的信號，能夠向市場傳遞股東對銀行的信心和支持。

　　11月15日，證監會發布《指引》，明確上市公司應當聚焦主業，提升經營效率和盈利能力，同時可以結合自身情況，通過并購重組、股權激勵、員工持股計劃、現金分紅等方式促進上市公司投資價值合理反映上市公司質量。

　　其中，對于長期破凈的公司應制定上市公司估值提升計劃，市凈率低于所在行業平均水平的長期破凈公司應當就估值提升計劃執行情況在年度業績說明會中進行專項說明。

　　當前，A股上市銀行處于集體破凈狀態，市凈率最高的招商銀行僅為0.95。《指引》發布后，銀行股行情再次被“引爆”，11月18日，42家A股上市銀行集體飄紅，鄭州銀行收盤漲停、青農商行盤中漲停。

　　王蓬博認為，對于普通投資者來說，如果追求穩定的收益，那么分紅較為穩定的銀行股比較合適，可以作為投資組合的一部分，但同時也要考慮單個銀行的凈息差收窄壓力和資產質量風險。

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