今年以來，貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）共調(diào)整了3次，帶動(dòng)企業(yè)融資和居民信貸成本不斷下降。11月新一期LPR公布在即，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期本月LPR將保持穩(wěn)定。

　　華西證券首席宏觀分析師肖金川統(tǒng)計(jì)，2024年1—10月，5年期以上LPR累計(jì)下調(diào)60BP，帶動(dòng)新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率降幅達(dá)到82BP（3.97%→3.15%）。與企業(yè)貸款更相關(guān)的1年期LPR累計(jì)下調(diào)35BP，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率降幅25BP（3.75%→3.5%）。

　　往后看，多位業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，新一期LPR有望維持穩(wěn)定。

　　一方面，LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)保持穩(wěn)定。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，新一期LPR料保持穩(wěn)定的主要原因是公開市場7天期逆回購利率錨保持穩(wěn)定。同時(shí)，當(dāng)前國內(nèi)處于加快釋放存量和增量政策紅利階段，本月調(diào)整LPR并無迫切性。

　　另一方面，當(dāng)前銀行凈息差較低對商業(yè)銀行報(bào)價(jià)形成掣肘。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，這會(huì)制約報(bào)價(jià)行持續(xù)壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。

　　日前發(fā)布的《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》提出，下階段，央行將持續(xù)推進(jìn)利率市場化改革，維護(hù)市場競爭秩序，改善政策利率傳導(dǎo)。在“調(diào)得了”方面，需要盡可能緩解影響利率調(diào)控的約束，引導(dǎo)銀行通過市場化方式保持合理的資產(chǎn)收益和負(fù)債成本，避免凈息差掣肘，使利率政策更好服務(wù)于貨幣政策的宏觀調(diào)控職能。

　　此外，從政策利率角度看，王青表示，當(dāng)前正處在一個(gè)政策的觀察期，年底之前央行再次實(shí)施政策性降息的可能性不大。但綜合考慮2025年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，以及未來一段時(shí)間宏觀經(jīng)濟(jì)物價(jià)水平，特別是房地產(chǎn)市場走勢，2025年還有一定降息空間。

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責(zé)任編輯：曹睿潼