基金代銷市場加速出清，“保險系”機構也未能幸免。

　　11月1日，財通基金宣布暫停方德保險代理有限公司（下稱“方德保險”）基金代銷業務。市場一般認為，“保險系”機構（特別是頭部保險公司）具有較好的渠道資源，容易在基金代銷市場分得一杯羹。但從現實來看，保險系基金代銷勢力整體優勢不明顯，截至目前，平安人壽和泰康人壽等機構代理的基金數量均不足200只。

　　“保險系”機構解約案例較為少見

　　根據財通基金11月1日公告，經與方德保險協商一致，財通基金決定11月1日起暫停方德保險代理銷售本公司旗下所有基金。該業務停止后，投資者將無法通過方德保險辦理財通基金旗下基金的開戶、認購、申購、定期定額投資和轉換轉入業務。

　　企查查信息顯示，方德保險成立于2004年8月，注冊資本為5000萬元，由新方德科技（深圳）集團有限公司100%持股。穿透來看，方德保險實際上是一家國有控股背景的機構。新方德科技（深圳）集團有限公司有71.1912%的股份由洛陽金元興投資有限公司持有；洛陽金元興投資有限公司有51%的股份，由洛陽國苑投資控股集團有限公司持有；洛陽國苑投資控股集團有限公司，有60%的股份由洛陽國資委（洛陽市人民政府國有資產監督管理委員會）持有。

　　從券商中國記者跟蹤觀察來看，第三方基金代銷行業競爭加劇，基金公司紛紛解約不具備競爭力的機構，但保險公司和保險代理機構的解約案例較為少見。除方德保險外，上一次類似案例還要追溯到今年7月份。

　　根據長城基金7月26日公告，該公司自8月1日起終止與永鑫保險在基金銷售業務上的合作，包括基金的認購、申購、定投、轉換、贖回等業務。已通過永鑫保險持有長城基金旗下基金的投資者，需于7月31日前自行辦理基金份額轉托管或贖回業務。

　　實際上，近期以來被解約的代銷機構，更多是純粹的基金代銷機構，如中民財富基金銷售、中植基金、深圳金海九州基金銷售等。此外，基金公司近期也在增加保險機構作為旗下代銷機構。華泰柏瑞基金10月30日公告，當日起中國人壽保險增加代銷該公募公司旗下部分基金同時開通基金轉換業務、基金定期定額投資業務。年內還有匯豐保險、泰康人壽、玄元保險代理等機構被增加為相關基金代銷機構。

　　“很難帶來銷量，維護成本卻不低”

　　實際上，發展到目前，保險代理機構和保險公司已成為基金代銷領域的“保險系”勢力，和銀行、券商、期貨等金融機構一起搶奪基金代銷市場。但從目前發展情況來看，“保險系”和銀行、券商等機構相比，其代銷勢力相對不足。

　　根據Wind統計，截至11月1日全市場“保險系”基金代銷機構只有11家，7家機構的代銷基金數量不足1000只。此次遭財通基金解約的方德保險，代銷的基金產品為713只，涉及到27家基金公司。平安人壽、中宏人壽代理的基金數量分別只有145只、122只。其余4家保險機構分別為玄元保險代理、中國人壽保險、陽光人壽保險、華瑞保險代理，代銷的基金數量分別為5958只、5752只、5610只、3303只。

　　相比之下，互聯網代銷機構、銀行和券商等傳統代銷的市場勢力較為顯著。根據wind統計，目前有164家銀行代銷機構，122家券商代銷機構和124家獨立基金代銷機構。這些勢力中的頭部機構代銷基金數量均超過800只，天天基金、盈米基金、螞蟻基金等機構的代銷基金數量甚至超過1萬只。

　　“基金公司解約保險代銷機構，主要還是基于‘成本收益’分析。”華南一家中小公募的品牌負責人對券商中國記者分析稱，早年間基金公司對代銷機構的思路是“廣撒網”，接入多方代銷機構，保險機構就是其中一類。但發展到目前，基金代銷市場的格局基本已定，不具備競爭力的保險代銷機構，就要逐步解約。

　　“我們一般是跟隨，看到有大公司解除合作才會跟進解除。小的代銷機構很難帶來銷量，但維護成本卻不低。尤其是系統對接、銷量復核、銷售服務費統計等，都是實打實的成本，長期以往一直維系著就沒必要了。”北方一家解約過基金代銷機構的中小公募品牌總監對券商中國記者稱。

　　協同效應不佳

　　雖然保險系基金代銷勢力整體優勢不明顯，但面對著逾30萬億元的基金管理規模，保險機構并未放棄這塊市場，其中不乏部分“知難而上”的挑戰者。

　　以泰康保險集團為例，其早在2014年就率先獲得基金銷售業務資格，但此后幾年業務進展緩慢。Wind數據顯示，截至2022年5月底泰康保險集團的代銷基金數量只有1只。根據2022年6月北京證監局公告，泰康保險集團提交了注銷公募證券投資基金銷售業務許可證的申請，根據有關規定決定注銷該公司的公募證券投資基金銷售業務許可證。隨后，泰康保險集團旗下的泰康人壽申請基金業務銷售資格，該申請最終于2023年3月獲批，于2023年9月底取得證監會核發的《經營證券期貨業務許可證》。但截至今年11月1日，泰康人壽代銷的基金數量只有20只。

　　前述華南公募品牌負責人表示，近些年基金業蓬勃發展，基金代銷也是一塊“大蛋糕”，各類機構自然想進入分杯羹。各類機構稟賦各異，雖在各自領域具有較好優勢，并不見得都能在基金代銷領域站穩腳跟。從銷售模式上看，保險和基金有著一定區別，傳統保險公司主要是線下代理人模式，保險公司雖有龐大的銷售隊伍，未能呈現出顯著的協同效應。

　　華南一位公募市場人士對券商中國記者分析稱，從產品屬性上看，基金偏向于投資理財，和銀行券商等機構的主營業務更為接近，兩者的協同效應會更強。此外，在移動互聯網趨勢下，年輕一代基民紛紛選擇了第三方基金代銷平臺，這些平臺通過直播、社區、貼吧等互動形式，捕捉年輕一代基民的心智流量。保險機構要想分一杯羹，會相對困難些。

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責任編輯：張文