來源：華爾街見聞

　　分析師David Kelly預計，特朗普政府的政策將擴大財政赤字，從而增加通脹，這可能使美聯儲暫停降息。而如果哈里斯獲勝，美聯儲將維持寬松路徑。

　　明天，美國總統大選開啟最終投票，預計北京時間6日中午可基本敲定大選結果。

　　周一，摩根大通分析師David Kelly在接受財經媒體Business Insider采訪時表示，如果特朗普本周贏得美國大選，美聯儲最早可能在12月暫停其寬松周期。

　　Kelly認為，特朗普的擴張性財政政策計劃將推高通脹并阻止利率下降：

“如果特朗普贏得大選，那么他將會采取更加擴張性的財政政策，可能引發貿易戰，赤字將擴大，利率也將上升。”

　　Kelly還表示，美聯儲幾乎肯定會在周五利率決策中降息25個基點，即使選舉在此之前舉行。

　　如果特朗普勝選，將促使美聯儲暫停降息

　　特朗普此前提出的關稅提案，以及其打擊移民的計劃，被廣泛認為會引發通貨膨脹。因為這些計劃將涉及大量聯邦支出，從而加劇聯邦預算赤字。

　　Kelly則認為，這些政策的影響將促使美聯儲暫停降息。她表示：

“我認為特朗普政府會研究財政政策的可能方向。如果財政政策看起來會增加赤字，增加財政刺激，增加通脹，他們可能會覺得，如果財政政策是擴張性的，我們就必須反對這種擴張，并放緩寬松政策。”

　　另一方面，Kelly表示，如果哈里斯獲勝，經濟可能會繼續走向軟著陸。

“如果政府內部出現分裂，比如說哈里斯獲勝，那么我認為經濟將繼續緩慢、長期地軟著陸，整體上會顯得比較平淡無奇。”

　　Kelly認為，在這種情況下，美聯儲可能會堅持其預計的政策寬松路徑。

　　周五降息25個基點，板上釘釘？

　　Kelly表示，除非通脹再次席卷，否則美聯儲會繼續堅持其9月公布的點陣圖。當時的圖表顯示，預計美聯儲年底前將再降息50個基點，2025年將進一步放松。

　　雖然美聯儲獨立運作，但Kelly指出，它仍然無法完全擺脫政治因素的影響，因為政治事件的發展可能會決定經濟的走向。

“一旦美聯儲了解了財政政策將采取什么措施，我認為這將對他們的決策產生一定影響。他們不會試圖告訴聯邦政府該做什么，但他們會對聯邦政府正在做的事情或聯邦政府可能做的事情做出反應。”

　　因此，他表示，美聯儲幾乎肯定會在周五利率決策中降息25個基點，即使選舉在此之前舉行。

　　風險提示及免責條款

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責任編輯：丁文武