■本報記者 王 寧 

　　對于日前股指期貨恢復常態化，市場參與者給予了較大的認可，尤其是以私募為主的機構投資者，表示將更多運用股指期貨對沖市場風險。

　　在4月21日由前海期貨舉辦的“2019股指期貨展望與私募合作創新沙龍”上，多位私募人士表示，股指期貨恢復常態化對量化對沖業務形成重大利好，預計未來量化對沖業務將會出現爆發性增長。同時，此次調整有利于進一步滿足投資者風險管理需求。

　　前海期貨總經理黃志華表示，此次股指期貨將中證500股指期貨交易保證金標準調至12%，日內過度交易監管標準調至單個合約500手，平今倉手續費調降至萬分之三點四五，從近日市場運行情況來看，股指期貨“收緊”并不能扭轉股市下跌態勢，“松綁”也不會壓制股市上漲，只會幫助廣大投資者有效對沖持股風險。當前，理性使用衍生工具對沖風險，吸引資金回流并推動股市穩定健康發展，以綜合金融服務實體經濟，正成為廣大金融機構面臨的重大課題。

　　深圳百侖基金總經理胡超認為，對于很多投資者，特別是對沖基金來說，需要通過股指期貨來對沖市場波動風險，進一步“松綁”可以吸引更多投資者入市，進一步活躍市場，加大流動性，直接有利于企業和機構有效實現套期保值，從而加快促進整個A股市場的發展。衍生品市場也是的對現貨市場不可或缺的重要補充。雖然股指期貨可能會加大短期市場的波動，但是從長期來看，由于大量套利者的存在，反而會提前釋放和熨平現貨市場的波動，從單邊市場轉為雙向運動，這也是A股市場走向成熟的必要的第一步。

　　廣州黑體資產創始人董澤表示，進一步“松綁”股指期貨，對量化對沖業務形成重大利好，預計未來量化對沖業務將會出現爆發性增長。此次調整有利于進一步滿足投資者風險管理需求，引導更多中長期資金進入資本市場，促進產品創新，更好滿足各類投資者的需要。

　　對沖基金學會會長李輝說，在歐美成熟市場，股指期貨充分發揮了規避風險和價格發現的功能，成為大資金應對市場系統性風險、政策性風險及“黑天鵝”突發風險的解決之道，吸引了金額龐大的保險、養老及對沖基金等長期進入股市，不斷擴大股市規模，促進了資源的優化配置，推進了股市長期走牛和歐美經濟健康發展。

　　在“股指期貨三次松綁背景下的量化對沖新格局”為主題的圓桌對話中，與會人士就股指期貨交易走向常態化、量化對沖前景、量化對沖如何突圍業績困局、如何打造多策略核心競爭力等進行了熱烈的探討，來自證券、期貨、基金等50余家金融機構參與會議。

責任編輯：李鐵民