鎳品種：

12月18日滬鎳主力合約2502開于124570元/噸，收于123670元/噸，較前一交易日收盤下跌0.43%，當日成交量為109369手，持倉量為57785手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于122330元/噸，收于122130元/噸，較昨日午后收盤下跌1.24%。

滬鎳延續震蕩下行，價格逼近年內新低位置，從日線來看，上方壓力重重，有11月初的13萬關口壓力位，以及60日均線壓力位，日線收五連陰線，01與02合約成交量對比上個交易日有所增加，持倉量逐漸由01合約轉移至其他合約，從量能方面來看，今天盤面匯總延續加倉下行，下跌動能再次放大。現貨市場方面，金川鎳早盤報價較上個交易日下調約1475元/噸，市場主流品牌報價均下調。早間市場鎳價跟隨盤面下調，現貨市場未能維持昨日的情緒，加上有較多現貨資源流入市場，現貨升貼水有所回落，下游客戶逢低補庫意愿降低，精煉鎳現貨成交整體表現一般。

當日精煉鎳現貨升水整體上漲，其中金川鎳升水上漲450元/噸至4200元/噸，進口鎳升水上漲50元/噸至-100元/噸，鎳豆升水持平為-450元/噸。前一交易日滬鎳倉單減少173噸至29904噸，LME鎳庫存減少798噸至160920噸。?

■鎳觀點：中性。

近期精煉鎳基本面驅動不足，但下方有成本以及現貨升貼水的支撐，價格回到40日均線之下，可見上方賣盤壓力大。箱體震蕩已接近五個月，預計滬鎳價格短期內會進行方向的選擇，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。

■鎳策略：

中性。

■風險：

國內相關經濟政策變動，印尼政策變動，新任美國總統計劃出臺的一系列政策

304不銹鋼品種：

12月18日不銹鋼主力合約2502開于13000元/噸，收于12910元/噸，較前一交易日收盤下跌0.58%，當日成交量為156746手，持倉量為133306手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于12850元/噸，收于12835元/噸，較前一日午后收盤下跌0.39%。

不銹鋼主力合約早盤隨鎳價共同下行，日線收兩連陰線，繼續刷新年內新低價位，持倉量逐漸由01合約轉移至其他合約，從量能方面來看，早盤的下跌與上個交易日相似，大概率是由空頭持續主動加倉引起，下跌動能繼續放大。現貨市場方面，早間佛山市場報價繼續維穩，商家降價出貨的意愿不大，冷軋庫存有所增加，下游終端客戶仍然維持悲觀情緒，市場整體維持謹慎買貨態度，全日成交情況較差。鎳鐵方面，據Mysteel訊，鎳鐵市場報價維穩，供方報價位多在950-955元/鎳（到廠含稅），不銹鋼弱勢行情下，生產壓力逐漸傳導至鎳鐵端，預計鎳鐵價格短期內將小幅下行為主。

不銹鋼觀點：下方成本支撐減弱，上方有弱勢基本面壓制，預計不銹鋼價格短期維持弱勢震蕩運行，整體走勢圍繞20日均線下方作調整，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。

前一交易日不銹鋼基差小幅下降，無錫市場不銹鋼基差下降20元/噸至230元/噸，佛山市場不銹鋼基差上漲30元/噸至280元/噸，SS期貨倉單減少117噸至112801噸。SMM數據，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價持平為943.5元/鎳點。

■不銹鋼觀點：

下方成本支撐減弱，上方有弱勢基本面壓制，預計不銹鋼價格短期維持弱勢震蕩運行，整體走勢圍繞20日均線下方作調整，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。

■不銹鋼策略：

中性。

■風險：

國內相關經濟政策、房地產政策變動，印尼政策變動，新任美國總統計劃出臺的一系列政策，重點關注鋼廠減產檢修消息。

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