9月30日，美國石油和天然氣行業的活動在第三季度放緩，這可能會平息一場關于該行業的非正式爭論：繁榮能否永遠持續下去，還是該休息一下了？MHMarkets邁匯平臺認為，現在是時候休息一下并進行盤點了。達拉斯聯儲在其最新的能源調查中報告稱，第三季度的石油活動與第二季度相比略有增加，但天然氣活動大幅下降，證實了其他報告指出，在去年天然氣產量大幅增加后，天然氣產量受到限制，石油產量增長放緩。根據達拉斯聯儲的數據，這是石油產量溫和增長的第二個季度，這表明放緩可能是一種趨勢，而不是暫時現象。這種趨勢的出現也有很多原因。一如既往，是石油和天然氣的價格。另一個對本季度來說很特殊的因素是 11 月的選舉及其結果的影響。

　　調查的特殊問題部分強調了價格的重要性。當達拉斯聯儲詢問他們的公司是否計劃在目前的天然氣管道短缺問題消除后提高二疊紀盆地的產量時，多達 80% 的受訪者回答是否定的。

　　絕大多數受訪者還表示，頁巖氣儲量最豐富的地區擁有充足的原油銷售能力，92% 的受訪者表示，他們預計從現在到 2026 年，管道部門不會出現任何石油生產限制。然而，產量增長速度并不像去年那樣快。石油公司并不急于改變這一現狀，尤其是現在。事實上，由于美國頁巖氣產量下降，其中一些公司預計中期油價將大幅上漲。MHMarkets邁匯平臺預計：在未來五年內，全球每桶 60 美元的原油將迅速耗盡，而每桶 100 美元以上的原油將很快耗盡。

　　MHMarkets邁匯平臺表示，沙特阿拉伯正在考慮逆轉減產，以重新獲得市場份額，因為它已經習慣了更長時間的低價。與此同時，俄羅斯的亞歷山大·諾瓦克周四表示，12 月開始恢復供應的計劃沒有改變。這兩份報告導致油價大幅下跌，再次表明目前需求擔憂有多么強烈，而利多因素又是多么少。MHMarkets邁匯平臺表示，印度正在購買廉價的俄羅斯石油，這有助于限制世界價格。大幅生產只會壓低價格，進一步損害生產商的利益。天然氣行業就是這種情況，生產商的利潤因生產過剩而暴跌，甚至在開始關閉油井并推遲鉆井計劃時跌入負值區域。結果是：天然氣產量正在下降，達拉斯聯儲最新的調查證實了這一點。這種供應限制最終將導致價格上漲，而行業可能不需要等待太久，因為數據中心運營商的電力需求預計將激增。

　　但總體而言，頁巖油的前景可能令人擔憂，至少一些行業高管是這樣認為的。MHMarkets邁匯平臺表示，美國頁巖油的衰退方式與海明威破產的方式類似：‘逐漸，然后突然。’顯然，投資者對石油和天然氣公司的控制非常嚴格。他們每年都需要大量的現金流來回報股東。MHMarkets邁匯平臺還表示，過去 15 年，石油產量增加了三倍，天然氣產量增加了一倍。在那次繁榮之后，油箱里已經沒有多少天然氣了，未來不太可能出現大幅供應增長。即便如此，美國頁巖油之前也曾讓人感到驚訝，可能還會再次讓人感到驚訝——但要等到價格合適時才會出現，而現在價格每天都在偏離正確方向。因此，今年再次出現像去年一樣的大幅產量增長的可能性確實越來越小。

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責任編輯：陳平