來源：華融融達期貨 作者：華融融達期貨
研報正文
【硅鐵】
【基本面分析】
1、成本端：青海、寧夏硅石到廠價180-230元/噸，神府蘭炭小料750-800元/噸，河北石家莊70#氧化鐵皮1050-1090元/噸暫穩(wěn)，內(nèi)蒙電價下調(diào)1.5分，套保利潤增加。
2、硅鐵現(xiàn)貨：72硅鐵自然塊報6000-6100元/噸現(xiàn)金含稅出廠漲50-100，75硅鐵6250-6400元/噸現(xiàn)金含稅出廠。1月鋼招已明朗，北方河鋼、鞍鋼等定價6570元/噸承兌含稅到廠，南方定價較早，基本在6250-6550元/噸。
3、倉單變化：硅鐵倉單12660張環(huán)比上個交易日持平，預(yù)報819張環(huán)比增加400張，倉單和預(yù)報合計67395噸環(huán)比增加2000噸。
【技術(shù)分析】
文華商品指數(shù)漲0.75%收在172.47，資金凈流入38.82億。黑色系普漲，硅鐵主力收在6480漲0.43%，資金流出3149萬，減倉4952手，結(jié)算價6466。技術(shù)上，日K線收上下引線陰線但多頭排列仍在，KDJ線向下拐頭欲交死叉，1小時K線承壓，短期偏強運行。
【總結(jié)】
1、觀點：低位寬幅震蕩，關(guān)注整數(shù)關(guān)口支撐和60周均線附近壓力。
2、核心邏輯：
1)蘭炭仍有降價預(yù)期，硅鐵成本暫穩(wěn)運行，產(chǎn)區(qū)盤面利潤修復(fù)明顯;
2)供應(yīng)逐步修復(fù)，五大材產(chǎn)量增加，供需錯配略收窄;
3)資金市主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)和資本博弈中波動仍較大，關(guān)注碳足跡核算規(guī)則。
【錳硅】
【基本面分析】
1、錳礦：NMT2月對華錳礦裝船價，Mn36%(最小值)南非塊報4.05美元/噸度，環(huán)比上月報價上漲0.1美元/噸度。港口錳礦報價保持堅挺，天津港半碳酸36-37元/噸度，加蓬塊47-50元/噸度，澳塊報價至50元/噸度以上，成交逐步跟進中;欽州港錳礦成交價上漲，半碳酸報價36元/噸度，加蓬塊報價45-46元/噸度。
2、錳硅現(xiàn)貨：錳硅6517北方報6100-6250元/噸現(xiàn)金含稅出廠，南方報6200-6300元/噸現(xiàn)金含稅出廠，環(huán)比昨日漲100-200，成交跟進中。目前北方有鋼廠詢盤至6400元/噸左右，北方代表鋼廠首輪詢盤后暫無最新價格公開。
3、倉單變化：錳硅倉單81818張較上個交易日減少100張，倉單預(yù)報3618張較上個交易日增加817張，倉單和預(yù)報合計427180噸環(huán)比增加3585噸。
【技術(shù)分析】
錳硅主力漲1.15%收于6666，資金流入5803萬，增倉12446手，結(jié)算價6714。技術(shù)上，日K線上下引線陰線但多頭排列仍在，KDJ線下拐頭，1小時K線調(diào)整，增倉放緩盤面略承壓，關(guān)注多頭是否獲利減倉。
【總結(jié)】
1、觀點：低位寬幅震蕩，關(guān)注整數(shù)關(guān)口支撐和60周均線附近壓力。
2、核心邏輯：
1)2月期礦報價上調(diào)，礦商繼續(xù)報漲，成交緩慢跟進中;
2)錳硅需求短期增加，產(chǎn)業(yè)點價和套保情緒增加;
3)資金情緒變化莫測，投機客戶謹(jǐn)慎參與。
（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）
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