來源：華融融達期貨 作者：華融融達期貨
研報正文
【市場動態】
1、甲醇內地市場價格持穩為主，部分烯烴繼續外采，同時部分大裝置計劃檢修，市場交投氛圍繼續向好，魯南等消費地貿易商持續心態較好，轉單價格上漲。受國外裝置停車消息影響，進口供應存減量預期，貿易商心態多向好，不過港口各區域提貨略顯差異，整體成交一般。
2、品種總持倉1057258手，增加30412手。倉單0張，減少11452張。
【基本面分析】
1、短期動力煤市場供需寬松的局面仍將延續，不過隨著冷空氣來襲，季節性消費支撐將逐漸顯現，高庫存的壓力有望得到緩解，另外，隨著價格持續下跌，買方的采購意愿則有望改善。因此，雖然短期動力煤價格運行依舊承壓，但是在一些邊際改善因素的支撐下，出現持續性明顯下行的可能性也較小。
2、久泰(托縣)200萬噸煤制甲醇裝置于11月21日停車檢修，預計時長5 天左右，后期內地仍有部分裝置停車，廠家庫存壓力不大，出貨比較順暢。后續部分烯烴廠仍有繼續外采的可能，支撐終端下游及貿易商入市補貨情緒向好。甲醇港口庫存意料之外累庫，到貨計劃有限且卸貨正常，但需求表現弱勢，后續外輪抵港保持穩定，港口庫存或窄幅波動。
3、多頭主流邏輯：內地裝置降負下供應減少，烯烴仍有外采計劃。空頭主流邏輯：傳統下游不佳。
【總結】
1、觀點：震蕩偏強 2、核心邏輯： 1)內地裝置降負下供應減少 2)烯烴仍有外采計劃 3)傳統下游不佳
（轉自：曲合期貨）
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