【PVC】

9 月 27 日華東現貨價格 5330-5500，價格小漲。主流基差-230--100之間，基差走弱，成交一般。周度(09.26)PVC 整體開工負荷率76.81%，環比減少 1.30%，其中電石法 PVC 開工負荷率77.09%，環比減少1.37%，乙烯法 PVC 開工負荷率 76.00%，環比減少1.13%。

周度損失量5.866萬噸，環比增加 1.098 萬噸，下周暫無計劃檢修企業，部分本周檢修企業將于下周恢復，預計較本周略降。周度(09.20)下游樣本企業開工負荷環比提升 1.20%，同比減少 1.66%，其中軟制品開工環比減少0.80%，同比下降 7.33%，硬制品開工環比提升 2.92%，同比提升0.11%。

原料庫存天數環比增加 0.03 天，同比增加 0.46 天。成品庫存天數環比持平，同比增加 3.82 天。訂單天數環比減少 0.01，同比減少2.17 天。下游微觀端表現偏弱，暫無明顯的改善。本周華東去庫1.78W 噸，華南基本持平，PVC 社會庫存去化，整體預售大幅增加，基本面略有改善，而供大于求局面難改。

本期(9 月 25 日)出口待交付量13.83W 噸，環比上期(9月6日)減少 1.81 萬噸，本周 PVC 出口簽單放緩，低價小范圍放量。邏輯：成本端電石價格持穩。開工仍維持高位，出口有改善，宏觀改善，市場投機情緒改善，庫存有所下降。宏觀政策主導商品的情緒，政策刺激不斷，上海放松限購，國慶前備貨需求改善，今日預計PVC 偏強運行。

【聚丙烯】

9 月 27 日華東現貨價格 7430-7500，價格小跌?；?0-80之間，基差小幅走弱，14.16%(0)。石化庫存 67(-1.5)，拉絲CFR 中國900(0)，美金市場成交有限。

成本端：原油小幅上漲，甲醇價格偏強，丙烷價格持穩，華北丙烯價格上漲， 煤炭價格上漲。

邏輯：隨著政策宣布股市繼續大漲，政策利多不斷，上海放松房產，宏觀情緒亢奮，商品強勢上行。供應端維持高位，下游采購情緒改善，現貨漲幅50-100元。國慶備貨積極性改善， 成本端原油價格小幅上漲，市場投機性較好，預計今日 PP 價格偏強運行。

【塑料】

9 月 27 日華北現貨價格 8140-8250，價格小漲?；?0-120之間，基差走弱。成交尚可。卓創 PE 檢修 10.5%(-3.49)。石化庫存67(-1.5),線性 CFR 中國 950(0)，美金市場持穩。成本端：原油價格小漲，乙烯單體價格持穩，煤炭價格上漲。邏輯：隨著政策宣布股市繼續大漲，上海放松限制，房地產貸款利率下調，商品強勢上行。供應端檢修小幅減少，目前到港維持高位，供應仍有壓力。宏觀政策刺激較多，下游國慶備貨需求增加，成交改善，現貨漲幅 100-200 元。成本端原油價格小幅上漲， 宏觀投機情緒亢奮，今日預計 PE 價格偏強運行。

【乙二醇】

國產 MEG 負荷大幅回升至 68.68%，上周港口預計繼續去庫，本周到港繼續回升;聚酯負荷小幅回升至 90.7%附近;原油上漲，動煤現貨上漲，東北亞乙烯下跌，宏觀氛圍好轉，原料端分化，短期盤面震蕩。

（轉自：曲合期貨）

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