來源：中信建投期貨 作者：中信建投期貨
研報正文
觀點與操作策略
隨著印尼 RKAB 審批問題擾動的逐步減弱以及需求端壓力持續，鎳價仍處在下跌區間。鎳鐵方面，近期鐵價成交持續走強，對不銹鋼價格形成支撐，原因或是天氣問題以及印尼鎳礦現實偏緊，導致印尼鎳鐵供應有限。不銹鋼方面，基本面并無明顯邊際變化，仍維持弱需求格局，不過近期成本支撐有所走強，多空交織下或震蕩運行。
操作上，滬鎳空單繼續持有，不銹鋼區間操作。滬鎳 2409 區間 120000-130000 元/噸。SS2409 參考區間 13400-14000 元/噸。
相關市場信息
1、 美國第二季度實際 GDP 年化季環比初值為 2.8%，高于市場預期的 2%，前值為 1.4%。美聯儲關注的通脹指標——核心PCE物價指數在第二季度上升2.9%，較前值3.7%有所放緩，但仍高于預期的2.7%。另外，第二季度實際個人消費支出環比增長 2.3%，預期為 2%;上周初請失業金人數下降 1 萬至 23.5萬人，略低于預期。6 月耐用品訂單環比意外大幅下降 6.6%，預期為增長 0.3%。
2、 國家發改委、財政部正式出臺文件，安排 3000 億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。在設備更新方面，將支持范圍擴大到能源電力、老舊電梯等領域。在消費品以舊換新方面，將個人消費者乘用車置換更新、舊房裝修等都納入支持范圍。
3、 【鎳庫存】7 月 25 日 LME 鎳庫存 104214 噸，較前一交易日增加 528 噸。
4、 7 月 25 日，SMM 高鎳生鐵均價 988.5 元/鎳點(出廠含稅)，較前一交易日不變。
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