來源：金石期貨 作者：金石期貨

研報正文

【一、宏觀及行業要聞】

1、截至2024年7月19日的一周，美國大豆壓榨利潤為每蒲2.74美元，比一周前提高10.48%。2023年的壓榨利潤平均為3.29美元/蒲。

2、歐盟作物監測服務機構MARS調降歐盟今年多數谷物的平均單產預估，因其受到歐盟東南部炎熱干燥天氣的影響。MARS將今年油菜籽單產從上月預測的3.16噸/公頃下調至3.10噸/公頃。

3、美國農業部在每周作物生長報告中稱，截至2024年7月21日當周，美國大豆優良率68%，符合市場預期，前一周為68%，去年同期為54%。結莢率為29%，前一周為18%，去年同期為31%。

4、截至2024年7月19日(第29周)，全國重點地區豆油、棕櫚油、菜油三大油脂商業庫存總量為195.661萬噸，較上周減少0.867萬噸，減幅0.44%;同比2023年第29周三大油脂商業庫存215.14萬噸減少19.48萬噸，減幅9.05%。

【二、基本面數據圖表】

【三、觀點及策略】

國際方面，上周美豆優良率維持高位，7月天氣整體對作物生長有利，拜登退選后市場重新評估了特朗普獲勝概率，并引發大量空頭回補，CBOT大豆期貨強勢反彈。加拿大大草原的高溫天氣以及黑海地區溫度過高對油菜籽期貨構成支撐，ICE油菜籽期貨跟隨美豆跳漲。馬來西亞7月1-20日棕櫚油出口保持強勁勢頭，馬棕櫚油延續反彈。能源方面，有報道稱巴以可能很快達成?；饏f議，且美元攀升給油價帶來壓力，國際原油價格續跌。國內基本面偏弱，國內三大油脂總庫存保持增勢，終端消費表現一般，自身基本面驅動不足，當前各大油籽產區多空互現，引起國內油脂走勢分化，短期內預計維持偏強震蕩格局。

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