來源：國貿期貨 作者：國貿期貨

研報正文

基本面情況：

據Abiove，巴西2024年大豆產量預估從1.539億噸下修至1.525億噸，巴西2024年大豆出口量預估維持在9,780萬噸不變，巴西2024年國內大豆壓榨量預計維持在5,450萬噸，巴西2024年大豆期末庫存預估從530.5萬噸下修至410.5萬噸。

根據美國作物周度生長報告，截至6月16日，美國大豆種植率為93%，市場預期為94%，此前一周為87%，去年同期為97%，五年均值為91%;出苗率為82%，上一周為70%，上年同期為90%，五年均值為79%;優良率為70%，市場預期為71%，此前一周為72%，上年同期為54%。

根據糧油商務網，國內油廠平均開機率為53.71%，較上周的53.28%增長0.44%。全國油廠大豆壓榨總量為210.93 萬噸，較上周的209.22萬噸增加了1.71萬噸，其中國產大豆壓榨量為3.36萬噸，進口大豆壓榨量為207.57萬噸。

本周預期大豆加工量大幅增加至236.43萬噸，開機率為60.21%。USDA 6月報告調低2023/24年度美豆壓榨量，導致美豆2024/25年度結轉庫存調高至4.55億蒲式耳;對巴西大豆產量調減100萬噸至1.53億噸。

據巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB發布的6月預測數據顯示：預計2023/2024年度巴西大豆產量達到1.473535億噸，同比減少725.6萬噸，減少4.7%，預計2023/2024年度巴西大豆單產為3.2噸/公頃，同比減少302.596千克/公頃。

分析：

USDA月報中性偏空，對盤面驅動不強，美豆天氣暫無矛盾，播種進度較快;國內油廠開機率及壓榨量維持高位，國內豆油供應維持寬松，基本面偏弱。

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