來源：中信建投期貨 作者：中信建投期貨

研報正文

觀點與操作策略

美國 3 月通脹數(shù)據(jù)再超預(yù)期，PCE 物價指數(shù)同比升 2.7%，預(yù)期升 2.6%，核心 PCE 物價指數(shù)同比升 2.8%，預(yù)期升 2.7%，使得美聯(lián)儲降息預(yù)期再度受到打壓，貴金屬呈沖高回落之勢。

此外，盡管美國消費者信心仍顯低迷，但個人支出持續(xù)增長，給消費帶來托底作用?？傮w來看，美國通脹擔(dān)憂持續(xù)，美聯(lián)儲降息預(yù)期持續(xù)下行，貴金屬仍有回調(diào)壓力。

操作上，暫觀望。滬金 2406 參考區(qū)間 540-570 元/克，滬銀 2406 參考區(qū)間 6900-7300 元/千克。

行情回顧

相關(guān)消息

美國 3 月核心 PCE 物價指數(shù)同比升 2.8%，預(yù)期升 2.7%，前值升 2.8%;環(huán)比升 0.3%，預(yù)期升 0.3%，前值升0.3%。PCE 物價指數(shù)同比升 2.7%，預(yù)期升 2.6%，前值升 2.5%;環(huán)比升 0.3%，預(yù)期升 0.3%，前值升 0.3%。

美國 3 月個人支出環(huán)比升 0.8%，預(yù)期升 0.6%，前值升 0.8%;個人收入環(huán)比升 0.5%，預(yù)期升 0.5%，前值升0.3%;實際個人消費支出環(huán)比升 0.5%，預(yù)期升 0.3%，前值升 0.4%。

美國 4 月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值 77.2，預(yù)期 77.9，前值 77.9。

美國 4 月一年期通脹率預(yù)期為 3.2%，前值 3.10%。

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