來源：長安期貨 作者：長安期貨
研報正文
【焦煤】
昨日焦煤期貨繼續強勢運行，午前隨著鐵礦石的啟動，黑色系全線上漲，焦煤漲幅居前，主力2409合約夜盤站上1800元/噸。
現貨市場情緒較好，市場拿貨增多，煤礦出貨順暢，產地焦煤價格全線上漲;港口市場偏強運行，港口詢盤情緒高漲，盤面震蕩上行，貿易商捂貨惜售情緒增加;蒙煤市場詢盤增多，成交氛圍好轉，部分貿易商同樣出現惜售情緒。
供給端，上周鋼聯調研523家礦山開工率85.21%，環比微增0.37個百分點，仍低于過去兩年同期水平，受安監、檢修等因素影響，產區煤礦產能仍未完全釋放，鋼聯110家樣本洗煤廠開工率環比有所回落，不過隨著市場氛圍好轉，觀望情緒有所緩解，部分洗煤廠已進場拿貨。
需求端，本周一河北等地焦企對焦炭發起首輪提漲，隨著主流鋼廠接受本輪調價，年后焦炭首次提漲全面落地，焦企利潤有修復預期，加之鋼廠盈利面擴大、焦煤上漲，而焦企目前仍處虧損狀態，故近期仍有繼續提漲可能，1女企生產積極性料將逐步提高，此前焦企焦煤庫存不斷回落，后市焦企有原料補庫需求。鐵水產量延續回升態勢，不過仍處低位，成材表現回暖，本周到目前為止鋼聯237家樣本企業建筑鋼材成交量環比穩中略降，昨日轉好，唐山遷安普方坯資源出廠含稅價報價上漲40元/噸，隨著鋼材價格的上漲，鋼廠利潤有所改善，同時對原料需求增加，給予焦煤市場一定信心，部分煤礦已有惜售情緒。
整體來看，焦煤供給端暫無放量，成材成交好轉，鐵水產量雖仍處同期低位，但有繼續上行可能，需求端存改善預期，加之需求啟動后有原料補庫邏輯，建議日內焦煤仍以多頭思路對待。
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