來源：民生期貨 作者：民生期貨

研報(bào)正文

【鐵礦石】

青島港現(xiàn)PB粉826，超特粉660。鐵礦發(fā)運(yùn)連續(xù)上升，處近年同期高位。其中澳洲發(fā)運(yùn)明顯提高，鐵礦供給增長(zhǎng)出現(xiàn)超預(yù)期。

當(dāng)前無論盤面利潤(rùn)還是鋼廠點(diǎn)對(duì)點(diǎn)利潤(rùn)，均給予鋼廠復(fù)產(chǎn)空間，同時(shí)鋼廠自身產(chǎn)量又相對(duì)較低，尤其建材產(chǎn)量明顯低于同期水平，因此伴隨著建材庫(kù)存持續(xù)去化和廢鋼到貨維持低位，后期鋼廠復(fù)產(chǎn)將帶動(dòng)鐵礦石需求提升，短期預(yù)計(jì)鐵礦石反彈后將震蕩走弱，近月較遠(yuǎn)月偏強(qiáng)。

【不銹鋼】

上游鎳供需過剩格局持續(xù)，受市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)影響，昨日早間熱軋現(xiàn)貨商家上調(diào)現(xiàn)貨價(jià)格以探市場(chǎng)成交情況，冷軋持穩(wěn)，熱軋商家繼續(xù)探漲現(xiàn)貨價(jià)格，日內(nèi)詢單成交尚可。

無錫市場(chǎng)不銹鋼基差持平為125元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差持平為125元/噸，SS期貨倉(cāng)單增加300噸至154065噸。

SMM數(shù)據(jù)，高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)上漲0.5元/鎳點(diǎn)至931.5元/鎳點(diǎn)。304不銹鋼處于預(yù)期供需同增、庫(kù)存壓力偏大的格局中。

當(dāng)前價(jià)格下鎳鐵廠利潤(rùn)狀況有所改善，不過依然處于虧損狀態(tài)。當(dāng)前價(jià)格下304不銹鋼廠外購(gòu)鎳鐵即期利潤(rùn)一般，自有鎳鐵即期利潤(rùn)欠佳，成本端對(duì)于不銹鋼價(jià)格有較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)將在反彈后再偏弱震蕩。

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