來源：建信期貨 作者：建信期貨
研報正文
一、行情回顧與操作建議
按收盤價計算，內盤高低硫主力合約價差 797 元。現貨價格方面，7月19日舟山地區保稅船用高硫 380CST 燃料油供船價 455.0-465.0 美元/噸;低硫燃料油供船價格在 555.0-565.0 美元/噸，MGO 船供油價格745.0-755.0 美元/噸。
燃料油自身來看，雖然目前高低硫需求均較為弱勢，但高硫供應支撐明顯更強。在 OPEC 與俄羅斯的減產支撐下，后期可能面臨原料減少的問題，供應則相對偏緊。Al-zour 煉廠第三套 CUD 裝置投產，施壓低硫供應，現貨價格持續走弱。
總體來看，預計燃料油價格跟隨油價觸底反彈，套利方面，考慮到低硫端供應增長較為迅速，預計仍將偏弱運行，考慮后期價差再度拉開后多FU 空LU。
二、行業要聞
隆眾資訊 7 月 20 日報道：供應充裕，亞洲低硫燃料油市場受壓，船運市場進入淡季，船用燃料油需求下降。
預計 7 月份將有550-600 萬噸的套利燃料油進入東亞地高硫燃料油市場，高硫燃料油還受到價格低廉、供應充足的液化天然氣的沖擊。
臺灣地區中油公司發布標書尋購4 萬噸9 月交貨的低硫燃料油，本周二已經截標。最新的數據顯示，2023 年上半年，新加坡生物混合低硫燃料油的銷售總量為 18.95 萬噸，超過了 2022 年全年的14.02 萬噸，這一增長反映出隨著托運人和供應商采取措施，采用更清潔的替代燃料，新加坡的生物燃料混合燃料試驗有所增加。
與此同時，2023 年迄今船運液化天然氣銷售量合計 36900 噸，高于 2022 年全年的 16200 噸。新加坡180-cst燃料油評估價每噸 471.63 美元;380-cst 燃料油評估價每噸472.59 美元;含硫量0.5%的船舶燃料油每噸 559.48 美元。
三、數據概覽
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