原油：
周四油價重心再度上移，其中WTI 2月合約收盤上漲0.60美元至73.92美元/桶，漲幅0.82%。布倫特3月合約收盤上漲0.76美元至76.92美元/桶，漲幅1.00%。SC2502以588.9元/桶收盤，上漲4.6元/桶，漲幅為0.79%。寒冷的天氣預計將提振本月對取暖油的需求，寒冷天氣對第一季度取暖油、煤油和液化石油氣需求的提振預計將提升50萬至70萬桶。同時，俄羅斯海運原油出口近期大幅降至2023年8月以來最低，自2024年10月份峰值下滑至54萬桶/日，降幅達25%。山東港負責監管中國東部沿海的主要港口，包括青島、日照和煙臺，這些港口是進口受制裁石油的主要碼頭。Kpler的船舶追蹤數據顯示，去年該省每天從伊朗、俄羅斯和委內瑞拉進口約 174 萬桶石油。本周一則港口禁止受制裁船只靠岸及卸載的消息引發市場擔憂，從而令油價內外盤價差大幅走擴，且油價重心不斷上移，油價偏強運行。
燃料油：
周四，上期所燃料油主力合約FU2503夜盤收漲0.96%，報3373元/噸；低硫燃料油主力合約LU2503夜盤收漲0.1%，報4078元/噸。據金聯創開工率計算公式顯示，截至1月8日，山東地煉常減壓開工率為56.36%，較上周跌0.95個百分點。截至1月6日當周，新加坡燃料油庫存錄得2110.4萬桶，環比前一周增加14.7萬桶（0.7%）；富查伊拉燃料油庫存錄得892.5萬桶，環比前一周增加142.1萬桶（18.94%）。低硫方面，過去幾個月國內進口需求支撐新加坡低硫燃料油市場，但隨著國內發布了2025年第一批低硫燃料油出口配額，預計進口將有所減少。不過目前東西套利窗口仍處于關閉狀態，預計1月下半月來自歐洲的套利貨流入量將會減少。高硫方面，進口關稅政策的調整將給煉廠成本帶來較大影響，但是具體進口情況還有待觀察。就短期來看，隨著近月合約進入交割以及高硫基本面轉弱和低硫供應的收緊，可持續關注LU-FU價差修復機會。
瀝青：
周四，上期所瀝青主力合約BU2502夜盤收漲0.66%，報3647元/噸。隆眾資訊統計，本周國內瀝青54家企業廠家樣本出貨量共32.8萬噸，環比增加1.2%；國內改性瀝青69家樣本企業改性瀝青產能利用率為5.4%，環比下降0.6%，同比持平。供應端，預計下周隨著部分地煉復產，開工負荷上升，供應將有所增加。需求端，南、北方地區剛需都在持續走弱，盡管目前庫存仍處于低位，市場累庫預期逐漸增強。1月臨近年關、終端需求下滑背景之下，主要以補庫需求為主，部分地區冬儲備貨需求跟進，預計庫存或將出現明顯增加。短期在成本端和低庫存的支撐之下，瀝青期現價格仍以企穩為主，不過受季節性因素影響預計1月價格或存在向下壓力。
橡膠：
周四，截至日盤收盤滬膠主力RU2505上漲115元/噸至16910元/噸，NR主力上漲220元/噸至14380元/噸，丁二烯橡膠BR主力上漲45元/噸至13535元/噸。昨日上海全乳膠16150（+150），全乳-RU2505價差-675（+60），人民幣混合16100（+150），人混-RU2505價差-725（+60），BR9000齊魯現貨13900（+0），BR9000-BR主力440（+140）。本周國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為78.65%，較上周走高0.42個百分點，較去年同期走高6.50個百分點。本周山東輪胎企業全鋼胎開工負荷為62.14%，較上周走高3.05個百分點，較去年同期走高2.89個百分點。2024年12月中國的全鋼輪胎總產量為1176.06萬條，同比增長2.33%，環比增長2.21%。2024年1-12月中國全鋼輪胎累計產量13601.99萬條，同比下降2.26%。2024年12月中國半鋼輪胎總產量為5520.89萬條，同比上升7.51%，環比上升2.88%。2024年1-12月中國半鋼輪胎累計產量63842.16萬條，同比上升8.04%。泰國原料小幅回升，下游元旦假期放假結束，本周輪胎開工小幅回升，但月底遇春節假期輪胎開工存較強走弱預期，后期國內進口量預期增加，國內青島庫存累庫延續，預計天然橡膠價格承壓運行。
聚酯：
TA505昨日收盤在5062元/噸，收漲3.26%；現貨報盤貼水05合約107元/噸。EG2505昨日收盤在4756元/噸，收漲1.06%，基差增加16元/噸至18元/噸，現貨報價4746元/噸。PX期貨主力合約501收盤在7260元/噸，收漲3.48%。現貨商談價格為848美元/噸，折人民幣價格7026元/噸，基差收窄102元/噸至-166元/噸。據悉韓國一工廠一條40萬噸PX裝置計劃1.9停車檢修。截至1月9日，中國大陸地區乙二醇整體開工負荷在70.83%（環比上期下降2.2%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開工負荷在70.32%（環比上期下降0.38%）。陜西一套30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置已于近期開始停車輪流更換催化劑，預計持續時間在兩個月左右。平湖一套30萬噸聚酯裝置已升溫重啟中，預計近日投料，裝置配套生產滌綸長絲為主。江浙滌絲產銷整體回升，平均產銷估算在9成附近。原油價格偏強，PX裝置意外檢修增加，價格回調修復低估值。后續PTA檢修裝置也在增加，聚酯端放假走弱預期較強，終端對聚酯原料的支撐有限，預計上漲幅度有限，關注PX/PTA/MEG裝置意外變動情況。
甲醇：
周四，太倉現貨價格2680元/噸，內蒙古北線價格在2040元/噸，CFR中國價格在305-310美元/噸，CFR東南亞價格在350-355美元/噸。下游方面，山東地區甲醛價格1095元/噸，江蘇地區醋酸價格2830-2880元/噸，山東地區MTBE價格5765元/噸。供應方面國內開工和產量持續高位，進口方面到港量有階段性增加預期，需求方面暫無新增檢修計劃，開工率維持穩定，傳統下游開工也未出現明顯下滑，總需求仍有支撐。綜合來看，甲醇價格存在階段修復預期，但目前海外裝置開工水平在歷史低位，下方有一定支撐，關注國內MTO裝置動態。
聚烯烴：
周四，全國拉絲均價在7457元/噸，較上周跌50元/噸，跌幅0.67%，油制PP毛利-584.95元/噸，煤制PP生產毛利314.93元/噸，甲醇制PP生產毛利-898元/噸，丙烷脫氫制PP生產毛利-928.2元/噸，外采丙烯制PP生產毛利-380.93元/噸。PE方面，華北地區油制線型主流價格在8750元/噸，較上周價格-200元/噸；華東地區油制線型主流價格在8800元/噸，較上周價格-50元/噸；華南地區油制線型主流價格在8900元/噸，較上周價格-380元/噸；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為350元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1867元/噸。目前上游煉廠檢修維持在低位水平，供應在相對高位，雖然下游雖然存在剛需，但隨著假期的臨近也將逐步回落，因此基本面將邊際走弱，累庫壓力逐漸顯現。
聚氯乙烯：
周四，華東PVC市場價格偏強調整，電石法5型料4840-4970元/噸，乙烯料主流參考5200-5450元/噸左右；華北PVC市場價格穩中小漲，電石法5型料主流參考4830-4970元/噸左右，乙烯料主流參考5150-5300元/噸；華南PVC市場價格穩中偏強調整，電石法5型料主流參考5050-5150元/噸左右，乙烯料主流報價在5240-5300元/噸。上游廠家開工相對穩定，氯堿平衡之下檢修較少，供應處于高位，而冬季下游需求淡季，國內管材和型材的年底開工難有反彈，雖然出口方面壓力暫時緩解，但對基本面影響有限。庫存方面，部分下游提前備貨，上游集中對市場發運交付，企業庫存有所減少，但社會庫存下降壓力仍然較大，總庫存緩慢下降。綜合來看，國內需求持續低迷，出口方面印度宣布延期BIS認證實施時間，但由于供給仍然相對充足，因此基本面依舊偏空，現貨價格支撐減弱的背景之下，會對遠月價格形成拖累。
尿素：
周四尿素期貨價格震蕩走強，但現貨市場繼續偏弱，部分主流地區價格仍小幅下調。目前山東臨沂地區市場價格1570元/噸，日環比跌10元/噸。基本面來看，近兩日尿素生產水平提升緩慢，昨日行業日產量穩定在17.38萬噸。中下旬仍有較多氣頭企業計劃復產，尿素供應水平或將持續提升。當前尿素價格處于低位，且在期貨市場情緒回暖的帶動下市場成交也逐步提升。昨日除個別地區產銷仍偏弱外，多數地區產銷率已提升至100%，部分低價地區產銷率接近200%。本周尿素企業庫存提升近19萬噸，增幅超過12%，企業仍面臨較高的庫存壓力。昨日期貨盤面走高受到市場關于穩價、出口等傳言擾動，消息有待進一步驗證，但短期市場情緒將逐步止跌企穩。不過，當前尿素供需壓力仍偏高，市場趨勢也尚未完全轉向。后期隨著春節時間臨近現貨成交仍將趨于回落，大方向仍以寬幅震蕩思路對待。短期關注現貨高成交能否持續，中期關注氣頭企業復產速度、下游備貨力度。
周四純堿現貨市場窄幅波動，目前主流地區期現交割庫出庫價格1330元/噸，堿廠終端送到價格1350~1400元/噸。基本面來看，純堿生產水平整體有所提升，本周行業開工率提升4.21個百分點，周度產量提升4.04%至71.44萬噸。純堿周度產量再次回歸70萬噸以上高位，本月15日連云港德邦計劃投產，屆時供應壓力仍將提升。需求端表現一般，部分補庫需求帶動下游原料庫存增加，但近期成交放緩，堿廠繼續累庫。本周純堿企業庫存提升1.55%至147.08萬噸，庫存壓力仍偏高。下游浮法玻璃、光伏玻璃產線近期冷修較多，純堿剛需水平也受到壓制。整體來看，純堿供需壓力有所提升，且后期市場仍將面臨供應提升、需求季節性回落預期。預計短期純堿期貨盤面維持震蕩趨勢，隨著春節臨近中樞仍有下移可能，關注下游補庫力度、新增產能落地情況。
玻璃：近期多家玻璃廠上調價格，昨日國內浮法玻璃市場均價小幅回升2元/噸至1323元/噸。近期行業冷修產線較多，玻璃日熔量昨日降至15.78萬噸。后期仍有產線冷修計劃，玻璃供應或仍將下降。近期市場成交良好，但趨勢上略有回落，昨日主流地區產銷率多數維持在90%附近，個別地區仍能達到100%。玻璃企業持續去庫，本周庫存降幅1.11%。后期隨著需求季節性回落，庫存有所累積。整體來看，玻璃基本面仍有支撐，但供需也在持續博弈，盤面短期仍以寬幅波動趨勢為主。后期隨著春節臨近現貨市場成交回落、企業累庫，市場或將承壓。關注現貨成交持續情況、玻璃產線變化情況。
責任編輯：李鐵民
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