南華期貨：價格震蕩，等待事件的進一步指引【震蕩】

　　本周布倫特原油75-81美元/桶區間震蕩，原油波動率維持高位51附近，市場在等待中東地緣政治和國內財政刺激的進一步消息。中東方面，在10月1日伊朗對以色列導彈襲擊后，市場在等待以色列的行動，地緣風險溢價維持高位。若以色列對伊朗上游能源設施實施打擊且伊朗原油出口受損嚴重，油價短期將大漲；否則地緣風險溢價回落。國內方面，在9月底實施了一系列貨幣政策刺激后，市場焦點轉向財政刺激的力度，市場對此預期較強。本周六財政部的新聞發布會是重要時間點，觀察強預期是否能兌現。因此，短期油價波動性將進一步增強，事件驅動下或逐步打破短期區間震蕩，建議觀望。

　　光大期貨：原油短期波動加大，四季度或面臨需求淡季挑戰【震蕩】

　　受颶風“米爾頓”影響，佛羅里達州部分地區加油站無法得到供給。GasBuddy數據顯示，佛羅里達州約24.8%的加油站斷油，這導致美國燃料使用量飆升，且中東地緣局勢不確定性仍存。從平衡表來看，EIA預計今年四季度至明年一季度仍然有較大供需缺口，此前在宏觀情緒改善背景之下，內外盤油價企穩回升，但對于未來需求預期缺乏信心仍是主要因素。盡管當前基本面尚未大幅惡化，預計短期油價波動仍將較大，進入四季度需求淡季之后，若無超預期供需數據支撐，油價或再度轉弱。

　　正信期貨：原油市場受地緣風險影響，需謹慎對待波動性【震蕩】

　　宏觀方面，周四公布的美國9月份CPI數據全線超預期，表明近期緩解物價壓力的進程出現停滯。數據顯示，美國9月份整體CPI同比上漲2.4%，為連續第六個月走低，略高于市場預期的2.3%，但仍是2021年初以來的最低同比漲幅，低于前值2.5%。

　　供應端，地緣因素持續擾動原油市場，市場擔憂情緒增強推漲油價。據美媒AXIOS報道，三名美國和以色列官員表示，拜登總統和以色列總理內塔尼亞胡在周三的通話中，就以色列計劃對伊朗進行報復的范圍更接近于達成一致。拜登政府承認以色列將很快對伊朗發動重大襲擊，但又擔心對某些目標的襲擊可能會使地區戰爭急劇升級。一位以色列高級官員說，目前以方的計劃仍比白宮希望的要激進一些。此外，三位海灣國家消息人士表示，海灣國家正在游說美國阻止以色列攻擊伊朗的石油設施，如果沖突升級，他們擔心自己的石油設施可能遭到伊朗代理人的攻擊。

　　需求方面，美國汽油和餾分油需求環比增加。颶風米爾頓席卷佛羅里達州之前，美國燃料使用量飆升，汽油需求表現強于歷史同期；另一方面，作為石油消費大國的中國不斷推出利好政策，整體上疲軟的需求或受到一定提振。市場持續關注美聯儲利率政策，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到11月降25個基點的概率為86.9%，維持當前利率不變的概率為13.1%。

　　策略：中東地緣風險增強，市場對原油供應可能面臨中斷存明顯擔憂情緒，地緣帶來的利多影響明顯超過基本面在中長期上的利空。不過油價未來的走向將取決于以色列的反應，目前來看，原油市場波動率仍高，市場需謹慎對待。如若地緣局勢并未惡化，供需基本面將再次成為主要驅動，地緣溢價或快速回吐。

　　申銀萬國期貨：原油價格強勁反彈，受颶風和地緣政治影響【觀望】

　　颶風米爾頓席卷美國佛羅里達州，該州約四分之一的加油站汽油售罄，導致超過340萬家庭和企業的電力中斷。波斯灣國家正在游說美國阻止以色列襲擊中東某國的石油設施，因為他們擔心如果沖突升級，他們自己的石油設施可能會遭到中東某國盟友的襲擊。美國勞工部周四公布的數據顯示，截止10月5日當周美國初請失業金人數25.8萬人，為2023年8月以來最高。

　　華泰期貨：中東局勢牽動油市神經【觀望】

　　以色列目前遲遲未對伊朗進行回擊，市場對于石油設施收到攻擊的擔憂并未消除，從美國以色列通話的結果來看，雖然美國并不希望以色列攻擊石油設施導致局勢大幅升級，但以色列并不一定按照美國的意愿行事，當前的中東局勢依然非常緊張，同時部分海灣國家也擔心軍事升級后其石油設施受到伊朗代理人的攻擊，因此伊以沖突威脅的是整個中東的石油供應，但我們認為在大選前，抑制通脹是拜登政府的重要政治目標，美國并不希望看到油價大漲導致的通脹回升。

　　策略：短期維持觀望，中期維持偏空配置

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責任編輯：張靖笛