瀝青期價緊盯油價波動

　　中國證券報

　　□本報記者 馬爽 

　　自10月9日盤中創下階段新高3866元/噸之后，瀝青期貨主力1812合約便展開回調，上周五一度跌至3610元/噸，區間最大跌幅超6%。分析人士表示，近期國際油價大幅下跌以及瀝青需求的平淡，給瀝青價格帶來一定壓力。10月末，南方各地區道路施工將進入高潮，但東北、西北地區施工將逐步減少，且下游對高價有抵觸情緒，在此背景下，短期瀝青期價或繼續跟隨油價波動為主。

　　期價走勢承壓

　　上周五，瀝青期貨主力1812合約盤中一度跌至3610元/噸，創下9月19日以來新低，盤終收報3642元/噸，跌8元/噸，跌幅0.22%，持倉量為410664手。 

　　東吳期貨分析師表示，近期國際油價大幅下跌以及需求的平淡，給瀝青現貨市場帶來一定壓力，部分地區成交有下行傾向。 

　　現貨市場，中宇資訊數據顯示，10月19日國內道路瀝青市場價格走勢維持穩定，交投氛圍仍需提升，且部分地區仍受制于雨雪天氣導致下游終端道路施工建設遇阻。此外，西北、東北地區道路需求接近尾聲，業者繼續采購態度相對謹慎，多消化庫存為主。

　　展望現貨市場，中宇資訊市場分析師王良表示，由于近期外盤原油期貨行情出現下行預期，主營單位以及民營生產企業繼續上探價格意愿減弱，而且中長線下游道路瀝青需求有所放緩，整體交投氛圍提升空間相對有限。但另一方面部分煉廠生產瀝青積極性減弱，整體供應有所下降不排除10月份瀝青產量較9月份呈現下跌。因此，短線來看，國內道路瀝青市場價格走勢或維持整理，但部分煉廠對外瀝青成交價格優惠幅度或加大。 

　　多空因素交織

　　從基本面來看，招金期貨于芃森表示，國內瀝青現貨實際消耗處于旺季時段，北方地區施工普遍進入高峰，但西北、東北地區下游施工進入收尾階段，整體需求有所弱化，華北、華東、華南等地區瀝青現貨隨產隨銷。上周，現貨價格受需求穩定影響表現堅挺，但各地下游對高價抵觸明顯、維持剛需采購為主，周末部分地區出現暗降促銷行為。

　　于芃森進一步表示，上周注冊倉單繼續減少，廠庫、社會庫倉單都出現不同幅度的減少，主因各地區施工依舊旺盛，現貨升水期貨，企業套保需求下降引起。當前，各地區道路施工進展較為順利，整體需求較前期基本持平，各地區實際庫存并不高，現貨價格堅挺，期貨價格相對偏低，企業無套保意愿。后市，隨著道路施工的逐步放緩，煉廠瀝青生產增加，庫存將逐步開始累積，但短線或仍難以增加套保倉單。

　　庫存方面，招金期貨數據顯示，西北地區區內瀝青供應穩定，終端需求消化能力有限，庫存水平小幅增長。東北地區周內盤錦浩業大裝置轉煉輕質原油且小常減壓檢修，帶動區內庫存水平下降。山東地區個別煉廠庫存低位，限量出貨，東明石化復產瀝青，加之終端需求穩定，帶動庫存水平增加。華北地區中油秦皇島本周開工生產，但是暫未出產品，河北鑫海繼續轉產渣油，樣本煉廠庫存無貨。華東地區區內中石化煉廠仍有優惠政策，但個別煉廠庫存仍高位，且半成品居多，因此本期庫存微增。華南和西南地區近期需求偏弱，個別煉廠庫存高位帶動瀝青庫存增加。

　　對于后市，于芃森表示，10月末，南方各地區道路施工將進入高潮，但東北、西北地區施工將逐步減少，瀝青現貨用量將呈現區域性漲跌不一，全國范圍內現貨用量仍維持偏強。但目前下游對高價抵觸情緒，部分地區瀝青現貨將逐步走弱。原油價格或將開始反彈，瀝青期貨或繼續跟隨油價波動為主。

責任編輯：吳化章