玉米現(xiàn)貨普遍上漲提振期價

　　中國證券報

　　□本報記者 馬爽 

　　上周，國內(nèi)玉米期貨價格獲振上揚(yáng)，主力1901合約最高至1884元/噸，創(chuàng)下9月21日以來新高，周度累計(jì)上漲0.7%。分析人士表示，上周臨儲玉米拍賣熱度仍高，但已進(jìn)入尾聲，且新季玉米上市偏慢，玉米現(xiàn)貨價格普遍上漲，對玉米期價構(gòu)成支撐。不過，隨著后期新糧上市，玉米期價或迎來調(diào)整。預(yù)計(jì)短期玉米期價將維持偏強(qiáng)震蕩，淀粉價格則有望將隨原料玉米價格變動。

　　期價上漲

　　上周五，國內(nèi)玉米期貨主力1901合約增倉上漲，終盤收報1876元/噸，上漲8元/噸，漲幅0.43%；玉米淀粉主力1901合約沖高回落，波動區(qū)間2373-2406元/噸，最終報收于2380元/噸，上漲1元/噸，漲幅0.04%。

　　瑞達(dá)期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師表示，上周臨儲玉米拍賣熱度仍高，已成交但尚未出庫的玉米累積量較大。不過，臨儲拍賣進(jìn)入尾聲且新季玉米上市偏慢，后市玉米價格或震蕩趨強(qiáng)；淀粉企業(yè)開機(jī)率維持較低，且總體需求尚可，價格得到支撐。

　　消息面上，10月19日國家臨儲玉米交易結(jié)果顯示，計(jì)劃投放4010232噸，實(shí)際成交1202962噸，成交率29.99%，最高價1600元/噸，最低價1350元/噸，成交均價1461元/噸。

　　現(xiàn)貨方面，瑞達(dá)期貨數(shù)據(jù)顯示，10月19日，錦州港地區(qū)2018年新糧（水分30%）1450元/噸，較前一日持平，2017年陳糧主流收購價水分15%以內(nèi)1770元/噸，平艙價1798-1818元/噸，較前一日上漲10元/噸；吉林四平地區(qū)玉米淀粉出廠價格為2300元/噸，較前一日持平。

　　短期或偏強(qiáng)震蕩

　　方正中期期貨分析師表示，近期，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格普遍上漲。華北地區(qū)，北地區(qū)天氣良好，新糧糧質(zhì)較佳，優(yōu)質(zhì)糧食價格較為堅(jiān)挺。并且中儲糧于華北、華中地區(qū)開展收糧，提振玉米價格，帶動?xùn)|北地區(qū)玉米上漲。需求方面，深加工企業(yè)庫存方面，由于前車之鑒，今年深加工企業(yè)有意補(bǔ)充庫存，目前企業(yè)玉米處于安全庫存，深加工企業(yè)對于玉米的補(bǔ)庫需求也是隨買隨用，搶糧的情況今年可能會有所緩解。由于中長期玉米趨勢看漲情緒較為濃厚，農(nóng)戶和貿(mào)易商短期內(nèi)賤賣手中糧食的情緒不大，但在季節(jié)性供給充足的情況下，玉米價格一旦出現(xiàn)明顯上漲，農(nóng)戶和貿(mào)易商則會出售糧食，將使得玉米供給將大幅增加，這也造成了玉米價格處于一個動態(tài)平衡的情況。

　　中信期貨分析師表示，上游方面，陳糧拍賣出庫壓力，疊加新糧上市，或抑制玉米價格上漲；下游方面，生豬和能繁母豬存欄量繼續(xù)走低等，不利于玉米消費(fèi)；深加工方面，隨著淀粉價格走高，其替代優(yōu)勢在縮小，需求增量下降，邊際提振效應(yīng)下降。此外，外部擾動事件抑制替代谷物進(jìn)口提振市場。

　　對于后市，中信期貨分析師認(rèn)為，前期減產(chǎn)炒作以及種植成本抬升的預(yù)期市場已經(jīng)逐步消化，隨著新糧的上市，玉米期價或迎來調(diào)整，但受成本支撐，下跌空間或有限，預(yù)計(jì)期價將維持區(qū)間震蕩；淀粉方面，預(yù)計(jì)價格將隨原料玉米價格變動。    

　　方正中期期貨分析師表示，就玉米期貨1901合約來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)跌破1850元/噸繼續(xù)下行的可能性不大，或?qū)⒕S持偏強(qiáng)震蕩整理。中長期來看，玉米產(chǎn)不足需的情況持續(xù)三年，明年下半年預(yù)計(jì)會出現(xiàn)供需缺口，投資者可以考慮布局遠(yuǎn)期多單。淀粉方面，四季度是淀粉消費(fèi)淡季，玉米季節(jié)性供給充足，目前淀粉行業(yè)利潤良好，此前國內(nèi)淀粉開機(jī)率上升至75%一線的較高水平，淀粉庫存下降放緩。后期淀粉繼續(xù)上漲的動力不足，預(yù)計(jì)淀粉1901合約價格將以震蕩為主。

責(zé)任編輯：吳化章