股指：
昨日，權益市場繼續低位震蕩，萬得全A收跌0.23%，同時成交額繼續縮量至8800億元，市場觀望情緒明顯，體現出市場對于近期走勢仍然存在明顯分歧，我們仍延續短期內指數波動較大的觀點，建議謹慎操作。股指期貨對應指數盤中分化偏大，收盤時基本收回早盤跌幅。中證1000下跌0.49%，中證500下跌0.1%，滬深300下跌0.12%，上證50上漲0.16%。板塊方面，TMT全線大幅回調，板塊輪動繼續，根據此前尋找估值洼地的觀點，TMT、中特估、高景氣、消費修復等多條主線均有機會，但時間窗口極短。相關主線長期沒有發生明顯變化，即此前TMT以及消費等板塊受到可能發布經濟刺激政策的影響而估值提升過快，但是政策的出臺與落地需要時間，所以板塊短期面臨回調風險；此外，下半年市場對于權益市場的復蘇目前僅表示謹慎樂觀，受到地緣政治關系等多方影響，資金避險需求偏高，更加關注有優質項目的企業，對企業杠桿指標要求下降；同時，近期美聯儲加息預期偏鷹，納斯達克高位回調，也對國內科技類行業估值構成拖累。基差方面，大盤指數相對穩定，小盤基差隨著指數回升而大幅走弱，合約間貼水價差走闊。
國債：
6月28日國債期貨集體收漲，30年期主力合約漲0.22%，10年期主力合約漲0.14%，5年期主力合約漲0.10%，2年期主力合約漲0.05%。央行昨日進行2140億元7天期逆回購操作，中標利率為1.90%，與此前持平。因有1450億元7天期逆回購到期，凈投放690億元。銀存間質押式回購利率多數下跌，1天期品種報1.0753%，跌0.89個基點；7天期報1.903%，漲0.03個基點。短期穩增長政策出臺預期仍將擾動債市，但另一方面疲弱的基本面局面短期難以快速好轉，6月票據利率再度走弱或預期信貸需求依舊不佳。在弱現實與強預期的博弈中，國債期貨再次陷入高位震蕩局面。
貴金屬：
隔夜倫敦現貨黃金震蕩回落，價格跌至1909.64美元/盎司附近；現貨白銀下跌0.56%至22.726美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黃金ETF增加1.15噸至926.81噸；Ishares黃金ETF下降0.77噸至449.09噸。昨日美聯儲主席鮑威爾在出席歐洲央行舉行的央行論壇時表示利率限制性時間不夠長，不足以讓通脹達目標，預計會有更多的緊縮，考慮7月和9月連續兩次加息的可能性，另外歐英央行也表達繼續加息的預期，日央行行長表示年內考慮調整貨幣政策。經濟韌性給了全球發達央行緊縮抗擊通脹的決心，在當前沒有寬松立場之下，對黃金而言更是難談得上利好。
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責任編輯：李鐵民
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