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作者： 曹璐
6月28日，人工智能板塊繼續銜接節前行情，再次下挫。截至當日收盤，計算機、通信板塊領跌，盤中有八成相關個股“飄綠”，其中恒為科技（603496.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、云賽智聯（600602.SH）、紫光股份（000938.SZ）等個股跌停。計算機板塊最近4個交易日的累計跌幅超過10%，主力資金凈流出超360億元。
隨著人工智能板塊的“降溫”，不少相關主題產品也在“失血”。據第一財經統計，6月28日，24只帶有“云計算”“大數據”“人工智能”等關鍵詞的ETF產品跌幅居前，單日跌幅超過3%；部分重倉相關板塊的主動權益類基金近日回調超過10%。
那么，作為今年最火熱的主題賽道之一，人工智能板塊的此番回調意味著主線出現變化了嗎？
行情持續“退潮”
6月28日，前期火熱的人工智能板塊持續降溫。截至收盤，計算機、通信板塊單日跌幅分別為3%、2.81%，在31個申萬一級行業中領跌。在上述兩大板塊的成份股中，有八成以上的個股下跌，恒為科技、浪潮信息、云賽智聯、紫光股份等計算機板塊個股跌停。
受板塊波動影響，計算機、通信等相關主題ETF也出現明顯下跌。Choice數據顯示，6月28日有24只股票型ETF的單日跌幅超過3%，且均被跟蹤云計算、大數據、人工智能等相關指數的基金“刷屏”。
其中，華夏中證云計算與大數據主題ETF、天弘中證滬港深云計算產業ETF、新華中證云計算50ETF、富國中證大數據產業ETF、易方達中證云計算與大數據主題ETF、華夏中證大數據產業ETF等產品跌幅居前，單日跌幅均超4%。
記者注意到，在節前（6月21日），相關主題板塊已遭遇重挫。Choice數據顯示，6月21日至今，計算機、通信板塊近4個交易日下跌11.98%、8.28%；ChatGPT指數、人工智能指數同期下跌14.33%、8.97%，大幅回吐前期漲幅。
據第一財經統計，從6月28日資金流向上看，計算機、電子、通信成為前三大主力資金凈流出板塊，分別為71.95億元、37.59億元、26.37億元；拉長至近4日，計算機行業的主力資金凈流出規模均居首位，累計凈流出資金超360億元；通信行業也同樣保持前五之列，累計凈流出124.79億元；此外電子、傳媒等行業的累計凈流出資金同樣在200億元左右，分別為200.64億元、198.99億元。
另一方面，這番調整也讓不少重倉該板塊的基金產品迎來“重重”一擊。據記者觀察，在6月20日前，年內排名靠前的權益類產品，大多是與計算機和通信行業有關的主題基金，或是重倉相關領域的基金。
Choice數據顯示，截至6月27日，在已有數據的7165只主動權益類基金中（包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金，不同份額分開計算），有2848只基金產品今年以來的累計回報收正，占比為39.75%；而在6月20日，這一數字為51%。
在年初至6月20日漲幅前30位的主動權益類基金中，均在6月21日至27日區間呈現下跌狀態，其中，萬家人工智能混合A、招商體育文化休閑股票A、銀河文體娛樂混合A等17只產品的區間跌幅超過10%。
不過，在人工智能行情震蕩之時，部分重倉基金的表現有所不同，例如諾德新生活A，在今年一季度末，該基金重倉了金山辦公、科大訊飛、拓爾思等個股，計算機、電子行業持倉占比超過47%。
Choice數據顯示，6月20日，諾德新生活A的前十大重倉股平均漲幅為5.64%，但該基金當天卻下跌0.53%；6月26日，其前十大重倉股平均跌幅超過8.51%，其中景嘉微、彩訊股份、寒武紀跌幅超過12%，但諾德新生活A僅下跌3.02%。對此，業內有觀點猜測該基金或許對持倉結構進行了調整。
主線邏輯是否發生變化？
今年以來，ChatGPT、數字經濟等人工智能相關概念持續活躍，甚至被認為是主線之一。隨著人工智能板塊的降溫，也讓相關概念為何會出現回調、板塊后續該如何演繹成為市場關注焦點。那么，此番調整到底是行情的階段性調整，還是意味著行情的轉向？
“近期TMT板塊普遍回調，短期資金博弈加劇或引發回調壓力，但中期視角經濟‘弱現實’背景下，TMT科技成長等主題性投資或仍會在反復波動中有機會?！苯瘊椈饘Φ谝回斀浻浾弑硎?。
“TMT板塊受益于AI產業鏈的快速發展，前期累計漲幅較大，端午節前或由于臨近假期，投資者普遍存有獲利了結心態，造成節前板塊波動。而節后板塊波動持續放大，則更多是反映了投資者對后市風險的擔憂，止盈、避險情緒擴散?！闭猩袒鹜堆腥耸繌牟┺牡慕嵌冗M行分析。
該投研人士對記者進一步表示，“由于即將進入二季報披露期，AI產業鏈上的公司多處于成長階段，能兌現業績的公司數量可能較少，今年一季報披露前后的板塊調整行情或再上演”。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍也有類似觀點。他認為，AI股票的炒作之風已經比較明顯，很多個股在沒有業績支撐、幾乎憑概念的情況之下大幅上漲，積累了很多獲利盤，那么在市場調整時可能會出現大幅下跌。
“AI的發展還處于初級階段，目前還看不出來什么樣的公司能夠跑出來，什么公司最終能夠落實到業績上，所以對AI板塊的投資要謹慎?！痹跅畹慢埧磥?，雖然對于人工智能未來的發展方向依然是積極看好，并且將來可能會對工作生活都產生很大的影響，但是目前不適合再去追熱點。
站在當前時點，前述招商基金人士對記者表示，當前AI相關板塊已開啟新一輪產業趨勢，政策及產業預期的支撐較強，有望成為市場長期投資主線，因此無需過度擔憂板塊階段性調整壓力，但部分子板塊存在累計收益較高和微觀結構擁擠等問題，需結合估值水平密切跟蹤TMT板塊內部的變化，并尋找細分領域投資機會。
“AI所引發的改變才剛剛開始，影響極其深遠。這么大級別的有著深刻破壞式創新意義的事物，不可能兩三個月就結束?！奔螌嵒鸫罂萍佳芯靠偙O王貴重告訴記者，相關板塊股價雖然在短期走在了基本面的前面，也可能會有一些波動，甚至比較大幅的波動，但重要的是長期方向仍向上。在此背景下，短期回調的時候，也是買入機會。
責任編輯：周唯
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