3月24日

　　周末國際金屬市場休市，今日歐洲繼續(xù)休市。國內商品在周五的真空期出現(xiàn)小幅反彈，其中金屬普遍上漲，滬銅主力合約比價已經(jīng)回到進口水平之上。基本面，周末臺灣領導人選舉國民黨勝出，臺灣問題塵埃落定，解除了一個風險因素。

　　基本面，美國經(jīng)濟衰退和基金在商品上的集中平倉沖擊是造成金屬大跌的直接原因，短時間內市場因素成為盤面主導因素。而四月旺季消費仍然有所期待，從倫銅看，庫存處于低位，現(xiàn)貨升水高昂，目前滬銅在消化了前期進口后比價逐步回升到進口水平，中國重新進口意味著倫敦庫存還有下降空間。經(jīng)濟背景偏空與現(xiàn)貨市場仍處于較緊張的狀態(tài)相矛盾，金融動蕩引發(fā)的平倉潮是否結束還需等待觀察。而一旦調整結束，銅價仍有在4月旺季形成對反彈的能力。技術上看，倫銅在60天線處出現(xiàn)一定的逢低買盤，期價在此還需進一步測試支撐力度，但此處為重要技術支撐位，期價止跌回穩(wěn)的可能性較大。滬銅在周五已提前反彈，今日則高開低走，隨著大盤的暴跌，期價一路增倉下跌以64000收盤，今日國內弱勢主要受現(xiàn)貨市場寬松，價格疲軟影響，而比價回到進口水平之上也可能吸引大量正套盤建倉。滬銅今日走勢反映出多空分岐很大，仍然等待外盤給出方向。技術上看，滬銅增倉回落，期價上檔壓力很重，還未能扭轉空頭格局，近日可能還有震蕩，建議仍然保持觀望，等待金融市場動蕩期過去。

　　滬鋁今日現(xiàn)貨小漲100元，期價承接周五的反彈維持陽線頂端的小幅震蕩，持倉持續(xù)減少，現(xiàn)貨方面在價格大跌之后成交開始活躍，而期價開始出現(xiàn)近強遠弱的跡象，說明現(xiàn)貨在低位支撐顯現(xiàn)，價格繼續(xù)下跌缺乏空間。但期價方面由于剛剛經(jīng)過大幅下跌，前期投機資金大量撤離，短線還不能形成上升，期價將維持19000上下的波動，顯出上有壓力下有支撐的情況。操作上，建議保持觀望，等待市場調整結束。

　　鄧宏