周二美聯(lián)儲宣布向金融市場注入2千億美元資金以緩解金融機構(gòu)的資金緊張，因此美元大幅度降息的預(yù)期減弱，美元反彈，股市大漲。盡管短線反彈，但對于美國經(jīng)濟在房地產(chǎn)市場衰退進而引發(fā)全面衰退的預(yù)期并不改變。金屬市場受制于自身的調(diào)整節(jié)奏。倫銅庫存繼續(xù)下降，昨日下降一千多噸，并帶動銅價盤中沖高，但隨后在整體金屬走跌的壓力下回落，收于8275美元，技術(shù)形態(tài)越發(fā)沉重，期價有可能向8千尋找支撐。昨日現(xiàn)貨升水仍高達100美元，說明庫存對空頭的壓力仍在，但在久等中國買盤不來的情況下市場開始轉(zhuǎn)向?qū)��?jīng)濟衰退的擔心，導(dǎo)致多頭信心不足，暫時看臨近第三個周三，而高位多頭信心不足，擠倉壓力減小，可能以高位震蕩代替拉高的強勢擠倉。滬銅現(xiàn)貨已經(jīng)轉(zhuǎn)平水，對遠月貼水也明顯縮小，說明消費買盤逐漸接受目前的價格，考慮到國內(nèi)2月進口已經(jīng)下降，旺季消費逐步增加，現(xiàn)貨還將重新轉(zhuǎn)為緊張。從比價上看，由于人民幣兌美元升值很快，目前遠月已開始接近進口比價，如果倫銅繼續(xù)回調(diào)，可能重新看到中國買盤的出現(xiàn)，并對倫敦價格產(chǎn)生支撐。盤面看，今日金屬早盤一度表現(xiàn)穩(wěn)定，期價較昨日不跌并在連續(xù)多日減倉后重新開始增倉，但隨后在豆類再度大幅殺跌的帶動下跳水，持倉也重新減小，說明在CPI高漲，貨幣調(diào)控預(yù)期下多頭信心仍然不足。技術(shù)上看期價形成小頭部，破了67000后下檔支撐在65300這一缺口位，期價可能出現(xiàn)短暫跳水，但空間很小，不支持殺跌。預(yù)計價格下跌將再度吸引消費實盤的買入。操作上，多頭暫時離場回避，等待65000一線支撐重新買入的機會。

　　倫鋁昨日庫存大增8千余噸，在庫存壓力下帶動金屬下跌，期價跌了110美元至3035美元，技術(shù)上形成小頭部形態(tài)，目前看，由于庫存水平仍高，現(xiàn)貨貼水再次回到40美元上下，價格短期上漲過猛帶來現(xiàn)貨壓力，有回調(diào)要求。但遠月價格走升，達到3千美元的水平，原油價格繼續(xù)上漲，這些都決定了蘊含大量能源的電鋁價格難以下跌。技術(shù)上看，短期上漲過快造成回調(diào)壓力，但2900一線如果站穩(wěn)，仍不破壞其看漲形態(tài)。滬鋁方面，上周以來氧化鋁大向下調(diào)價，有報道稱非中鋁系激動的已經(jīng)調(diào)低到3600元了，加上下游消費啟動緩慢，現(xiàn)貨價格步步走跌，帶動期價大跌。今日滬鋁現(xiàn)貨報價繼續(xù)下跌，在盤勢較弱的情況下受利空帶動更為明顯，期價大幅跳水，持倉大減，說明多頭信心受到打擊，期價回到春節(jié)后的整理平臺區(qū)，達到19700一線。由于現(xiàn)貨報價仍未止跌，加上持倉大減，做多動力失去，期價可能在此平臺區(qū)重新休整。出于對遠期能源成本增加的預(yù)期，我們?nèi)圆徽J為鋁將轉(zhuǎn)為下跌，但當前的技術(shù)弱勢應(yīng)該回避，少量多頭止損，等待價格穩(wěn)定后重新進入。

　　鄧宏