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來(lái)新浪理財(cái)大學(xué)，聽(tīng)戴京焦講《不走彎路的基金投資實(shí)踐課》， 帶你搞定基金實(shí)戰(zhàn)！
楊如意指出，高毅馮柳管理的某個(gè)產(chǎn)品，規(guī)模已經(jīng)超過(guò)300億元。高毅鄰山一號(hào)成立接近五年，賺超400%。馮柳擅長(zhǎng)運(yùn)用“弱者體系”賺錢，即聰明人可能犯錯(cuò)。并且剖析了馮柳重倉(cāng)股的特點(diǎn)。
以下是摘錄：
我現(xiàn)在來(lái)介紹一家百億私募管理人當(dāng)中和他們的風(fēng)格非常不一樣的民間高手，相信大家可能只是至或多或少都聽(tīng)過(guò)他的名字，高毅馮柳。馮柳從業(yè)17年，它是以逆向投資見(jiàn)長(zhǎng)，不控制回撤是他強(qiáng)烈的個(gè)人特色，他自成一派的弱者體系也獲得了非常多的這樣的一些反思。
所謂弱者體系指的就是他認(rèn)為從邏輯上來(lái)講，這個(gè)體系不應(yīng)有超額收益，因?yàn)樗麖?qiáng)調(diào)的是防御而不是進(jìn)取。所以從長(zhǎng)期來(lái)看，它也許不會(huì)有特別大的不可逆損失，但不一定有持續(xù)的超額收益。但之所以他會(huì)取得超額收益，是恰好碰到了市場(chǎng)上的聰明人在犯錯(cuò)。要知道市場(chǎng)上的波動(dòng)會(huì)很大，得失很大，所謂利令智昏，利欲熏心，在大的得失面前，聰明人有可能會(huì)喪失心智，這就給了他機(jī)會(huì)。
我們來(lái)看一下它具體的一個(gè)代表的產(chǎn)品，那么反正目前的管理規(guī)模的增長(zhǎng)快速在整個(gè)基金私募行業(yè)當(dāng)中都是快到令人瞠目結(jié)舌，它管理的某個(gè)產(chǎn)品的規(guī)模目前已經(jīng)超過(guò)了300個(gè)億，可能實(shí)際上應(yīng)該也是400個(gè)億左右了，是讓許多的基金管理人是望塵莫及的，因?yàn)檫@僅僅是一個(gè)產(chǎn)品，他可能買一只個(gè)股，可能出手都會(huì)有40個(gè)億在一只股票上，同時(shí)在這么大的管理規(guī)模之下，他竟然還會(huì)有非常好的表現(xiàn)。我們可以看到從2015年運(yùn)行到現(xiàn)在，整體產(chǎn)品的話收益率是非常的高，400%多。
同時(shí)截止到8月31號(hào)，高毅鄰山一號(hào)今年以來(lái)的收益是達(dá)到了47.21%，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò)了今年大盤的表現(xiàn)。
那么我們?cè)賮?lái)研究一下它這個(gè)持倉(cāng)，看2020二季度，會(huì)發(fā)現(xiàn)馮柳動(dòng)作不斷，他的旗下的產(chǎn)品是持有了54家上市公司，其中新進(jìn)入34家上市公司前十大流通股的名單，他一直非常擅長(zhǎng)的是哪個(gè)領(lǐng)域大消費(fèi)領(lǐng)域，他也曾表示偏好一些投資半成癮性產(chǎn)品的公司，什么叫辦成隱形產(chǎn)品的公司呢？例如說(shuō)白種，例如說(shuō)游戲，那么馮柳涉及的個(gè)股和板塊眾多，它不會(huì)把資金單一的聚集在某個(gè)賽道，但是它的主線仍然會(huì)圍繞像科技、游戲、消費(fèi)、醫(yī)藥等等來(lái)展開(kāi)
以持倉(cāng)的市值去做計(jì)算的話，紫光股份、人福醫(yī)藥、大華股份、南方醫(yī)藥、順豐控股、中航機(jī)電、昆侖萬(wàn)維、三環(huán)集團(tuán)、新媒股份、海信家電，在這十大重倉(cāng)股中有6只股票持有的時(shí)間至少一年，新進(jìn)的股票中大華股份是獨(dú)占鰲頭，持股的市值超過(guò)了16億元。
下半年以來(lái)大華股份的漲幅超過(guò)了40%，貢獻(xiàn)了非常高的收益。同時(shí)新晉的像昆侖萬(wàn)維、新媒股份、三環(huán)集團(tuán)持股市值都在8個(gè)億左右。下半年以來(lái)這三只股票的漲幅在30%~55%之間也很亮眼。此外還有包括像海星家電、上海家化、TCL科技、美亞柏科、龍馬國(guó)立的門，這些持股的市值都是超過(guò)了5億，而且二季度分流也是大幅加倉(cāng)的，中航機(jī)電持股市值超過(guò)10個(gè)億。與此同時(shí)他退出了今年一季度新進(jìn)的個(gè)股，像伊利股份、三七互娛天山股份，對(duì)于2019年一季度買入的麗珠集團(tuán)是連續(xù)的減持，目前退出了前十大流通股的這樣一個(gè)名單。
在持倉(cāng)不變的個(gè)股中，去年四季度新進(jìn)的像順豐控股表現(xiàn)很亮眼，下半年以來(lái)收益超過(guò)60%，和一都一樣，分流依然是看好游戲板塊，可以說(shuō)游戲是他的新冠，但是他的最愛(ài)是誰(shuí)呢？仍然是醫(yī)藥。在他持有的個(gè)股中，最長(zhǎng)情的4只股票都是醫(yī)藥股，分別是人福醫(yī)藥持有了20個(gè)季度，林樂(lè)制藥18個(gè)季度，康緣藥業(yè)16個(gè)季度，奇正藏藥14個(gè)季度，這是持倉(cāng)的表現(xiàn)。
責(zé)任編輯：常福強(qiáng)
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