近日，多家明星私募2022年12月月報(bào)出爐，其對2023年的布局也隨之曝光。
具體來看，半夏投資旗下產(chǎn)品2022年末權(quán)益凈倉位接近九成，石鋒資產(chǎn)旗下部分產(chǎn)品2022年12月組合倉位提高近16個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，開年以來多位明星基金經(jīng)理發(fā)聲看多。多位頭部私募人士表示，伴隨著宏觀環(huán)境改善，組合倉位正逐步增強(qiáng)進(jìn)攻性。后續(xù)將加快調(diào)研節(jié)奏，積極布局2023年市場機(jī)會(huì)。
多家頭部私募加倉
近日，渠道人士透露，半夏投資旗下部分產(chǎn)品去年12月月報(bào)出爐，加倉態(tài)勢明顯。
月報(bào)顯示，截至2022年末，半夏投資旗下宏觀對沖產(chǎn)品權(quán)益類凈倉位達(dá)87.8%，相比于2022年11月末79.1%的權(quán)益類凈倉位，提升了8.7個(gè)百分點(diǎn)。
半夏投資創(chuàng)始人李蓓在月報(bào)中表示，A股市場大概率已走過最低點(diǎn)，正站在新一輪長期牛市的起點(diǎn)。未來中國股票市場行情將圍繞風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，以及經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利企穩(wěn)回升而展開。
“目前A股各大指數(shù)估值基本回到2022年9月初的水平，股市的第一步修復(fù)已經(jīng)基本完成，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利企穩(wěn)則還需等待一段時(shí)間。”李蓓認(rèn)為，后續(xù)融資需求難以突然大幅增長，中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇過程將較為溫和，股市后續(xù)一段時(shí)間的上漲大概率也是溫和、震蕩的。
值得一提的是，李蓓的加倉動(dòng)作并非頭部私募中的孤例。近日，渠道人士透露的石鋒資產(chǎn)的去年12月月報(bào)顯示，石鋒資產(chǎn)合伙人崔紅建管理的產(chǎn)品去年12月股票倉位顯著提升，從43.82%升至59.68%。
滬上另一家知名百億級私募月報(bào)也顯示，截至2022年末，該私募連續(xù)兩個(gè)月加倉。
據(jù)私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年12月30日，百億級私募倉位指數(shù)為77.79%，相比于12月2日提升2.12個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的私募倉位指數(shù)為75.95%，相比于12月2日提升2.53個(gè)百分點(diǎn)。
明星基金經(jīng)理發(fā)聲看多
除了加倉，開年以來越來越多明星基金經(jīng)理發(fā)聲看多2023年市場。
“2022年公司旗下產(chǎn)品錄得負(fù)回報(bào)，但以現(xiàn)在的估值和基本面為起點(diǎn)，2023年是一個(gè)值得期待的‘雙擊’之年。”近日，千億級私募景林資產(chǎn)合伙人高云程表達(dá)了對今年市場的樂觀預(yù)期。
他分析稱，美國通脹見頂和經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)抑制美聯(lián)儲(chǔ)加息，中國為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所采取的政策，將為股票市場提供相對寬松的流動(dòng)性環(huán)境。與此同時(shí)，自去年10月底以來，部分重要的行業(yè)性政策出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，中國境外上市資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也隨著港股市場的預(yù)期穩(wěn)定而逐步化解。“基于這些改善因素，中國在境內(nèi)外上市公司的估值錨重新有了著陸點(diǎn)，2023年市場充滿希望，可以專注于企業(yè)基本面研究。”
林園也比較看好2023年的股市表現(xiàn)。他表示：“隨著宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)，今年市場將會(huì)修復(fù)到正常狀態(tài)，受壓制的多數(shù)行業(yè)估值有望恢復(fù)至3年前的水平，從而帶動(dòng)市場整體上一個(gè)臺(tái)階。”
具體到投資機(jī)會(huì)，林園稱2023年看好兩條主線：一是此前受壓制較為嚴(yán)重的行業(yè)，如房地產(chǎn)、白酒等；二是未來市場不斷擴(kuò)大、需求持續(xù)增長的行業(yè)，比如醫(yī)療醫(yī)藥板塊。
高云程則認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、品牌消費(fèi)品和中國優(yōu)勢制造業(yè)三大領(lǐng)域存在機(jī)會(huì)。具體來看，大型數(shù)字娛樂平臺(tái)、零售服務(wù)平臺(tái)，交際屬性的酒、體育服裝，以及新能源、新材料等板塊值得關(guān)注。
部分風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)須緊密跟蹤
樂觀看待市場機(jī)會(huì)的同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)還提示，2023年須緊密關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況、美國衰退程度等宏觀變量。
滬上一位百億級私募創(chuàng)始人坦言：“目前市場一致預(yù)期2023年市場有望提供亮眼收益，但經(jīng)過反彈后，后續(xù)收益預(yù)期取決于宏觀環(huán)境的實(shí)際變化，比如消費(fèi)能否穩(wěn)步復(fù)蘇、地產(chǎn)投資何時(shí)企穩(wěn)、美國衰退程度及出口對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響程度等。當(dāng)前這些變化尚不明朗，因此組合會(huì)保持均衡配置和靈活的倉位應(yīng)對。”
鶴禧投資也提示，雖然近期美國通脹變化和美債收益率曲線給出的信號顯示，美聯(lián)儲(chǔ)加息在2023年會(huì)明顯緩解，但美聯(lián)儲(chǔ)極有可能在全年持續(xù)保持高位利率，直至今年12月左右開啟降息周期，因此，投資者對由此引發(fā)的美股盈利下調(diào)和全球經(jīng)濟(jì)衰退等需更加警惕。
責(zé)任編輯：石秀珍 SF183
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