財聯社12月1日訊（記者 黎旅嘉）在剛剛過去的11月，大盤在連續下跌4個月之后，終于迎來新一波反彈行情。滬指從2900點下方起步，到月末上漲到3100點上方。

　　在此背景下，不少基金也都迎來了“大回血”。隨著年末公募基金業績排位大戰即將進入最后沖刺時段，相對于年中時排位出現了哪些變化？哪些基金最有可能入圍？又有哪類基金可能占得先機？

　　Wind數據顯示，截至11月30日，今年以來回報排名前三的產品仍是由“黑馬”基金經理黃海管理的三只產品——萬家宏觀擇時多策略、萬家新利、萬家精選摘得。繆瑋彬、張媛、湯戈、章恒等此前在行業內知名度較小、管理規模也不大的基金經理，同樣也在年初至今為持有人賺取了較為不錯的收益。

　　值得一提的是，在年初以來主動權益基金前二十榜單中，沒有一只產品的規模超過百億，僅有楊宗昌管理的易方達供給改革一只產品規模接近百億，該產品自年初以來收益率為12.84%。此外，2019、2020、2021年三年主動權益基金業績前十的產品今年業績整體也不理想。

　　但未到最后一刻難言勝負，當前，基金經理紛紛開啟了年底沖業績模式。那么，在充滿挑戰年內市場，對于即將到來的最后一個月，基金經理將如何沖刺？

　　黃海依舊強勢包攬前三

　　相較于此前，今年公募年末“沖刺戰”的激烈程度可能將并不如往年。從數據看，年初至今，不少行業“新秀”嶄露頭角。而這些業績排名靠前的權益類基金普遍規模較小。

　　其中，自年初以來，黃海管理的產品長期在主動權益產品業績榜單前列，個別產品則牢牢占據著“冠軍”寶座。截至11月30日，他管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利、萬家精選包攬了年初以來主動權益產品的前三名，收益率分別達到了63.55%、57.63%、48.69%。

　　根據此前披露的產品三季報。截至三季度末，黃海旗下三只產品總規模為38.61億元，較上期增加18.09億元，環比增88.16%。資產配置方面，黃海進一步提高了股票倉位。截至三季度末，萬家宏觀擇時多策略持有股票總市值為17.12億元，占基金凈值比例為91.88%，較二季度末提升2.11個百分點；萬家新利持有股票總市值為9.46億元，占基金凈值比例為91.96%，較二季度末提升1.69個百分點；萬家精選持有股票總市值為9.68億元，占基金凈值比例為91.96%，較二季度末提升3.04個百分點。

　　三季度，黃海在持倉結構上略有調整，適度增加了油氣行業的權重，同時降低了地產的權重，增加了消費、金融、建筑等其他行業的配置，他在季報中指出，后者股價的超跌帶來了較好的布局機會。

　　此外，年初以來收益超過3成的基金還有繆瑋彬管理的金元順安元啟以及張媛、湯戈管理的英達國企改革主題兩只產品，這兩只產品自年初以來收益分別為36.74%和30.30%。

　　緊隨上述四只產品其后的是章恒管理的則萬家頤和，該基金同期收益為27.34%。而在一眾老將鎩羽而歸的2022年，萬家基金的兩位基金經理管理的四只產品挺進主動權益基金榜單前列，成為當下基金行業的一道風景。相對而言，繆瑋彬、張媛、湯戈等此前在行業內知名度相對較小、管理規模不大的基金經理在年初至今取得不錯成績同樣引來行業關注。

　　值得一提的是，上述6只產品的規模均低于20億元。截至三季度末，黃海管理的萬家宏觀擇時多策略為其中規模最大的產品，其規模也僅有18.22億元。規模最小的則屬張媛、湯戈管理的英大國企改革主題，同期該產品規模為1.55億元。同樣由黃海管理的萬家精選A的規模也不足10億元。

　　明星基金經理紛紛“折戟”

　　從規模上看，在年初以來主動權益基金前二十榜單中，沒有一只產品的規模超過百億，僅有楊宗昌管理的易方達供給改革一只產品規模接近百億，該產品自年初以來收益率為12.84%。此外，周海棟管理的華商新趨勢優選和董辰管理的華泰柏瑞富利A則以57.69億元和37.72億元緊隨其后，上述兩只產品同期回報分別為15.25%和15.38%。

　　進一步而言，在年初以來的市場環境下，2019、2020、2021年三年主動權益基金業績前十的產品今年業績整體并不理想。

　　一眾明星基金經理中，張坤的易方達優質企業三年持有混合和易方達藍籌精選混合自年初以來均出現了20%的虧損；蕭楠管理的產品中，僅有和王元春共同執掌的易方達瑞恒靈活配置混合年內業績為正，為0.61%，其余產品如易方達消費精選股票、易方達高質量嚴選三年持有等年內依舊處于虧損狀態，其中，易方達消費精選股票自年初以來虧損同樣超過20%。

　　劉彥春執掌的景順長城鼎益混合、景順長城內需增長混合等6只產品，年內收益也全數告負，且年內跌幅均超過了20%。劉格菘旗下的廣發小盤成長、廣發創新升級等6只從年內整體情況看，這6只產品跌幅也在17.80%-23.71%范圍內。

　　事實上，34只百億型主動權益類基金中有26只基金跌幅超過20%。而“半導體一哥”蔡嵩松管理的諾安成長混合跌幅更是達37.11%，墊底百億基金排名。其次是銀河基金鄭巍山管理的銀河創新混合A，跌幅達32.51%。

　　34只百億型主動權益類基金中，僅中庚價值領航混合收益為正，年內回報達9.83%。中庚價值領航混合成立于2018年12月，由中庚基金的基金經理丘棟榮管理，基金規模118.19億元。

　　從丘棟榮持倉來看，2022年三季度，中庚價值領航混合的前十大重倉股包括中國海洋石油、中國宏橋、中國海外發展、常熟銀行、神火股份、馳宏鋅鍺、越秀地產、康華生物、蘇農銀行、美團-W。其中，中國海洋石油、中國海外發展和康華生物在2022年三季度獲連續增持。

　　除中庚價值領航混合外，丘棟榮還管理了中庚小盤價值股票和中庚價值品質一年持有期混合兩只基金，年內回報分別為2.94%和13.55%。從目前來看，丘棟榮是百億基金中唯一一位實現正收益的基金經理，其管理的基金有望登頂2022年百億級主動權益類基金第一名。

　　年末沖刺“瞄”向哪？

　　2022年是A股變幻莫測的一年，也是公募基金跌宕起伏的一年。這一年，既有基金經理跌落神壇，也有基金經理“一戰成名”。

　　事實上，公募基金每年年底的業績排名市場關注度較高，排名前列可以提升基金經理和基金公司的曝光度，打造明星基金效應，對來年基金的規模擴增頗有助力。此外，排名前列的基金重倉行業和個股也會被投資者關注，業績較好的基金關注的板塊和個股或會影響個人投資者的調倉和布局。

　　但未到最后一刻難言勝負，當前，基金經理紛紛開啟了年底沖業績模式。那么，在充滿挑戰年內市場，對于即將到來的最后一個月，基金經理將如何沖刺？

　　其中，萬家雙引擎基金經理葉勇表示，基于宏觀周期的判斷，他在年末配置策略上仍將以防御為主。他會重點關注煤炭為代表的上游資源股、大金融股以及其他低估值的原材料行業龍頭股，諸如化工、鋼鐵等。

　　中信保誠基金研究部總監吳昊則認為，短期來看，有多個板塊存在利好，包括疫苗、醫療基礎設施、建材、家居、黃金、銅等。不過，中長期來看，統籌發展和安全仍是主旋律。安全方面，他會圍繞強基補鏈、進口替代、軍隊現代化，在國防軍工、電子、計算機以及相關專用設備、材料方向尋找機會；發展方面圍繞政策性金融工具尋找機會。

　　此外，也有觀點認為要對中國特色估值予以重視。國泰基金就強調，國有上市企業長期以來都是我國深化改革的排頭兵，涉及行業緊扣國家戰略方向、深度服務國計民生，在我國經濟發展中的地位舉足輕重，發揮關鍵作用，是當前市場化改革重點對象。國有上市企業業績穩定，增長穩健，基本面優質但估值彈性較弱，未來在“中國特色現代資本市場”的積極建設過程中，投資者有望逐步改善對相關板塊和上市公司的價值認知。

　　“雖然年末的基金排名雖然競爭激烈，但基金經理仍需堅守自身的投研框架，以投資者利益為根本。如果單純為了排名，或劍走偏鋒，或偏于保守，從長期來看，仍將泯然眾人。”有業內人士就表示。

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責任編輯：馮體煒