新浪財(cái)經(jīng)訊 近期，公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式落地，投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作陸續(xù)開(kāi)展。此間分析人士認(rèn)為，試點(diǎn)不僅有助于革新基金業(yè)的發(fā)展模式，也有望給中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)帶來(lái)新氣象。

　　對(duì)此，新浪財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)了博時(shí)基金互聯(lián)網(wǎng)金融部副總經(jīng)理吳偉杰，他表示，基金智能投顧在國(guó)內(nèi)發(fā)展前景廣闊，業(yè)內(nèi)已有5家基金公司獲批“賬戶(hù)管理型投顧服務(wù)“，真正既做到“投”，又做到了“顧”，客戶(hù)可以將賬戶(hù)完全交給管理人進(jìn)行管理，極大的提升了客戶(hù)的體驗(yàn)。

　　吳偉杰，博時(shí)基金互聯(lián)網(wǎng)金融部副總經(jīng)理。最大的業(yè)余愛(ài)好是籃球、閱讀、音樂(lè)；推薦的書(shū)籍：《羅馬人的故事》、《未來(lái)簡(jiǎn)史》、《苦難的輝煌》，投資方面可參考查理·芒格的《窮查理查寶典》格雷厄姆的《聰明的投資者》。一直將“天道酬勤”作為座右銘，他認(rèn)為，無(wú)論哪個(gè)行業(yè)，希望走得比別人快、跳得比別人高，除了道路方向正確外，更需要的是勤奮。

　　吳偉杰指出，公募基金一直以普惠金融為目標(biāo)，不斷發(fā)展，衍生出來(lái)的基金智能投顧，也必定是以普惠金融為基礎(chǔ)。門(mén)檻肯定比私人銀行、信托財(cái)富管理等要低。

　　與FOF、MOM是以產(chǎn)品為中心來(lái)設(shè)計(jì)相比，智能投顧更多是以客戶(hù)為中心，根據(jù)客戶(hù)的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好提供不同的投顧組合，更能解決客戶(hù)投資中的個(gè)性化問(wèn)題，形式更多樣更靈活。讓銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和客戶(hù)站在一起，只有客戶(hù)賺錢(qián)了才能收取投顧費(fèi)用。投顧組合策略中的基金產(chǎn)品，要盡量降低銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)和尾傭，才能促使行業(yè)進(jìn)入買(mǎi)方投顧時(shí)代。

　　與賣(mài)方投顧相比，基金智能投顧主要是提供一攬子基金組合的投資策略建議，可以替客戶(hù)進(jìn)行賬戶(hù)管理，調(diào)倉(cāng)時(shí)可以幫助客戶(hù)自動(dòng)調(diào)倉(cāng)，無(wú)需客戶(hù)手動(dòng)操作，解決了客戶(hù)無(wú)法及時(shí)跟投的問(wèn)題。

　　最后，他指出，目前智能投顧有幾個(gè)問(wèn)題仍需要解決：（1）如何真正做到給客戶(hù)推薦的投顧策略是千人千面；（2）如何在制度上保證投顧管理人站在客戶(hù)利益的角度來(lái)配置產(chǎn)品，防止利益沖突；（3）行業(yè)應(yīng)盡快制定出統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并完善投顧制度。

　　以下為問(wèn)答實(shí)錄：

　　新浪挖掘基：基金投顧，與FOF、MOM相比，區(qū)別在什么地方？各有什么優(yōu)勢(shì)？

　　吳偉杰：智能投顧與FOF、MOM在投資上都是希望通過(guò)基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置來(lái)達(dá)到投資目標(biāo)，但智能投顧有其獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn)。FOF、MOM是以產(chǎn)品為中心來(lái)設(shè)計(jì)，而智能投顧更多是以客戶(hù)為中心。智能投顧可以根據(jù)客戶(hù)的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好提供不同的投顧組合，更能解決客戶(hù)投資中的個(gè)性化問(wèn)題，形式更多樣更靈活。

　　新浪挖掘基：與賣(mài)方（券商）投顧相比，買(mǎi)方基金投顧服務(wù)主要做什么？

　　吳偉杰：券商投顧主要是提供一攬子股票組合投資策略建議，并收取一定投顧費(fèi)用。調(diào)倉(cāng)時(shí)只通知客戶(hù)但不幫助客戶(hù)操作，客戶(hù)可能只部分跟投或者不跟投。

　　基金智能投顧主要是提供一攬子基金組合的投資策略建議，可以替客戶(hù)進(jìn)行賬戶(hù)管理，調(diào)倉(cāng)時(shí)可以幫助客戶(hù)自動(dòng)調(diào)倉(cāng)，無(wú)需客戶(hù)手動(dòng)操作，解決了客戶(hù)無(wú)法及時(shí)跟投的問(wèn)題。

　　新浪挖掘基：客戶(hù)目標(biāo)群體是哪部分人群，屬于普惠金融嗎？

　　吳偉杰：基金智能投顧的門(mén)檻肯定比私人銀行、信托財(cái)富管理等要低，基金智能投顧希望通過(guò)科技智能，來(lái)為更多的人群提供千人千面的投資顧問(wèn)服務(wù)。公募基金一直以普惠金融為目標(biāo)，不斷發(fā)展，衍生出來(lái)的基金智能投顧，也必定是以普惠金融為基礎(chǔ)。基金智能投顧的目標(biāo)客群從需求場(chǎng)景來(lái)看，主要分為三類(lèi)：第一類(lèi)是保值抗通脹需求的客戶(hù)，第二類(lèi)是增值跑贏市場(chǎng)的客戶(hù)，第三類(lèi)是追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的客戶(hù)。

　　新浪挖掘基：高凈值客戶(hù)為什么選擇基金投顧，與私人銀行、財(cái)富管理、大V組合等相比有什么優(yōu)勢(shì)？

　　吳偉杰：高凈值客戶(hù)未來(lái)是否選擇基金投顧，除了在“投”方面要達(dá)到客戶(hù)的要求外，還取決于基金投顧服務(wù)的“顧”，能要提升客戶(hù)的盈利體驗(yàn)和服務(wù)，幫助客戶(hù)真正實(shí)現(xiàn)賬戶(hù)管理，才能有更廣闊的發(fā)展前景。

　　新浪挖掘基：基金投顧如何做成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品？

　　吳偉杰：基金智能投顧目前有兩種模式：一種是提供標(biāo)準(zhǔn)化的組合產(chǎn)品，根據(jù)客戶(hù)的高中低不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配不同的組合策略；還一種是提供千人千面的組合產(chǎn)品，根據(jù)客戶(hù)的具體畫(huà)像，利用智能機(jī)器人算法來(lái)匹配不同的組合策略。

　　新浪挖掘基：如何解決道德風(fēng)險(xiǎn)？

　　吳偉杰：道德風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)制度來(lái)解決，比如，持有投顧牌照的機(jī)構(gòu)如何保證他們站在客戶(hù)的角度來(lái)做買(mǎi)方投顧，而不是站在傳統(tǒng)的銷(xiāo)售角度來(lái)做賣(mài)方，需要通過(guò)合理的收費(fèi)制度來(lái)解決。讓銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和客戶(hù)站在一起，只有客戶(hù)賺錢(qián)了才能收取投顧費(fèi)用。同時(shí)，投顧組合策略中的基金產(chǎn)品，要盡量降低銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)和尾傭，才能促使行業(yè)進(jìn)入買(mǎi)方投顧時(shí)代。

　　新浪挖掘基：目前在投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)方面有何布局？

　　吳偉杰：博時(shí)基金是行業(yè)中比較早布局智能投顧業(yè)務(wù)的基金公司。在2017年初公司已經(jīng)成立了智能投顧小組，專(zhuān)人專(zhuān)崗負(fù)責(zé)智能投顧業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)上，我們已開(kāi)始了初步的探討和布局；在投資流程和風(fēng)險(xiǎn)管理上，博時(shí)已經(jīng)建立較為成熟的制度體系，應(yīng)對(duì)組合的調(diào)整、流動(dòng)性管理和回撤管理。

　　新浪挖掘基：目前基金投顧業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)發(fā)展前景？有哪些問(wèn)題需要解決？

　　吳偉杰：基金智能投顧在國(guó)內(nèi)發(fā)展前景廣闊，業(yè)內(nèi)已有5家基金公司獲批“賬戶(hù)管理型投顧服務(wù)”，真正既做到“投”，又做到了“顧”，客戶(hù)可以將賬戶(hù)完全交給管理人進(jìn)行管理，極大的提升了客戶(hù)的體驗(yàn)。

　　目前智能投顧有幾個(gè)問(wèn)題仍需要解決：（1）如何真正做到給客戶(hù)推薦的投顧策略是千人千面；（2）如何在制度上保證投顧管理人站在客戶(hù)利益的角度來(lái)配置產(chǎn)品，防止利益沖突；（3）行業(yè)應(yīng)盡快制定出統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和完善投顧制度。

責(zé)任編輯：石秀珍 SF183