貿(mào)易摩擦利空出盡 前海王宏遠(yuǎn):部分輕倉基金積極做多

貿(mào)易摩擦利空出盡 前海王宏遠(yuǎn):部分輕倉基金積極做多
2018年09月28日 11:37 新浪財(cái)經(jīng)

  新浪財(cái)經(jīng)訊  9月28日,前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠(yuǎn)表示,貿(mào)易摩擦的利空實(shí)際上已經(jīng)出盡,A股市場迎來了難得的轉(zhuǎn)機(jī)。建議公司召開投決會(huì),公司投決會(huì)做出全面加倉的決定。建議旗下部分輕倉基金積極做多,制定好加倉策略后,前海開源基金投決會(huì)將督促基金經(jīng)理執(zhí)行投決會(huì)決議。

  詳情如下:

  今年以來,受到利空因素的沖擊,A股市場大幅下跌,上證指數(shù)一度跌到接近2016年初的低點(diǎn)。今年市場走勢疲弱,和貿(mào)易摩擦不無關(guān)系,但在9月17日特朗普政府宣布,將于9月24日起對出口美國的價(jià)值2000億美元的中國商品加征10%進(jìn)口關(guān)稅。特朗普稱若中國采取報(bào)復(fù)行動(dòng),他會(huì)立即要求對另外2600億美元中國產(chǎn)品加征關(guān)稅,大抵涵蓋所有中國輸美產(chǎn)品。此消息放出之后,相當(dāng)于美方已經(jīng)把征稅表格都公布出來了,完全亮出了底牌,貿(mào)易摩擦的利空實(shí)際上已經(jīng)出盡,A股市場迎來了難得的轉(zhuǎn)機(jī)。

  在此背景下,前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠(yuǎn)建議公司召開投決會(huì)。公司投決會(huì)做出全面加倉的決定。雖然針對不同契約、不同風(fēng)險(xiǎn)特征的基金制定了不同的策略,但總體上做多方向非常明確。

  制定好加倉策略后,前海開源基金投決會(huì)將督促基金經(jīng)理執(zhí)行投決會(huì)決議。

  對于現(xiàn)在全面加倉的理由,前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,主要基于以下幾點(diǎn):

  第一,雖然現(xiàn)在存在貿(mào)易摩擦,但是中國經(jīng)濟(jì)整體增長穩(wěn)定。經(jīng)過結(jié)構(gòu)調(diào)整,我國對于出口貿(mào)易的依賴度已經(jīng)從以前最高超過50%,下降到10%。所以貿(mào)易摩擦對于中國GDP的真實(shí)影響并不大。

  第二,貨物貿(mào)易戰(zhàn)利空實(shí)際上已經(jīng)出盡。在9月17日,特朗普政府發(fā)表聲明,宣布將于9月24日起對約2000億美元的中國出口商品加征10%的進(jìn)口關(guān)稅,并將于2019年1月1日將稅率提升到25%。至此美國已經(jīng)把貿(mào)易戰(zhàn)的時(shí)間表、部署全部公布。

  所謂可以預(yù)見的利空就不是利空,可以預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)就不是風(fēng)險(xiǎn),資本市場最怕的是不確定性。市場是有效的,投資者是聰明的,現(xiàn)在最差的預(yù)期已經(jīng)在前期下跌中充分反應(yīng),實(shí)際上市場拐點(diǎn)就已經(jīng)出現(xiàn)。假如將來通過談判,還能出現(xiàn)好一些的結(jié)果,那就是超預(yù)期的利好了。正是在2000億美元征稅方案落地之后,前海開源基金投決會(huì)決定全面加倉。

  第三,近期,習(xí)主席考察東北老工業(yè)基地時(shí)表示,中國是有著近14億人口,960萬平方公里土地的大國,糧食要靠自己、實(shí)體經(jīng)濟(jì)要靠自己、制造業(yè)要靠自己。行百里路者半九十,我們要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)100年的目標(biāo),沒有任何時(shí)期比現(xiàn)在更接近,也沒有任何時(shí)期遇到現(xiàn)在這么多的挑戰(zhàn)和困難。國際上先進(jìn)技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)越來越難以獲得,單邊主義、貿(mào)易保護(hù)主義上升,逼著我們走自力更生的道路,這不是壞事,中國最終還是要靠自己。中國經(jīng)濟(jì)體量比較大、有韌勁,回旋余地比較大。

  楊德龍認(rèn)為,為了應(yīng)對外部沖擊,提振經(jīng)濟(jì)增長,我國政策方面已經(jīng)明確轉(zhuǎn)向。根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議的決議,下半年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。

  近期,國務(wù)院出臺了七項(xiàng)促進(jìn)消費(fèi)的政策,將來還會(huì)出臺關(guān)于增加“中間收入群體”的相關(guān)的配套政策。同時(shí),通過減稅降費(fèi)來提高居民的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿,減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。將加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),提高固定資產(chǎn)投資增速,彌補(bǔ)民間投資不足的問題。

  貨幣政策方面,雖然美聯(lián)儲今年已經(jīng)三次加息,但是央行并沒有跟進(jìn)加息,而是采取公開市場操作來進(jìn)行應(yīng)對。在人民幣匯率方面,今年再次啟用人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)的逆周期因子,人民幣匯率已經(jīng)保持正常區(qū)間波動(dòng)。

  雖然今年以來市場出現(xiàn)了較大的下跌,但是外資卻在逆勢加倉。A股在去年六月底加入MSCI新興市場指數(shù)之后,本周又加入了第二大國際指數(shù)——富時(shí)羅素國際指數(shù)。今年以來外資已經(jīng)流入A股2300億元,未來外資流入的速度勢必會(huì)增加,這體現(xiàn)了外資對于中國經(jīng)濟(jì)的信心,以及對于A股,特別是藍(lán)籌股的看好。當(dāng)前A股市場的大幅下跌已經(jīng)是過度反應(yīng),各主要股指的估值已經(jīng)跌到了歷史底部區(qū)域,績優(yōu)白馬股的投資價(jià)值凸顯。

責(zé)任編輯:石秀珍 SF183

王宏遠(yuǎn) 前海開源 A股市場

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