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　　今日市場全天大幅飆升，成交額創(chuàng)歷史記錄，多數(shù)寬基指數(shù)繼續(xù)放量大漲。其中，上證指數(shù)上漲8.06%至3336點；創(chuàng)業(yè)板指今日表現(xiàn)更為突出，大漲15.36%，創(chuàng)歷史單日最大漲幅；港股恒生指數(shù)今日延續(xù)漲勢，截至A股收盤漲超3.08%。

　　地產(chǎn)政策再迎催化，投資者情緒持續(xù)高漲，日成交額超26000億，創(chuàng)歷史新高。WIND數(shù)據(jù)顯示，申萬31個一級行業(yè)全部收紅，個股普漲。其中，美容護理、計算機、電子、電力設(shè)備漲幅靠前，均漲超11%，而偏紅利和防御風(fēng)格的銀行、煤炭、公用等板塊漲幅繼續(xù)相對排后。全市場5300多只股票中有5328只上漲，賺錢效應(yīng)極佳。

　　上周末再迎地產(chǎn)政策催化，降低存量房貸政策落地，一線城市逐漸松綁限購。9月29日晚間，中國人民銀行會同金融監(jiān)管總局發(fā)布四項金融支持房地產(chǎn)政策，就9月24日會議提及的完善商業(yè)性個人住房貸款利率定價機制、優(yōu)化個人住房貸款最低首付款比例、優(yōu)化保障性住房再貸款、延長部分房地產(chǎn)金融政策期限的優(yōu)化等發(fā)布官方公告。隨后市場利率定價自律機制發(fā)布倡議，各家商業(yè)銀行原則上應(yīng)在2024年10月31日前對符合條件的存量房貸開展批量調(diào)整。中農(nóng)工建四大行也發(fā)布公告稱，堅決落實有關(guān)要求，依法有序推進降低存量商業(yè)性個人住房貸款利率工作。此外，9月29日晚間，廣州、上海、深圳一線城市相繼松綁限購，上海出臺7條樓市新政，調(diào)整限購、降首付、降低住房交易稅收成本等；廣州全面取消限購，不再審核購房資格，不再限制購房套數(shù)；深圳首套住房首付款比例調(diào)整為15%，二套住房首付款比例調(diào)整為20%。繼政治局會議明確表態(tài)“促進房地產(chǎn)行業(yè)止跌企穩(wěn)”之后，各級的地產(chǎn)新政在國慶長假前正持續(xù)密集推出。而在交易端，隨著市場“底部共識”的增強，順周期地產(chǎn)股鏈的修復(fù)彈性迅速打開。

　　大量資金加速進場，成交額突破2.6萬億，刷新歷史記錄。今天開盤后伴隨著三大指數(shù)的集體拉升，大量資金加速進場，成交額一度飆升，滬深兩市開盤后35分鐘成交額破萬億，刷新歷史上最快成交破萬億記錄。隨后指數(shù)繼續(xù)拉升，上證指數(shù)最大漲幅近9%，與此同時成交量也不斷擴大，投資者情緒持續(xù)高漲，尤其是市場追捧度極高的美護、計算機、電子、電新、社服、通信、傳媒、醫(yī)藥、軍工、機械、非銀等方向，表現(xiàn)極度活躍，相關(guān)申萬行業(yè)指數(shù)全天漲幅均在10%以上。截至收盤，滬深兩市成交額飆升至26125萬億，創(chuàng)出歷史新高。假期前的最后一個交易日里，大量投資者仍積極涌入股市，堅定選擇持股過節(jié)，反映市場情緒正空前高漲。而節(jié)前A股市場的“政策大禮包”也有望進一步帶動、帶火長假期間的消費市場。近期政策面的密集發(fā)力推動下，國內(nèi)經(jīng)濟基本面預(yù)期將呈現(xiàn)不斷改善的向好態(tài)勢，預(yù)計國慶假期之后，A股市場的風(fēng)險偏好仍有望維持在較高水平。

　　投資策略方面，伴隨指數(shù)進一步放量突破，政策持續(xù)加碼階段，預(yù)計A股仍處于有為的時間窗口。9月中旬以來，重要指數(shù)回踩年內(nèi)低點后逐漸企穩(wěn)，而隨著海外軟著陸預(yù)期升溫、美聯(lián)儲超預(yù)期降息打開國內(nèi)政策空間，以及國內(nèi)穩(wěn)增長政策預(yù)期的不斷升溫，近期從金融部門到中央層面的政策催化不斷，在貨幣、財政及地產(chǎn)、股市等諸多重要領(lǐng)域持續(xù)釋放明確的轉(zhuǎn)向信號。情緒與資金層面，在政策催化下市場風(fēng)險偏好持續(xù)高漲，右側(cè)交易的投資者不斷涌入市場，推動指數(shù)快速走高。當(dāng)前，指數(shù)放量大漲后已顯著突破此前的下降通道壓力，A股正迎來投資者信心快速修復(fù)的黃金期。

　　行業(yè)配置上，短期仍可持續(xù)關(guān)注超跌反彈板塊，核心紅利、出海&全球資源品、中央加杠桿可作為中期方向。1）A股超跌修復(fù)之際，市場反轉(zhuǎn)效應(yīng)短期會比較明顯——此前跌得多的板塊（較典型的集中在偏內(nèi)需反向）或有望漲得多，邏輯上是風(fēng)險偏好的修復(fù)和流動性的回補，另外，非銀板塊也極大受益于成交量的明顯改善，同樣高彈性的TMT板塊（計算機、傳媒、電子、通信）則顯著受益于風(fēng)險偏好提升的推動；2）核心紅利、出海&全球資源品及中央加杠桿受益板塊依然是中期方向。核心紅利資產(chǎn)在前期充分調(diào)整后或仍有配置價值；出海&全球資源品已具備性價比，且海外軟著陸預(yù)期升溫、國內(nèi)出口持續(xù)韌性之際，有望迎來股價的修復(fù)；關(guān)于中央加杠桿方向（軍工、家電、汽車等），系政策加碼的重要抓手，建議可持續(xù)關(guān)注政府訂單續(xù)增（軍工等）、政府補貼刺激（以舊換新政策支持的家電、汽車等）等明確受益方向。

　　風(fēng)險提示：

　　本資料所引用的觀點、分析及預(yù)測僅為個人觀點，是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，相關(guān)指數(shù)、行業(yè)等的過往表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn)，也不代表本公司旗下基金的業(yè)績表現(xiàn)，不構(gòu)成對閱讀者的投資建議。基金過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的過往投資業(yè)績不預(yù)示基金的未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本資料不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的投資建議或保證，不作為任何法律文件。本公司或本公司相關(guān)機構(gòu)、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183