4月21日，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》，創金合信基金FOF投資一部負責人尹海影分析，未來在養老領域，銀行、保險和公募基金基于各自定位，有望通過協作，攜手滿足市場的多層次需求。養老FOF基金的良性發展需要培育市場投資人對于長期投資、價值投資理念的認知，而個人養老制度的發展，是培育長期投資理念的重要一環。對于養老FOF的選擇，他建議個人投資者，在評估自身可承受的風險后，需要對退休目標與產品管理目標的匹配性清晰了解，以找到合適自己的產品。

　　1、個人養老金體系中，銀行理財、養老保險和公募基金有什么區別？

　　創金合信基金FOF投資一部負責人尹海影：與海外的混業經營金融體系不同，中國的金融體系自建立之初，就有明顯的分業經營的特點。分業經營模式下的很多領域的發展都會和混業經營的海外模式有所不同，體現出更多的跨機構合作和共同推動市場發展的特征。

　　在養老領域，銀行、保險和公募基金是分業協作，共同填充市場多層次需求的合作關系，基于各自定位滿足不同層次的需求。目前，銀行和保險在個人客戶數量上具有優勢，客群成熟度較高。而在FOF等養老產品的投資管理方面，基金公司有較強的比較優勢。

　　2、 在個人養老金制度落地后，對公募基金行業（特別是養老FOF）而言，可能產生怎樣的影響？

　　創金合信基金FOF投資一部負責人尹海影：公募基金行業（或者養老FOF）的良性發展需要培育市場投資人對于長期投資、價值投資理念的認知。這個理念認知的培育過程，不是由一類機構單獨進行市場孕育就可以完成的，而需要制度和行業、政策與產品的高度協同共振而產生。個人養老制度的發展，正是從制度層面與市場產生共鳴而共同培育長期投資理念的重要一環。

　　3、公募基金在投資上有什么優勢和特點？

　　創金合信基金FOF投資一部負責人尹海影：自2016年起，公募基金行業一些機構和從業者對養老金的資產配置模式進行了卓有成效的探索。探索之初，目標集中在將海外成熟的方法引進到中國，通過本土化的改進，形成適用于中國自身的方法。在實踐中，從最初嘗試的風險均衡和全天候等策略，到后來更為復雜的目標日期等，總會在某些局部遇到策略與市場實際情況的摩擦，逐步了解到系統性的投研建設和長期的投資管理能力的重要性。這正是公募基金所具備的特點，也是公募基金成為個人養老投資的主要發展力量的優勢原因。個人養老對養老基金產品的管理提出了長期、嚴格的品質要求，需要產品的投資策略、管理框架和團隊部署都能長期穩定可依賴。公募基金行業在長期的公開化產品管理過程當中，一直在培育這樣的能力，同時也是長期投資和品質投資的護航者和推動者。因此相信在個人養老的發展歷程當中，公募基金在長期穩定化管理、產品品質化運行和多元化策略提供層面都能夠為養老保駕護航。

　　4、普通投資者如何甄選適合自己的養老FOF？

　　創金合信基金FOF投資一部負責人尹海影：養老基金的品種多樣，策略類型也有可選空間。建議普通投資者先了解自己的風險承擔水平和規劃的退休年限。在規劃的退休年限下，選擇時間匹配、稅收優惠適宜的養老賬戶和賬戶關聯的產品進行投資。

　　對個人投資者而言，保持對自身可承受風險的清晰認知和對退休目標與產品管理目標的匹配性的準確了解，就能以簡單可循的思路，找到合適自己的產品。

　　對不同年齡段的投資者，也可通過對自身未來收入變化的規劃，尋找到在稅后資金流管理上具有匹配性的產品。

　　5、貴基金公司為個人養老金業務做了哪些準備？

　　創金合信基金FOF投資一部負責人尹海影：創金合信基金正在積極布局養老形態的公募基金產品，同時在就養老制度與中國市場的特殊環境間的關系進行思考與研究，構建支持養老所需要的資產配置框架和投資策略體系。

　　6、 此次個人養老金制度可享受稅收優惠，與此前個稅遞延養老保險試點有何區別？

　　創金合信基金FOF投資一部負責人尹海影：此次的稅收優惠制度，明確性和規劃性特點更強，是從長期發展、長期培育個人養老體系的角度出發的制度思考。相比于此前具有嘗試性特點的個稅遞延試點，更具有科學的政策體系和可長期、可持續發展的特征。

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責任編輯：石秀珍 SF183