（來源：合富永道）

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作者：基辛哥

個人養老金市場正迎來一場史無前例的變革！寬基指數產品將正式加入個人養老金投資大軍。一些成熟寬基的ETF聯接基金等場外產品將增設Y份額。監管部門及時優化產品供給，12日已將首批85只權益類指數基金納入個人養老金投資產品目錄。養老金投資指數基金時代正式開啟。考驗基金公司指數基金投資能力的時候到了，哪些基金公司有望出位出眾呢？

研究證明指數基金很能打

“通過定期投資指數基金，一個什么都不懂的業余投資者往往能夠戰勝大部分專業投資者。”這句巴菲特的經典投資心得耳熟能詳。

指數基金不僅是牛市初期的主角，在抄底和熊市同樣能打。濟安金信基金評價中心統計數據顯示，指數基金過去1年和3年的正收益占比都超越了混合型和股票型主動權益類基金。

濟安金信

表1、近1年指數型基金、混合型基金、股票型基金業績比拼

資料來源：濟安金信基金評價中心

截至12月11日

濟安金信基金評價中心數據顯示：截至12月11日，近1年107家基金公司和券商資管旗下指數基金實現正收益的有107家，占比100%；旗下有混合型基金公司的156家，實現正收益的有131家，占比83.97%；100家旗下有股票型基金的公司中，有79家整體實現正收益，占比79 %。

養老理財擴軍，指數基金實力派迎來風口紅利

在這次擴容中，最令人矚目的莫過于寬基指數產品的加入：跟蹤各類寬基指數的產品78只，跟蹤紅利指數的產品7只，包括中證A500指數、滬深300指數、創業板指數等普通指數基金、指數增強基金、ETF聯接基金。指數基金投資風格清晰、費率水平較低，納入相關產品有利于豐富投資者選擇。相關產品同樣實施費率優惠，積極讓利投資者。

據業內人士透露，一批成熟的ETF聯接基金等場外產品將增設Y份額，個人養老金可投資品種擴軍顯然對對納入產品的規模和業績也可能設置一定要求。別以為隨隨便便一個指數產品就能入選，這次擴容可是有"門檻"的。

一是規模。指數基金規模是綜合實力的象征，不是小打小鬧的游戲，機構投資者用真金白銀的投票是硬實力。

二業績。要跑贏業績基準，有持續超額收益是投資能力的真本事。

三是跟蹤誤差。指數基金跟蹤指數就像跟車，緊跟指數不能被拉下。

四是費率。指數基金低費率是王道。

綜上，指數基金"實力派"的基金公司必然是養老金青睞的對象。

群雄逐鹿，哪些基金公司會勝出

養老金指數基金的營銷大戰已經打響。各路基金公司使出渾身解數為即將爆發的萬億級市場中搶得先機。

濟安金信基金評價中心最新評級結果顯示，易方達基金管理有限公司等10家基金公司指數基金管理能力為五星評級。

我們再對比養老金管理規模。據中國基金業協會數據，截至2024年9月30日，易方達基金養老金管理規模在基金管理公司中排名第一。此外，易方達基金已開展全國社保基金、基本養老保險基金、企業年金、職業年金、養老目標基金、養老金產品等投資管理業務，是為數不多的養老金業務全牌照資管機構，養老金投資范圍涵蓋第一、第二、第三支柱。自2004年起，易方達基金就成為全國社保基金投資管理人，目前已積累超過20年養老金業務投資管理經驗，養老目標基金產品線完善，加上此前已納入的13只養老目標基金，目前易方達基金旗下共有24只個人養老金基金，數量為全市場第一。

我們再對比下費率情況：

易方達基金是國內低費率ETF的引領者，業內最早主動降費的ETF管理人。自2015年2月1日起將滬深300ETF易方達（510310）的管理費率從0.5%降至0.2%，為當時最低費率的股票ETF。2019年5月27日，滬深300ETF易方達的管理費率再度降至0.15%，成為業內首只0.15%管理費率的滬深300ETF。

易方達所有股票ETF的簡單平均管理費率為0.29%，自2020年以來在規模前十大的ETF管理人中持續最低；規模加權管理費率為0.21%，大幅低于行業（除易方達）的0.30%。

目前，易方達A股寬基ETF達到19只，為全市場最多，且均為0.15%的低管理費率，在規模前十大的ETF管理人中是唯一一家實現全部A股寬基ETF低費率的公司。

易方達0.15%管理費的ETF產品數量達到48只，也是全市場最多的。易方達所有ETF產品中，0.15%管理費的低費率ETF數量占比達到59%（48/82），而行業（除易方達）該比例僅15%，是規模前十大的ETF管理人中唯一一家占比超過50%的公司。

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