各行各業工作中的牛人為什么會在金融市場里屢屢敗北？究其因，其實就是敗在一個“炒”字上。他們具有高學歷和極高的專業素質，卻未能抓住“股票的背后是企業”這一核心，他們敗給了價格波動、敗給了人性。

國外知名車企的高級財務職員，投資了一個自己不了解的電力公司；一位醫學博士卻買了汽車企業的股票……很多這樣的例子，正應了這么一句話：“人性會降低智商”。離開了自己的專長和能力圈，去押寶“莫須有”和“可能吧”就是賭。

在股市很多次受傷之后，我才發現，股市的變量是多維的，復雜的，就像人類可以用計算機打敗世界最厲害的象棋大師，但是至今仍然不能用計算機在股市獲得理想成績，由此可見其復雜度。

在股市犯了錯，通常不是我們對行業認識不深，不是對公司理解不透徹，而是我們的研究和思考還不全面，只見樹木不見森林，沒有形成完整的交易體系和思考框架。

常見的基本面、技術面、資金面、情緒面等等都是這個體系和框架的組成要素，在一起構成了股市概率思考的基本模式，也是我們參與股市這個博弈游戲的入場券。

股市致勝的基本元素

范K.撒普博士在《通向財務自由之路》一書中認為交易有三個組成元素：心理狀態（情緒控制）、資金管理和系統開發（交易方法）。心理狀態是最重要的（大概占60%），其次是資金管理/頭寸確定（大概占30%），而系統開發是最不重要的（只占約10%）。

一套完整的股市認知體系至少包括五個方面的內容：大勢研判、行業認知、企業分析、資金管理、情緒控制——交易系統的“五架馬車”。

這五個方面就是我們參與股市這場博弈游戲的關鍵：構建我們的策略環節，五環相扣，哪一個環節出問題都不行，非得把五個要素都打磨成熟，才可能在股市取得好的成績。

在范博士的理解中，心理狀態（情緒控制）這一環節做好了，去除了一夜暴富、賺快錢的想法，克服了恐懼和貪婪的人弱點，我們就把獲勝的概率提高到五成以上，這也是戰略層面的“道”。

其實，其他領域何嘗不是如此？即使事業做到巔峰，一旦迷失了自我，內心失去了平衡，也就是事業迅速滑坡、甚至高崖墜落的開始，對于炒股的人來說，牛市高杠桿、高融資，資產迅速升值，熊市來臨后，如果守不住自己的內心，一切又是塵土依舊。

概率思維

股市沒有什么是百分百的，一切都是在“概率”和“可能性”上進行優化，提高自己的勝率。不論是基本面分析、技術面分析還是資金管理、心態控制，都是在評估某一次出手的獲勝概率，就像戰場上將軍對一場戰爭、一次戰役的謀劃和部署，沒有百分百的事情，都是綜合評估各方面情況，得出一套最有利于自己取勝的作戰方案。

股市的確定性基于概率，來源與股市最基本的原理，那就是：股價的最終決定因素就是企業，企業的發展決定股價的動態。這一最樸素的道理，在市場炒作的迷霧下，已經讓太多的人迷失方向。

那么什么是大概率和小概率的事情？顧名思義，大部分人能做到的事情就是大概率，反之亦然。大部分的人在二十多歲會結婚，是大概率事情，大部分人這輩子會普普通通平平淡淡是大概率事件，坐飛機幾乎不可能掉下來是大概率事件，普通人炒股大部分會虧錢，這也是大概率事件。

有了概率的思考方式，我們就會明白，在股市的博弈中，基本面、技術面、心理面、資金面等等都是我們衡量概率勝算的要素之一，股市是個大熔爐，各種理念、方法都要大融合，價值投資、趨勢投資、技術分析、圖形分析、基本面分析等等要素都可以自成一家，做得好都可以在市場活的很好。

這些年我是經歷了一個以上的循環：先看圖形炒股，發現不好使，就用基本面來玩，后來發現很多時候基本面好的股票在市場轟轟烈烈的時候不漲，漲的時候大盤也不好了，又拿不住股票，然后再換趨勢投資，不靈了，再換價值投資……..然后再來一個循環。

這個概率綜合得分多少才是一次出擊的核心思考點，就比如當前的大勢，不論是想進場搶反彈，還是想中線建倉，在你的周期上，你獲勝的概率有多大？單就大趨勢及匯率宏觀這一項，獲勝的概率就大打折扣，其他的行業再好，個股再好，又有多大意思？覆巢之下無完卵。

專注能力圈

人的能力和知識結構有限，人的精力也有限，把有限的精力集中在自己的能力圈之內，時間長了再逐步擴大自己的能力圈，拓展研究范圍，這才是成長的捷徑，慢就是快，這樣看似很慢，其實放到漫長的投資生涯中來看，這樣穩扎穩打，厚積薄發，才是笑到最后的明智做法。

對于我們普通人來說，不具備“特殊資源”的優勢，屬于沒有底牌的群體，股市的方向選擇，無外乎兩條路：一條是，專注企業價值，波段或者大波段投機，多數時候不必在意市場擇時，一條是，專注市場價格博弈，認為基本面的一切要素都已經反映在價格走勢中，跟著市場走。

兩條路，兩類操作手法， “價值博弈”ＶＳ“價格博弈”，哪一條走通了都可以笑傲股市，不要告訴我如果兩者都會，融會貫通了會怎么樣，如此，不會來看我碼文，如此，沒有十幾年槍林彈雨的歷練，沒有三四個牛熊輪回，慎出此言。

多數投資人犯得錯誤是“搖擺”——在“價值博弈”和“價格博弈”陣營中搖擺不定，這個練不好換那個，循環往復最終不知所從。兩種博弈模式的核心在于“專注”，價值博弈的核心在于專注熟悉的行業，熟悉的股票，長期波段、大波段反復操作，趕上市場好了，一個持股周期可能是兩年，市場不好，持股周期可以壓縮到幾周。

價格博弈核心在于“執行紀律”，一切按照交易體系操作，拋除一切主觀感情因素，不要相信任何人的任何觀點，可以參考，但是一定不能盲信。

這兩種模式，選一個適合自己個性的方法，長期練習，關鍵在于，選擇之后就不要猶豫和搖擺，不要這邊不行換那邊，那邊不行換這邊，老是換跑道，不是辦法，問題在于擊球的打擊姿勢有問題，換跑道解決不了問題。

萬法歸宗，股市到最后就是一個“概率”的問題——大勢怎么樣？行業怎么樣？匯率及宏觀怎么樣？你買的股票的業績及預期怎么樣？市場熱點怎么樣？資金面怎么樣？這些因素都是很重要的一環，每評估一個環節，都是給“獲勝概率”的一次打分。

對照五架馬車，問問自己：

1、“大勢研判、行業認知、企業分析、資金管理、情緒控制”我們做到了什么層次？

2、對于大勢的短中長期走向你有自己的研判標準嗎？

3、對某個行業你足夠了解嗎？或者對市場行業風格轉換的規律有信心嗎？

4、對個股的研究有自己的經過檢驗的一套嗎？

5、對資金管理、風險控制有自己的機制嗎？

6、對自我的認知夠深刻嗎？能控制自己的心魔嗎？

追求大概率，做確定性事情的信心要在“大徹大悟”和“自知之明”的反省之后才能做到，必須“專注、耐心和反省”才可能在這條路上走下去。

斯波朗迪在《專業投機原理》里面說的那樣，情緒的紀律才是通向成功的第一道關卡。只有在自知和知彼的基礎上，設定情緒的紀律，嚴格執行，時刻提醒牢記自己的弱點，才能讓心態不斷成熟，才能在市場中生存久一點。把自己的生存策略想清楚了，逐步加入資金管理的技巧，在每一次作戰失敗后總結教訓，加深對自我弱點的認識，如此，我們才能在投資事業中逐步升級。

博弈的游戲中，唯有概率思維，方能勝出！

（轉自：投基家）

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