3日早盤，A股繼續調整，AI產業鏈下挫明顯。創業板人工智能指數下探2%，新易盛、中際旭創等權重股逆市飄紅，新易盛逆市上漲4%，其余成份股多數下跌，先進數通跌超10%，首都在線、拓爾思、金信諾、博創科技等多股跌超6%。

　　熱門ETF方面，全市場首只且目前唯一的創業板人工智能ETF華寶（159363）場內一度下跌3%，截至發稿跌幅縮窄至1%，實時換手率超8%，成交額超6000萬元！資金持續凈流入，截至發稿，創業板人工智能ETF華寶（159363）再獲資金實時凈申購1700萬份，此前已連續四日吸金超2.5億元！

　　根據IDC數據，2024年全球人工智能資本開支有望達2350億美元，并預計2028年增長至6320億美元，復合增速達29%。此外生成式人工智能資本開支2024-2028年GAGR有望達59%，顯著高于其他人工智能技術的22%。

　　國金證券指出，AI拉動光模塊迭代速度，預計1.6T光模塊將于2024年第四季度開始批量出貨，并在2025年第一季度正式上量。海外云廠商不斷加大AI方向資本開支，并已明確表示2025年資本開支仍將繼續增長，利好光模塊板塊，板塊成長性持續凸顯，EPS端有望繼續快速提升。同時硅光、CPO、LPO等新技術新方案推動行業發展。

　　全球視角看，光大證券認為AI仍是2025年全球科技的核心主題，AI大模型的迭代、新應用的落地持續帶來算力基礎設施增量需求，亦將助力終端：生態和交互的新變革，賦能千行百業迎來新奇點。詳細拆解產業鏈各環節競爭格局后，該機構建議圍繞算力-終端-應用三大主線，把握對應的投資機會。

　　國內視角看，產業趨勢方面，中信建投認為，國產算力（字節、小米等多家公司大幅加大AI產業鏈投入）、大模型（豆包、DeepSeek-V3等發布）等產業都有明顯進展，預計一季度催化、業績兌現的方向較多，結合宏觀環境、政策定調、中觀行業跟蹤，建議把國產算力、AI芯片等作為進攻品種。

　　作為2025年最主要投資方向，人工智能有望繼續作為市場主線，引領開年行情。從同類AI主題指數表現來看，創業板人工智能指數中長期業績更優，可在回調時積極關注。數據顯示，截至2024.12.31，創業板人工智能指數自2023年以來累計漲幅超104%，大幅跑贏中證人工智能、科創AI等同類主題指數！

　　來源：Wind，統計區間2023.1.1-2024.12.31。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　全方位把握AI主題機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，根據主題特征，指數一鍵布局AI產業三件套“硬件+軟件+應用”，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，能充分享受全球AI產業鏈紅利。

　　數據來源：滬深交易所、Wind、中證指數公司等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2019-2023年年度漲跌幅分別為：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

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責任編輯：楊賜