匯通財經(jīng)APP訊——周五（5月5日）亞市盤初，美元指數(shù)小幅走弱，目前下跌0.13%，回吐了隔夜大部分漲幅，市場普遍等待晚間美國4月份非農(nóng)就業(yè)報告，有跡象顯示美國就業(yè)市場放緩，令美元承壓。周四美元指數(shù)收盤反彈0.15%，因為歐洲央行放緩了加息步伐，歐元小幅走弱，而且美國銀行業(yè)動蕩加劇，美元受避險買盤的支撐。

　　歐洲央行加息25個基點是自去年夏天開始加息以來最小的加息幅度，但該行還表示，需要進一步收緊政策來抑制通脹。

　　美聯(lián)儲周三從其政策聲明中刪除了關于“預計”需要進一步加息的措辭。

　　然而，市場反應相對平淡，歐元和日元兌美元未能突破最近的區(qū)間。最近幾個月，歐元兌美元上升，因為投資者押注美元兌歐元的利率優(yōu)勢將繼續(xù)縮小。但分析師表示，大部分上述預期趨勢已經(jīng)被消化，下一個焦點可能是美聯(lián)儲何時開始降息。

　　豐業(yè)銀行駐多倫多的首席外匯策略師Shaun Osborne說：“在本緊縮周期的現(xiàn)階段，貨幣政策動態(tài)在目前的匯率水平或多或少已經(jīng)被完全被消化，現(xiàn)在的焦點將是對美聯(lián)儲何時開始放松政策、放松的程度以及這與（其他）央行的做法有何關聯(lián)的押注?！?/p>

　　歐元兌美元周四下跌0.43%，至1.1009美元，上周觸及13個月高點1.1096美元。

　　根據(jù)CME集團的FedWatch，聯(lián)邦基金利率期貨交易員目前消化的美聯(lián)儲在7月開始降息的可能性約為62%。

　　此前PacWest探索戰(zhàn)略選項的行動加深了人們對美國銀行業(yè)健康狀況的擔憂，并給區(qū)域性銀行股以及摩根大通、富國銀行和其他主要金融股造成打擊。

　　PacWest Bancorp暴跌51%，此前該行確認正在探索包括出售在內(nèi)的戰(zhàn)略選項。由于擔心銀行業(yè)危機惡化，該區(qū)域銀行和其他銀行股最近受到了沖擊。

　　Western Alliance Bancorp暴跌近39%，多次被暫停交易。在盤中最低點，股價一度狂跌超過60%。該行否認了關于其正在探索包括出售在內(nèi)的戰(zhàn)略選項的報道。

　　ComericaC和Zion Bancorporation均急挫約12%。KBW地區(qū)銀行股指數(shù)收跌3.5%，脫離了日低，盤中一度下跌約7%。

　　First Horizon Corp暴跌33%，此前加拿大多倫多道明銀行取消了以134億美元收購該行的交易。

　　TIFF Investment Management多元化戰(zhàn)略董事總經(jīng)理Zhe Shen表示：“區(qū)域性銀行和不斷緊縮的信貸狀況正在對市場造成壓力，投資者試圖厘清我們目前處于信貸周期的何種階段，面對怎樣的銀行貸款標準，以及潛在的經(jīng)濟衰退可能何時會出現(xiàn)?！?/p>

　　美元指數(shù)受到避險買盤的支撐，周四尾盤上漲0.15%，報101.43，略高于4月14日觸及的一年低點100.78，但低于去年9月28日觸及的20年高點114.78。

　　對銀行業(yè)動蕩的擔憂揮之不去，為美聯(lián)儲將很快開始放寬貨幣條件的討論增添了論據(jù)。

　　摩根士丹利的分析師表示，“我們認為美聯(lián)儲已經(jīng)完成加息。但我們預計美元將上漲?！彼麄冎赋觯懊纻找媛氏陆悼赡茴A示著風險厭惡的交易環(huán)境，暗示美元將走強。”

　　分析師在一份報告中說，由于對美國銀行業(yè)的擔憂與日俱增，較短期限的利率可能會下降，因為貨幣市場基金資產(chǎn)繼續(xù)增長，更多存款從銀行外流。

　　周四，在數(shù)據(jù)顯示美國單位勞工成本--每單位產(chǎn)出的勞動力價格--在第一季度以6.3%的速度飆升之后，美元得到了短暫的提振，第四季度增速為3.3%。

　　Osborne說：“這給了美元短暫的提振，因為數(shù)據(jù)遠高于預期，這與美聯(lián)儲將按兵不動的說法并不相符?！?/p>

　　日元也受到避險情緒的支撐，美元兌日元走低，下跌0.3%，至134.26日元，為連續(xù)三個交易日收跌。

　　英鎊兌美元周四尾盤上漲0.14%，報1.2567美元，周四早些時候觸及1.2593美元，為2022年6月以來最高。

　　本周美國經(jīng)濟的主要焦點將是周五出爐的4月就業(yè)報告，預計該報告將顯示5月美國就業(yè)崗位增加18萬個，而人均收入預計將以4.2%的年率增長。

　　周五前瞻

　　機構觀點

　　道明證券：歐元在歐洲央行加息后下跌是因為加息幅度不及部分人預期

　　道明證券表示，歐洲央行周四將利率上調(diào)25個基點后，歐元出現(xiàn)下跌，反映出一些市場參與者預計其將加息50個基點。道明證券分析師表示，我們認為歐元的反應主要歸結為令人失望的倉位。市場做多歐元，預計歐元會上漲。歐洲央行仍像美聯(lián)儲一樣依賴于數(shù)據(jù)來做出決定，這可能導致匯率進一步波動。然而，歐洲央行聽起來比美聯(lián)儲更“鷹派”，因為沒有跡象表明歐洲央行已經(jīng)完成加息，而美聯(lián)儲已經(jīng)發(fā)出暫停加息的信號。

　　英杰華投資：歐洲央行未來會有更多次加息

　　英杰華投資公司的利率主管Ed Hutchings在一份報告中表示，歐洲央行已經(jīng)非常明確地表示，核心通脹壓力仍然太大，這是歐洲央行管委會關注的一個問題。他表示：“他們將繼續(xù)采取一切必要的行動，以實現(xiàn)其抗擊通脹的使命，并遵循依賴數(shù)據(jù)的方法，這意味著將會有更多的加息?！睔W洲央行宣布在7月份退出資產(chǎn)購買計劃上的再投資的時間比一些人預期的要早一些，這很可能導致歐洲政府債券收益率從現(xiàn)在開始進一步上升。

　　德國公共銀行協(xié)會：歐洲央行可能繼續(xù)加息，因通脹居高不下

　　德國公共銀行協(xié)會在一份報告中表示，歐洲央行可能會在未來幾個月繼續(xù)加息，因為歐元區(qū)核心通脹仍處于高位，而總體通脹正在緩慢下降。報告稱：“歐洲央行還不能在利率問題上解除所有警報。”該協(xié)會表示，歐元區(qū)的通脹壓力和工資增長的不確定性可能會決定通脹的方向，但目前“歐洲央行可能會堅持到底”。

　　德國中央合作銀行：歐洲央行可能還會有兩次加息

　　德國中央合作銀行首席經(jīng)濟學家Michael Holstein在一份報告中表示，歐洲央行最近的加息是連續(xù)第七次加息，但由于加息幅度為25個基點，金融市場可能會將此次會議解讀為鴿派，令最近有關加息50個基點的猜測失望。他說，歐洲央行3.25%的存款利率仍比美聯(lián)儲的基準利率低兩個百分點左右，但由于通脹率仍然過高，而且只會緩慢下降，歐洲央行可能還會有兩次加息。歐洲央行表現(xiàn)出決心并進一步抑制通脹預期至關重要。

　　惠譽：歐洲央行放慢加息步伐是一個務實的決定

　　惠譽高級主管Charles Seville在一份報告中表示，歐洲央行放慢加息步伐是一個務實的決定，符合惠譽經(jīng)濟團隊的預期。“最近的產(chǎn)出數(shù)據(jù)強于預期，核心通脹幾乎沒有下降，但隨著時間的推移，緊縮的信貸環(huán)境肯定會給價格帶來下行壓力，”他表示，從7月份開始停止資產(chǎn)購買計劃的再投資，意味著量化緊縮步伐加快了一倍，這將產(chǎn)生進一步的緊縮效應。

　　潘森宏觀：歐洲央行是否在6月最后一次加息將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)

　　潘森宏觀經(jīng)濟首席歐元區(qū)經(jīng)濟學家Claus Vistesen表示，歐洲央行有關過去加息的影響正“有力”地傳導至經(jīng)濟的評論，可能是此次加息25個基點（而非50個基點）的關鍵。這種溝通方式的變化可能與最新一份令人不快的銀行貸款調(diào)查報告有關，該報告顯示，第一季度銀行貸款環(huán)境收緊。Vistesen表示，歐洲央行最后一次加息是否會在6月份進行，將取決于經(jīng)濟調(diào)查數(shù)據(jù)和核心通脹率。經(jīng)濟調(diào)查數(shù)據(jù)預計將在夏季走軟，核心通脹率似乎正在企穩(wěn)，之后將從第三季度開始回落，不過服務業(yè)通脹上升是7月和9月進一步加息的主要上行風險。

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責任編輯：郭建