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作者： 王珍
[ 今年一季報顯示，2023年一季度，格力電器實現(xiàn)營收354.56億元、同比增長0.55%，歸母凈利潤41.09億元、同比增長2.64%。 ]
5月4日，長假后的第一個交易日，格力電器（000651.SZ）股價早盤跌停，收盤時報35.42元，跌幅9.96%。這是格力電器近三年來相對罕見的跌停，這或許與其在長假前披露的業(yè)績報告有關(guān)。4月28日晚間，格力電器發(fā)布年報顯示，2022年營收同比增長0.6%，該公司同日還公告，今年一季度營收同比增長0.55%。
與格力電器營收增長乏力形成對比的是，其主要對手美的集團（000333.SZ）今年一季度營收增長超5%、凈利增長超10%；海爾智家（600690.SH）業(yè)績亦保持了營收與凈利的較快增長。與此同時，美的集團2022年度分紅力度也首度超過了格力電器。
打破營收增長的“天花板”，是格力電器當下最急迫的任務。第一財經(jīng)的記者當天以投資者身份致電格力電器，工作人員表示，二、三季度是行業(yè)的相對旺季，或有望帶動公司業(yè)績，當前公司主要目標仍是緊抓主營。
空調(diào)營收被美的系趕超
年報數(shù)據(jù)顯示，2022年，格力電器實現(xiàn)營收1889.88億元、同比增長0.6%，歸母凈利潤245億元、同比增長6.26%；而美的集團實現(xiàn)營收3439億元、同比增長0.78%，歸母凈利潤295.54億元、同比增長3.42%；海爾智家實現(xiàn)營收2435億元、同比增長7.22%，歸母凈利潤147.11億元、同比增長12.47%。
今年一季報顯示，2023年一季度，格力電器實現(xiàn)營收354.56億元、同比增長0.55%，歸母凈利潤41.09億元、同比增長2.64%；美的集團實現(xiàn)營收962.63億元、同比增長6.5%，歸母凈利潤80.42億元、同比增長12.03%；海爾智家實現(xiàn)營收650.66億元、同比增長8.02%，歸母凈利潤39.71億元、同比增長12.59%。
從上述財報數(shù)據(jù)看，格力電器2022年、2023年一季度的營收與上期同比幾乎都是持平，營收增長乏力。而美的集團去年戰(zhàn)略調(diào)整，砍掉一些長尾的業(yè)務，營收也同比幾乎持平，但今年一季度營收增長超5%、凈利增長超10%；海爾智家憑借家電業(yè)務的多元均衡及在高端市場與海外市場的發(fā)力，則在去年和今年一季度保持了營收與凈利的較快增長。
格力在其最強的空調(diào)業(yè)務領(lǐng)域，營收規(guī)模也被美的趕超。年報顯示，2022年，格力電器空調(diào)業(yè)務收入為1348.59億元、同比增長2.39%，在營收中占比71.36%；美的集團暖通空調(diào)業(yè)務收入為1506.35億元、同比增長6.17%，在營收中占比43.8%，為最大業(yè)務。
事實上，2022年空調(diào)市場規(guī)模整體收縮。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)，2022年全球家用空調(diào)市場規(guī)模為1.6億臺，同比下滑3.1%；中國市場規(guī)模為8022萬臺，同比下滑1.6%。根據(jù)艾肯網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年中國中央空調(diào)整體市場容量同比下滑2.6%。
所以，格力與美的去年在空調(diào)領(lǐng)域的競爭，關(guān)鍵看誰逆勢增長更多。
分紅力度比去年有所減弱
格力電器素以“高分紅”著稱，這也是其在近年股價波動中穩(wěn)定投資者信心的“法寶”。格力電器去年的空調(diào)業(yè)務毛利率、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率仍高過美的集團，但是格力電器2022年度的分紅力度有所減弱，而美的集團2022年度的分紅力度有所增強。一減一增，美的集團2022年度的分紅力度首次超過了格力電器。
2022年，格力電器的空調(diào)業(yè)務毛利率為32.44%、同比提高1.21個百分點，而加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達24.19%、同比提高2.85個百分點；美的集團的暖通空調(diào)業(yè)務毛利率為22.84%、同比提高1.79個百分點，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達22.21%，同比減少1.88個百分點。從這些數(shù)據(jù)看，格力電器的賺錢能力并不比美的集團弱，甚至可以說更強些。
格力電器2022年度中期曾分紅過一次，每10股派10元（含稅）。在此基礎(chǔ)上，格力電器2022年度分紅為每10股派10元（含稅），該分紅方案已經(jīng)董事會決議通過。也就是說，格力電器2022年度全年的分紅合共約為每10股派20元（含稅），其實也是不低的分紅了。但這顯然不及2021年度的大手筆。2021年，格力電器全年的分紅合共約為每10股派30元（含稅）。
格力電器的分紅力度不僅比2021年度少，而且還被美的集團超過。美的集團2022年度加大了分紅的力度——每10股派25元（含稅），超過了格力電器全年的每10股派20元（含稅）。截至昨日收盤時，美的集團股價為56.58元，跌幅0.35%。
下一步的重點仍是多元化
在剛結(jié)束不久的2023AWE（中國家電及消費電子博覽會）上，格力電器展出了更多適應細分場景需求的空調(diào)，以及更加多元化的電器產(chǎn)品和工業(yè)產(chǎn)品。因為，打破營收增長的“天花板”，是格力電器當下最急迫的任務。
從分業(yè)務看，2022年，格力電器的空調(diào)業(yè)務規(guī)模已被美的系超過，而且2.39%的收入增幅也小于美的集團的6.17%和海爾智家的6.74%。
在空調(diào)業(yè)務之外，格力電器去年生活電器收入同比下降6.43%至45.68億元，工業(yè)制品收入同比增長137.88%至75.99億元，智能裝備收入同比下降49.63%至4.32億元，綠色能源收入同比增長61.69%至47億元。也就是說，格力電器多元化業(yè)務方面，生活電器、智能裝備的收入都是下降的，工業(yè)制品、綠色能源的收入則在上升。近兩年，格力電器分別收購了盾安環(huán)境（002011.SZ）和銀隆新能源（現(xiàn)名為格力鈦新能源），加碼工業(yè)部件、新能源業(yè)務。
在中國家電市場走向存量競爭的當下，成套家電的換新需求增多，格力需要從空調(diào)拓展到多元的家電產(chǎn)品，以支撐起成套家電乃至未來的智能家居業(yè)務。今年，格力電器的廣告語已變?yōu)椤昂秒娖鳎窳υ臁保麻L兼總裁董明珠也在多個公開場合力推格力的熱泵洗護一體機等電器產(chǎn)品。
在2023AWE上，第一財經(jīng)記者留意到，格力電器展出了全風路自凈方案、健康空調(diào)、藝術(shù)空調(diào)、家庭中央空調(diào)、極域空調(diào)、兒童空調(diào)、羽感空調(diào)、新風凈化機、空氣凈化器等空調(diào)的細分產(chǎn)品、相關(guān)產(chǎn)品和解決方案；同時展出了星空、遠山的套系家電產(chǎn)品，含冰箱、洗衣機、廚電等；還把格力工業(yè)制品以獨立的展區(qū)呈現(xiàn)。
在去年消化了收購盾安環(huán)境、銀隆的增幅后，今年格力電器的增長機會或許在生活電器領(lǐng)域。格力在全國有龐大的專賣店體系，這些專賣店是以做空調(diào)的銷售和服務起家的，如何讓零售渠道從賣空調(diào)到賣生活電器，也是格力渠道變革的考驗。格力電器在2022年年報中透露，加強與電商平臺深度協(xié)同，聯(lián)合阿里巴巴，新入駐貓享渠道、喵速達等家電大店；開拓近600家格力+京東聯(lián)合門店，與京東合力開發(fā)下沉渠道；“董明珠的店”轉(zhuǎn)型為開放平臺。
談及2023年的經(jīng)營計劃，格力電器在年報中稱，將以工業(yè)制品、智能裝備、生活電器、新能源為多元化發(fā)展的重點方向，熱泵熱水器、高端裝備等格力、晶弘、TOSOT三大品牌的眾多產(chǎn)品逐步形成規(guī)模，并與“一帶一路”國家為主的190多個國家和地區(qū)建立良好的合作。
責任編輯：李桐
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